經(jīng)歷了去年三季度的大跌和四季度的反彈之后，基金業(yè)績(jī)也上演了滑坡與反彈的大戲。不過(guò)去年四季度仍然有不少基金錯(cuò)失了反彈行情，影響全年收益。近期公布的基金四季報(bào)顯示，西部利得旗下兩只基金配置風(fēng)格雜亂，在去年四季度逆市虧損，國(guó)投瑞銀美麗和益民服務(wù)領(lǐng)先同樣未跟對(duì)反彈節(jié)奏導(dǎo)致失利，遺憾跌出排行榜前5。

　　西部利得兩基金大雜燴墊底

　　去年四季度末，主動(dòng)管理的股票基金和混合型基金取得了算術(shù)平均21.11%的收益率，單只基金中，共有18只收益率超過(guò)50%，對(duì)比之下，卻有多只基金因?yàn)榕渲门c市場(chǎng)節(jié)奏不符，錯(cuò)失了四季度的反彈收益。

　　西部利得策略?xún)?yōu)選和西部利得新動(dòng)向成為去年四季度表現(xiàn)最差的兩只基金，分別下跌8.34%和3.59%。這兩只基金擁有一位相同的基金經(jīng)理。西部利得策略?xún)?yōu)選去年四季度末的倉(cāng)位為59%左右，相比三季度下降10個(gè)百分點(diǎn)。其重倉(cāng)的行業(yè)及凈值占比分別是制造業(yè)25.85%、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)12.57%、信息技術(shù)7.91%。從其重倉(cāng)股可以看出，該基金風(fēng)格較為雜糅，既有消費(fèi)類(lèi)的五糧液、豫園商城，又有中工國(guó)際、南京港這樣的交通、建筑類(lèi)個(gè)股，更有專(zhuān)用設(shè)備制造的上海機(jī)電、金風(fēng)科技這樣的個(gè)股。西部利得新動(dòng)向的重倉(cāng)股配置風(fēng)格與之類(lèi)似，因此兩只基金在去年四季度勢(shì)市下跌，雙雙墊底。全年兩只基金的收益分別為-4.7%和35.16%。

　　大摩消費(fèi)在去年四季度凈值也是小幅下跌。去年四季度其倉(cāng)位只有55.86%，重配了歸屬于制造業(yè)的計(jì)算機(jī)和信息技術(shù)板塊。奇怪的是，其重倉(cāng)股在去年四季度表現(xiàn)均不俗，如康耐特、新開(kāi)源、東軟集團(tuán)股價(jià)均翻倍，其余個(gè)股均有不同程度上漲，但該基金去年四季度凈值卻原地打轉(zhuǎn)，對(duì)比該基金在去年三季度的表現(xiàn)，可以猜測(cè)，其調(diào)轉(zhuǎn)向或許較晚，錯(cuò)過(guò)了上述個(gè)股的上漲行情。

　　不考慮建倉(cāng)期的新基金，還有14只基金去年四季度的漲幅不足1%。這些基金大部分是打新基金，也有非打新基金長(zhǎng)期保持低倉(cāng)位，如前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)金國(guó)鑫靈活配置、海富通新內(nèi)需在去年一季度都保持了較高的倉(cāng)位，但到了三四季度，倉(cāng)位都已降到10%以下，因此四季度也無(wú)所斬獲。

　　國(guó)投、益民錯(cuò)失四季度反彈跌出前5

　　比較遺憾的要數(shù)國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)和益民服務(wù)領(lǐng)先。由于在股災(zāi)前及時(shí)清倉(cāng)，因此到去年三季度末這兩只基金還排名前5，但由于四季度沒(méi)跟對(duì)節(jié)奏，因此最終全年業(yè)績(jī)并不突出。

　　國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)在去年三季度末的時(shí)候，年內(nèi)累計(jì)收益率達(dá)到84.41%，在主動(dòng)管理的股票基金和混合基金中排名第5。這主要得益于其在6月份開(kāi)始的股災(zāi)前已將倉(cāng)位由84%左右降至1%附近，保住了上半年的收益。去年三季度末，其倉(cāng)位升至3成左右，四季度末則進(jìn)一步升至80%，四季度末重倉(cāng)了制造業(yè)，但主要分散在汽車(chē)制造、船舶、醫(yī)藥、印刷、天然氣相關(guān)裝備等板塊，沒(méi)有較為明顯行業(yè)偏好。其重倉(cāng)的大通燃?xì)?/a>、天汽饃、應(yīng)流股份、南方股份漲幅在7成左右，勁嘉股份則下跌2成。一方面，該基金加倉(cāng)可能較晚，另一方面重倉(cāng)個(gè)股并不在市場(chǎng)熱點(diǎn)上，因此該基金去年四季度僅上漲了11.69%，跑輸平均值。全年其收益為105.97%，排名掉至第14位。

　　與國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)類(lèi)似的是，益民服務(wù)領(lǐng)先去年及時(shí)清倉(cāng)將倉(cāng)位降至5%左右躲過(guò)了股災(zāi)，到三季度末時(shí)以89%的年內(nèi)累計(jì)收益暫時(shí)奪得季軍。隨著8月底股災(zāi)2.0告一段落，該基金已將倉(cāng)位升至44%左右，凈值也開(kāi)始一輪反彈。不過(guò)觀察其凈值變化可以猜想，到11月月末，該基金倉(cāng)位又下調(diào)，到四季末已經(jīng)只有16%左右。整個(gè)四季度，其倉(cāng)位水平均不高。因此在四季度的收益也僅只有15%左右，跑輸同類(lèi)平均水平。其全年排名也掉至第10位。

　　相比之下，易方達(dá)新興成長(zhǎng)、浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、寶盈新價(jià)值等后來(lái)后來(lái)居上的基金均是在去年四季度末有不俗的表現(xiàn)。如果上述兩只基金能夠抓住四季度的行情，相信全年的收益會(huì)更可觀。