A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈再度點(diǎn)燃了投資者對(duì)于分級(jí)基金B(yǎng)份額的投資熱情。昨日，漲幅超過(guò)6%的分級(jí)B達(dá)到了106只，72只分級(jí)B更是封于漲停。而5只逼近“下折”的分級(jí)基金B(yǎng)份額更是上演“大逆轉(zhuǎn)”，資金大舉借道其中博反彈，需要警惕的是，上述分級(jí)基金下折風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，投資者參與反彈需要警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)集思錄估算，目前仍有15只分級(jí)基金B(yǎng)份額逼近下折，只要母基金再跌15%以內(nèi)便會(huì)觸發(fā)下折，其中，證券股B、工業(yè)4B、創(chuàng)業(yè)板B、證保B級(jí)以及券商B級(jí)等5只分級(jí)基金的對(duì)應(yīng)母基金只要再跌10%以內(nèi)，便會(huì)觸發(fā)下折。目前距離下折最近的為證券股B，下折只需母基金再跌4.77%。

　　值得注意的是，工業(yè)4B、創(chuàng)業(yè)板B等分級(jí)基金早盤(pán)多數(shù)牢牢封死于跌停板，但隨后在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反攻下，被大批博反彈資金迅速拉起。其中，工業(yè)4B、證券股B、證保B級(jí)甚至以漲停報(bào)收，上述基金昨日成交額分別達(dá)到了6344萬(wàn)元、2898萬(wàn)元以及2224萬(wàn)元，而創(chuàng)業(yè)板B的成交額則達(dá)到了9.09億元。

　　值得注意的是，分級(jí)B凈值越跌杠桿越大，上述逼近折算的分級(jí)基金凈值杠桿目前在3到4倍左右，一旦市場(chǎng)持續(xù)向上，上述基金確實(shí)是博取反彈的利器，但一旦市場(chǎng)繼續(xù)下跌，觸發(fā)下折，投資者依舊面臨不小的損失。

　　目前，證券股B、工業(yè)4B、創(chuàng)業(yè)板B、證保B級(jí)以及券商B級(jí)等5只分級(jí)基金的凈值杠桿分別為4.225倍、3.807倍、3.783倍、3.774倍以及3.717倍。凈值杠桿是分級(jí)基金進(jìn)取份額凈值漲幅與母基金凈值漲幅的比值，以創(chuàng)業(yè)板B為例，昨日該基金跟蹤指數(shù)漲幅達(dá)到6.12%，按照3.783倍的凈值杠桿，創(chuàng)業(yè)板B昨日凈值漲幅將超過(guò)20%。

　　雖然大批逼近下折的分級(jí)B溢價(jià)率已經(jīng)大幅下降，但據(jù)集思錄估算，創(chuàng)業(yè)板B、工業(yè)4B以及券商B級(jí)等3只分級(jí)B溢價(jià)率均在20%以上，而分級(jí)B是按照市價(jià)買(mǎi)入，按照凈值下折，下折前分級(jí)基金B(yǎng)份額的溢價(jià)高低成為決定其下折虧損幅度的主要因素。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)波動(dòng)極大的背景下，持有即將下折且溢價(jià)較高的B份額投資者應(yīng)該保持警惕，除非確定看好反彈，否則，應(yīng)該及時(shí)止損。而在目前市場(chǎng)存量博弈加劇的局面下，利用逼近下折的分級(jí)基金博取反彈仍需要謹(jǐn)慎。

　　此外，由于7月份分級(jí)基金大規(guī)模下折，加上市場(chǎng)孱弱，分級(jí)基金整體折價(jià)導(dǎo)致折價(jià)套利，分級(jí)基金在7月份場(chǎng)內(nèi)份額大幅縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌14.34%和11.15%，而分級(jí)基金整體卻出現(xiàn)高達(dá)43%的市值縮水，縮水幅度遠(yuǎn)超大盤(pán)。