一季報顯示，28家基金合計虧損1146億，倉位整體降低

　　周二A股尾盤的拉升剛讓人看到一絲企穩(wěn)希望，未料周三大盤就遭遇長陰殺跌，滬綜指一根2.31%的大陰棒，令市場又一次陷入恐慌之中。值得注意的是，同樣是在周三，首批基金一季報新鮮出爐，數(shù)據(jù)顯示首季基金普遍虧損。金融投資報記者注意到，受累于年初的下跌，28家公司旗下產(chǎn)品合計虧損1146億元，權(quán)益類產(chǎn)品成虧損主力。就持倉而言，主動管理的股票型基金和混合型基金在一季度倉位有所下降，或成為周三A股大跌的誘因之一。

　　股票產(chǎn)品成重災(zāi)區(qū)

　　WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月20日，包括華夏、匯添富、嘉實、南方基金在內(nèi)的28家基金公司率先披露了旗下基金一季度報告，而上述4家公司均是2015年末資產(chǎn)規(guī)模排名前10的公司。

　　2015年以來A股市場大幅波動。受累于今年1月份的斷崖式下跌，上述28家公司旗下產(chǎn)品在一季度合計虧損1146億元，繼去年三季度大幅虧損2373億元之后再次虧損。而去年一、二季度及四季度基金均為盈利。

　　分類型來看，今年一季度股票類產(chǎn)品是虧損的主力，上述28家公司旗下的股票型、混合型、指數(shù)型基金合計虧損1246億元。單只基金中包括嘉實新機遇等受市場拖累，損失不小。而貨幣市場基金成為今年一季度最賺錢的品種，合計盈利111億元，華夏現(xiàn)金增利、建信現(xiàn)金添利、華寶興業(yè)現(xiàn)金添益實現(xiàn)的利潤領(lǐng)跑市場。債型基金整體表現(xiàn)一般，單只基金收益懸殊，整體只小幅盈利154萬。QDII基金整體也虧損。

　　基金倉位整體下滑

　　就已公布季報的主動管理的股票型基金和混合型基金來看，一季度末，基金倉位整體下降，算術(shù)平均值為61.17%；而去年一至四季度，相同基金公司旗下產(chǎn)品的平均水平為79.38%、70.5%、59.42%和63.32%。可以看出，今年一季度末倉位水平僅高于去年三季度末，同時也說明基金的謹(jǐn)慎情緒再次升溫。其中，普通股票型基金的一季度平均倉位為85.39%，去年四季度末為84.75%，混合型基金為一季度平均倉位為56.44%，去年四季度末為59.07%。

　　由于去年四季度A股市場掀起一波反彈，因此多只基金保持在高倉位水平，急速下跌來不及減倉，成為虧損嚴(yán)重的重要原因。根據(jù)一季報，浦銀安盛增長動力、嘉實低價策略、華安物聯(lián)網(wǎng)主題等7只基金倉位在94%以上，幾乎是滿倉操作；此外，還有50只基金倉位在9成以上。如平安大華智慧中國，去年四季度末和今年一季度末的倉位分別為89.17%、92.43%，今年以來截止4月19日，該基金累計虧損31.34%，在同類基金中排名倒數(shù)第4。

　　相較去年四季度末減倉比較劇烈的基金如匯豐晉信動態(tài)策略，其一季度末倉位只有27.76%，而去年四季度末的倉位為81.77%，持倉減少54個百分點。金鷹產(chǎn)業(yè)整合、金鷹中小盤精選、建信睿盈等基金減倉也較為明顯，減少了43%、40%和40%。

　　持倉占比有所調(diào)整

　　就各大基金而言，旗下基金的股票資產(chǎn)配置整體有所降低，但調(diào)倉方向卻各有不同。

　　作為去年整體表現(xiàn)較好的基金，匯添富基金在今年一季度有明顯的配置調(diào)倉，同時也在一定程度上顯示了基金公司的謹(jǐn)慎情況有所加重。一方面是匯添富股票倉位的整體下降。根據(jù)季報數(shù)據(jù)，今年一季度末，匯添富旗下股票基金和混合型基金的算術(shù)平均值為64.34%，而在去年四季度末為80.12%。另一方面，其持倉結(jié)果也有調(diào)整。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，匯添富旗下基金重倉配置的前三大重倉行業(yè)制造業(yè)、信息技術(shù)和批發(fā)零售業(yè)，占凈值的比例為19.4%、5.5%和3.4%。到了今年一季度，重倉行業(yè)仍然相同，但持倉占比有所調(diào)整，這三大行業(yè)的比例為14.8%、3.8%和2.3%。不過在近期的反彈行情中，匯添富仍有不俗表現(xiàn)。

　　旗下基金中，以匯添富民營活動為例，去年全年該基金排名同類基金第11名，四季度末該基金重倉配置制造業(yè)、金融業(yè)，到今年一季度末，其前三大重倉行業(yè)調(diào)整為制造業(yè)、信息技術(shù)、文化傳媒，持倉占比分別為41.23%和16.37%和8.36%。前十大重倉股包括宋城演藝、怡亞通、生意寶、黃河旋風(fēng)、華信國際、大北農(nóng)、同花順、永輝超市、保齡寶、新華保險。

　　華夏、嘉實、南方等大型基金也均在一季度不同程度調(diào)低了股票資產(chǎn)的配置，并將持倉結(jié)構(gòu)作出調(diào)整。以華夏基金為例，一季度末華夏基金對股票資產(chǎn)的配置占比只有14.1%，而在去年四季度末為29.1%。其重倉的行業(yè)仍然是制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)，但持倉占比均有所下降。南方基金在去年四季度末重倉的前三大行業(yè)為制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)，而今年一季度則調(diào)整為制造業(yè)、信息技術(shù)和金融業(yè)。