8月25日，市場(chǎng)上再現(xiàn)分級(jí)基金下折潮，市場(chǎng)上在一日之內(nèi)出現(xiàn)了9只確定下折分級(jí)基金。其中，分級(jí)基金巨頭之一富國(guó)基金旗下也有兩只分級(jí)被列入到下折名單。8月25日，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)以及富國(guó)中證工業(yè)4.0指數(shù)分級(jí)攜手下折。

　　值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士稱，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)下折的影響或許不止B份額持有人遭受損失這么簡(jiǎn)單。該人士稱，這只分級(jí)基金是一只規(guī)模超過(guò)百億的巨基，該基金的下折或?qū)?duì)創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)造成一定壓力。

　　創(chuàng)業(yè)板B觸發(fā)下折

　　這并非富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)首次與下折親密接觸。早在8月3日，這只分級(jí)基金的B類份額凈值曾經(jīng)跌至0.288元，距離下折僅有一步之遙。不過(guò)，8月4日創(chuàng)業(yè)板指大幅拉升，創(chuàng)業(yè)板B因此逃過(guò)一劫。8月21日光景重現(xiàn)，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)B凈值跌至0.2650元，距離下折只有一步之遙。不過(guò)這一次，歷史沒(méi)有重演，這只分級(jí)B在8月24日的大跌中跌幅超過(guò)30%，最終跌破下折閾值。

　　8月25日，富國(guó)基金發(fā)布了關(guān)于富國(guó)富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)的公告，確定了該基金下折的事實(shí)，這只曾與下折擦肩而過(guò)的分級(jí)基金最終沒(méi)能逃過(guò)下折的命運(yùn)。

　　與確認(rèn)下折公告同一日發(fā)出的，還有一則創(chuàng)業(yè)板B的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示，截至2015年8月24日，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B份額收盤(pán)價(jià)為0.339元，溢價(jià)率高達(dá)92.61%。不定期份額折算后，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B份額杠桿倍數(shù)將大幅降低，恢復(fù)到初始杠桿水平，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B份額的溢價(jià)率可能大幅降低。

　　8月25日，市場(chǎng)延續(xù)回調(diào)局面，據(jù)天天基金網(wǎng)估算凈值顯示，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)B再次大跌，當(dāng)日跌幅超過(guò)40%。這同時(shí)意味著，如果按照8月25日的基金凈值作為下折標(biāo)準(zhǔn)，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B持有者所需承受的損失或進(jìn)一步加大。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士稱，不少投資者將下折大幅虧損歸咎于下折本身，而實(shí)際上，不斷放大的凈值杠桿才是元兇。截至8月24日，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B凈值杠桿逼近6倍。由于下折閾值過(guò)低，造成分級(jí)基金B(yǎng)觸發(fā)下折后凈值杠桿遠(yuǎn)超5倍。

　　下折或引發(fā)多米諾

　　據(jù)了解，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)在今年第二季度中實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速增長(zhǎng)。據(jù)天天基金網(wǎng)資料顯示，截至今年6月30日，這只成立了近兩年的分級(jí)基金總份額比起上一季度末的數(shù)字增長(zhǎng)了818.87%。這只基金也成功晉升為百億巨基的一員，截至二季度末凈資產(chǎn)規(guī)模為126.39億元。

　　然而，正是這多達(dá)百億的資產(chǎn)規(guī)模引發(fā)了市場(chǎng)的焦慮。

　　按照以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在分級(jí)基金完成下折之后，分級(jí)基金A份額將兌現(xiàn)下折收益，其中因下折獲得的基礎(chǔ)份額將大概率被贖回。具體到百億巨基富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)而言，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，或?qū)⒂卸噙_(dá)數(shù)十億份的母基金被投資者贖回，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)或?qū)⒁虼耸ァ鞍賰|規(guī)?！惫猸h(huán)。

　　相對(duì)于8月25日總成交額591.4億元的創(chuàng)業(yè)板指來(lái)說(shuō)，幾十億元并不是一個(gè)小數(shù)目。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，8月25日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指大跌超過(guò)7%，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三個(gè)交易日跌幅超過(guò)6%了。如果原本就處于羸弱狀態(tài)的創(chuàng)業(yè)板又逢基金經(jīng)理被動(dòng)大幅拋售，創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)或?qū)㈦y以樂(lè)觀。

　　富國(guó)分級(jí)下折名單擴(kuò)容

　　事實(shí)上，除了富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)外，富國(guó)基金旗下的另外一只分級(jí)基金富國(guó)中證工業(yè)4.0指數(shù)分級(jí)也在8月25日宣布下折。公告顯示，截至2015年8月24日，富國(guó)工業(yè)4.0B份額收盤(pán)價(jià)為0.446元，溢價(jià)率高達(dá)87.39%。

　　此外，在8月25日市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)的背景下，富國(guó)基金旗下的富國(guó)中證傳媒指數(shù)分級(jí)或許同樣難逃下折的命運(yùn)。據(jù)天天基金網(wǎng)估算凈值顯示，8月25日，富國(guó)中證煤炭指數(shù)分級(jí)B跌幅超過(guò)35%，凈值低于0.25元的下折閾值。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，目前這只基金已經(jīng)多次發(fā)布了可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。

　　今年7月以來(lái)，除去上述兩只確定下折的富國(guó)分級(jí)基金以外，富國(guó)系還有富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級(jí)以及富國(guó)中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)出現(xiàn)下折。目前來(lái)看富國(guó)基金已經(jīng)成為出現(xiàn)下折基金數(shù)目較多的基金公司之一。

　　而值得注意的是，富國(guó)基金今年上半年實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，并成長(zhǎng)為滬上規(guī)模數(shù)一數(shù)二的基金公司。然而這番資產(chǎn)規(guī)模的大躍進(jìn)實(shí)際上與其在分級(jí)基金方面的布局緊密相關(guān)。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸降低的當(dāng)下，又逢旗下分級(jí)基金產(chǎn)品頻頻遭遇下折危機(jī)，富國(guó)基金打下的“千億規(guī)?！笔欠衲軌蛲旰镁S持？中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。