滬指自11月上旬成功站上年線以來，一直圍繞3500點(diǎn)至3700點(diǎn)區(qū)間震蕩整理，市場熱點(diǎn)切換較快，投資者較難把握節(jié)奏。而A股市場素有“久盤必跌”的魔咒，那么短期市場將如何演繹？哪些因素制約指數(shù)上漲呢？為此私募排排網(wǎng)連線了北京峻谷投資有限公司總經(jīng)理李樹偉、 鼎鈞資本高級合伙人、資管部負(fù)責(zé)人汪培、深圳市巨澤投資管理有限公司董事長馬澄，他們表達(dá)了自己不同的觀點(diǎn)看法。

　　上漲有壓力，下跌有支撐 不暴漲、不暴跌

　　私募排排網(wǎng)：近段時(shí)間上證指數(shù)一直圍繞年線震蕩，而中國資本市場素有久盤必跌的說法，那么請問你對短期行情走勢是如何判斷的？

　　李樹偉：從2850點(diǎn)反彈以來，上證指數(shù)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)纳仙?，而個(gè)股上漲幅度更大。因?yàn)闄?quán)重股漲幅明顯滯后，所以多數(shù)個(gè)股實(shí)際漲幅大于指數(shù)的漲幅。多數(shù)個(gè)股已接近第一輪暴跌的套牢區(qū)，預(yù)突破則需要時(shí)間、需要量能，回調(diào)也是正常的。從技術(shù)上來看，上證指數(shù)受到從2000點(diǎn)上漲以來形成的長期支撐線的反壓。大盤倒未必深跌，但整固是需要的。

　　汪培:之前提到3370-4100點(diǎn)為救市區(qū)域，大量的中小投資者在此區(qū)間尤其是3500-3700點(diǎn)區(qū)域“為國接盤”，所以導(dǎo)致市場在此區(qū)間的壓力尤為明顯，綜合國內(nèi)外因素來說，11月下旬及12月初因美元加息預(yù)期、新股發(fā)行抽血、金融反腐加劇等因素的綜合作用下，市場短期將維持在3500-3700這個(gè)區(qū)間震蕩的格局，若跌破3500向下尋底或?qū)⒚媾R新股發(fā)行難度加大等情況發(fā)生，這與習(xí)近平主席提出股市發(fā)展的47字方針相悖。綜合來說，不利因素較多，但藍(lán)籌的估值較低，政府有意維持資本市場的融資功能將會(huì)維持指數(shù)在相對合理的位置，平穩(wěn)、不暴漲也不暴跌是大趨勢。

　　馬澄：短期的行情處于上漲有壓力，下跌有支撐的態(tài)勢，上有3700-3800點(diǎn)區(qū)間股災(zāi)時(shí)的沉重套牢盤，拋壓較重，同時(shí)對投資者的心理影響較大。下有前高點(diǎn)及20日均線區(qū)，即3450-3550點(diǎn)區(qū)間的支撐。本人認(rèn)為近期將依然會(huì)進(jìn)行橫盤震蕩趨勢。

　　美元加息、IPO重啟等利空消息影響指數(shù)上漲

　　私募排排網(wǎng)：請問影響指數(shù)上漲的因素有哪些？可以詳述下嗎？

　　李樹偉：指數(shù)的漲跌往往不可名狀，所謂道可道，非常道，無法用語音和數(shù)字描述，也無法準(zhǔn)確預(yù)測，這也是我們的一貫觀點(diǎn)，我們能做的是判斷風(fēng)險(xiǎn)程度和大趨勢。目前的大趨勢可能不會(huì)暴漲也不會(huì)暴跌，上證由于一線藍(lán)籌估值偏低，反彈的少，下跌空間不大，創(chuàng)業(yè)板由于股指偏高，反彈的幅度大，大漲也難。在這種情況下，與其判斷大盤，還不如控制倉位和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，布局有潛力不受大盤影響的個(gè)股。

　　汪培：影響指數(shù)上漲的因素在現(xiàn)階段主要有以下幾點(diǎn)：1、美元加息預(yù)期帶來的資本外流，影響市場的資金面，2、IPO開閘后，28家企業(yè)凍結(jié)資金接近3.5萬億，3、十二月后大股東不減持承諾即將到期，4、注冊制的推出預(yù)期將讓市場的整體估值中樞下移，傳統(tǒng)行業(yè)的個(gè)股活躍度將下降，非講故事的成長類企業(yè)及創(chuàng)投類企業(yè)將獲益，5、匯金及證金公司退出的具體方案將帶來心理層面沖擊，6、養(yǎng)老金入市前，市場整體估值必然將下移才能保證養(yǎng)老金的投資安全性。7、isis的恐襲事件等造成的地緣政治格局的變化。

　　馬澄：影響指數(shù)上漲的因素較多，大體有如下：1、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況；2、資本市場貨幣端的供應(yīng)，即貨幣政策是否寬松；3、資本市場股票供給的多少，即發(fā)行股票的數(shù)量；4、資本市場是否健全，能否切實(shí)地保護(hù)投資者的權(quán)益；5、投資者對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場的信心；6、突發(fā)政治、軍事等事件；