一、系統(tǒng)學(xué)習(xí)分級基金

　　基礎(chǔ)知識

　　部分分級基金投資者由于對分級基金缺乏了解，僅僅看好特定行業(yè)或板塊市場表現(xiàn)，就買入對應(yīng)的分級B，導(dǎo)致承擔(dān)了較大的投資風(fēng)險。為避免這種情況，下文介紹了如何系統(tǒng)地學(xué)習(xí)分級基金的相關(guān)知識。

　　1、基金招募說明書

　　招募說明書對產(chǎn)品的主要信息覆蓋較為全面。普通投資者經(jīng)常不關(guān)注招募說明書，因為其措辭專業(yè)，篇幅較長。但如果投資者能深入研究一只具有一定代表性的分級基金的招募說明書，就會對同類型產(chǎn)品有較深了解。

　　在閱讀分級基金的招募說明書時，基金份額分級與凈值計算規(guī)則、基金的募集、分級份額的上市、分級基金的申購、贖回和轉(zhuǎn)換、場內(nèi)份額配對轉(zhuǎn)換和基金份額折算等章節(jié)都是重要章節(jié)，需要特別關(guān)注。如果是有期限的分級基金，還要關(guān)注基金合同終止與財產(chǎn)清算。

　　2、上市公告與折算公告

　　上市公告的主要內(nèi)容有上市時間、總份額情況、上市份額情況、認購持有人結(jié)構(gòu)等。一般情況下，基金上市前一天基金管理人會發(fā)布上市提示公告，明確上市前分級A和分級B的凈值，有利于投資者計算合理價格。

　　上市后分級基金可能發(fā)生定期折算和向上不定期折算、向下不定期折算，此時要特別關(guān)注基金公司的風(fēng)險提示公告、停牌公告、折算公告和復(fù)牌公告，在公告上可以了解到折算流程、折算比例、開盤價格等重要信息。

　　總體而言，投資者在進行分級基金投資前，最好將這只產(chǎn)品的招募說明書、上市公告書、上市提示性公告、定期折算公告、上折公告和下折公告都翻看一遍，詳細全面地了解這只分級基金的基本信息。

　　3、研究報告

　　很多證券公司都有專業(yè)分析師研究和跟蹤分級基金的市場表現(xiàn)，形成了大量的分級基金研究報告，在三大證券報等媒體上也經(jīng)常會看到相關(guān)報告發(fā)出。投資者也可以通過專業(yè)的投資顧問或自己的經(jīng)紀人獲得相關(guān)券商或第三方機構(gòu)發(fā)布的研究報告。

　　4、專業(yè)網(wǎng)站和論壇

　　資深的分級基金投資者都已對分級基金形成了自己的認識，并且在專業(yè)論壇上聚集，發(fā)表觀點，交換意見。在很多分級基金專業(yè)投資者聚集的網(wǎng)站，除了可以學(xué)習(xí)到分級基金的原理，更能看到很多投資者的投資策略，對于普通投資者都是很好的學(xué)習(xí)素材。因此，作為初學(xué)分級基金的投資者，建議到雪球、集思錄等網(wǎng)站找到分級基金的專業(yè)文章，進行深入學(xué)習(xí)，并和其他投資者一起討論，碰撞思想，提高投資水平。

　　二、了解分級基金

　　市場動態(tài)

　　系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了基礎(chǔ)知識之后是否就可以開始投資了呢？當(dāng)然不是。學(xué)習(xí)了理論之后還要了解市場動態(tài)，了解整個分級基金市場，挑選出適合自己的品種。如何增加對市場動態(tài)的了解呢？

　　1、日常參考網(wǎng)站

　　集思錄目前是分級基金領(lǐng)域數(shù)據(jù)相對全面的一個網(wǎng)站，具有實時更新的A類份額約定收益率、修正收益率、折溢價率、母基金跌多少可能觸發(fā)下折、成交額等參考數(shù)據(jù)，以及B類份額的價格杠桿、母基金折溢價率、成交額、母基金折溢價率等分級B份額投資過程中需要特別關(guān)注的指標(biāo)。

　　2、財經(jīng)媒體

　　財經(jīng)媒體的基金板塊里每天刊登的基金新聞，對表現(xiàn)搶眼的分級基金相關(guān)事件進行跟蹤報道。投資者可以及時關(guān)注財經(jīng)媒體基金板塊以了解分級基金市場的最新情況。

　　三、實踐出真知

　　最后一點，實踐出真知。經(jīng)過兩個階段的認真學(xué)習(xí)和準備，對分級基金的知識有了大概了解后，就可以在嘗試在投資實踐中進一步學(xué)習(xí)和提高投資技能了。

　　（作者系國泰基金量化投資部產(chǎn)品策劃副總監(jiān) 梁杏）