截至目前已有5家券商獲得公募基金管理業(yè)務資格，其中僅東證資管和華融證券2家旗下已成立公募產品

　　新《基金法》的實施拉開證券公司資產管理大公募時代的序幕，除了搶奪基金托管人的市場，券商也積極成為公募基金管理人，但是，在這條征途上，券商前進得并不是一帆風順。

　　《證券日報》基金新聞部（官方微博微信：證券日報微基金）發(fā)現，截至目前已有5家券商獲得公募基金管理業(yè)務資格。5家券商在公募領域的進展步伐不同，僅上海東方證券資管有限公司（系東方證券全資子公司，下稱東征資管）和華融證券2家旗下已成立公募產品。浙商證券的首只公募產品也已向證監(jiān)會上報，而急先鋒東證資管已經成立3只基金，第5只產品也已經提交注冊申請。如果進展順利，年內第7只券商基金或面世。

　　雖然部分券商基金首募獲追捧，成立以來業(yè)績也在同類基金中居中上水平，但是不可忽視的是，券商基金的產品設計較現有公募基金無明顯優(yōu)勢，產品創(chuàng)新少，同時也出現基金經理“一拖多”的現象，券商基金的發(fā)展任重道遠。

　　僅兩家有資格券商成立基金

　　急先鋒東證資管謀劃第5彈

　　證監(jiān)會最新公布的數據顯示，浙商證券提交的浙商匯金轉型成長混合型基金注冊申請已經于10月底獲得受理。這意味著，繼東征資管和華融證券之后，又一家獲得公募管理業(yè)務資格的券商將推出公募產品。

　　去年 6月，新修訂的《證券投資基金法》打開了券商申請公募基金管理業(yè)務的政策大門，同時大集合產品的停設也讓緊逼券商申請公募基金牌照。不過，券商申請獲批進展緩慢，截至目前，僅東證資管、華融證券、山西證券、浙商證券、國都證券5家獲得公募管理業(yè)務資格。

　　獲得資格后，各家券商發(fā)展基金產品的進展也不同。5家基金公司中，僅東證資管和華融證券已經成立公募產品。今年3月份已獲批資格的山西證券至今沒有關于公募產品的消息，和浙商證券同時（今年8月份）獲批的國都證券也沒有出現在證監(jiān)會的基金募集申請名單上。

　　從3家已經在公募業(yè)務方面有動靜的券商看，首家摘得公募基金管理牌照的東證資管無疑是最積極的那一家。

　　去年8月份東證資管獲得公募基金管理業(yè)務資格，3個多月后（去年12月30日），旗下首只公募產品東方紅新動力混合基金開始發(fā)行，這是第1只由券商擔任管理人的公募基金產品。今年1月28日，該產品宣告成立。今年6月6日，東證資管旗下第2只產品東方紅產業(yè)升級混合成立。今年9月19日，第3只產品東方紅睿豐靈活配置混合基金成立。證監(jiān)會最新公布的信息顯示，東方紅睿元三年定期開放靈活配置混合型發(fā)起式基金的注冊申請已于7月23日獲得證監(jiān)會通過。東證資管還于10月23日通過簡易程序（審核期限為20個工作日）提交了東方紅睿陽靈活配置混合型基金的注冊申請，且該申請已被證監(jiān)會受理。即東證資管旗下第5只公募產品即將面世。一年籌備5只產品，這一速度遠超許多基金公司。

　　產品設計無明顯優(yōu)勢

　　“人才荒”凸現

　　涉足公募基金業(yè)務的券商一直被視為是基金公司的有力競爭者。

　　“獲批公募基金管理業(yè)務資格的證券公司，均擁有多年的資產管理經驗，券商資管在研究能力、銷售渠道、客戶等方面擁有一定的比較優(yōu)勢，券商資產管理行業(yè)追求絕對收益的理念也貫穿于產品設計、投資管理、考核等多個方面，追求絕對收益的理念已植根于團隊機理。券商資管開展公募業(yè)務后，加上原有的小集合、定向計劃、專項計劃等私募類產品，其業(yè)務種類和產品種類將更齊全，更能滿足投資人的多層次需求。對于投資人而言，借助券商基金也是以較低門檻參與到以往中高門檻、追求絕對收益的集合產品管理人的理財產品的機會?！币晃粯I(yè)內分析人士這樣看待券商基金業(yè)務的優(yōu)勢。

　　東證資管旗下基金的募集情況也顯示了投資者對券商基金的追捧。年初成立的東方紅新動力混合基金首募規(guī)模超11億元，超過了2013年混合基金5.85億的平均募集規(guī)模。9月份剛剛成立的東方紅睿豐靈活配置混合基金首日募集金額達4.5億元，最終提前11天結束募集，其逾16億元的首募規(guī)模，遠超8月份新基金平均首募規(guī)模（6.46億份）。

　　WIND資訊數據顯示，東方紅新動力混合和東方紅產業(yè)升級混合自成立以來的收益率分別為11.8%和11.7%，分別位居同期可比全部混合型的基金業(yè)績排名前1/3陣營和前1/2陣營。

　　但是，從基金類型和產品設計上看，券商基金較基金公司產品并無明顯優(yōu)勢。東證資管旗下公開信息的5只公募產品均是混合型基金，浙商證券正在注冊的基金也是混合型基金，華融證券已經成立的是一只貨幣型基金，這些基金的產品設計和基金公司產品基本一致。比較特別的是，東方紅產業(yè)升級混合基金采取了雙向浮動費率方式，基金合同生效滿一年后，以基金年化收益率為衡量標準，分檔收取，令管理人利益與投資人捆綁一致。東方紅睿豐靈活配置混合基金有三年封閉期，封閉期滿轉換為上市開放式基金（LOF），封閉期間不能申購贖回，不過可在基金上市交易后通過深交所轉讓。但是這些設計之前在公募基金中都已經出現。

　　值得注意的是，東證資管獲得公募資格雖然連連發(fā)力，但目前3只已經成立的基金均由楊達治擔任基金經理。其中，東方紅新動力混合和東方紅產業(yè)升級混合由其獨自管理，東方紅睿豐靈活配置混合由他和林鵬共同管理。楊達治現任公司執(zhí)行董事、研究部總監(jiān)。

　　研究總監(jiān)“一拖三”，可見人才也成為考驗券商公募業(yè)務發(fā)展的難題。也有業(yè)內人士表示，券商資管規(guī)模遠不及基金，基金的投資團隊整體上要強于券商。券商基金業(yè)務的發(fā)展還任重道遠。