在A股持續(xù)下跌的近三個(gè)月里，和股價(jià)一同縮水的還有投資者的信心，相比之下，只有“國(guó)家隊(duì)”地堅(jiān)定買入成為市場(chǎng)中的一抹亮色。有數(shù)據(jù)顯示，在同期指數(shù)大跌近20%的情況下，這些基金并沒(méi)有跟隨市場(chǎng)大幅下跌，而僅僅是維持了個(gè)位數(shù)的跌幅，顯示出超強(qiáng)的穩(wěn)定性。

　　與此同時(shí)，在上周市場(chǎng)的反彈中，不少股票型基金的凈值漲幅都在5%以上，給此前持續(xù)下跌的股市提供了不少人氣。對(duì)此，不少公私募基金都顯示出了謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為在經(jīng)過(guò)大幅去杠桿后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到充分釋放，A股正在進(jìn)入尋底階段。

　　 5只基金勇抄大底

　　最近幾日，隨著A股的持續(xù)反彈，滬指也重新站上了3100點(diǎn)上方。同時(shí)，低迷許久的偏股型基金也再次迎來(lái)爆發(fā)式上漲。有媒體統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近半數(shù)偏股型基金上周出現(xiàn)了5%以上的凈值漲幅，最高上漲達(dá)20.85%。而5只400億級(jí)的“國(guó)家隊(duì)”基金上周表現(xiàn)則較為穩(wěn)定，出現(xiàn)小幅上漲。

　　7月31日，隨著招商豐慶混合、南方消費(fèi)活力、易方達(dá)瑞惠的成立，表明證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億資金已“集結(jié)”完畢。如果從7月13日華夏新經(jīng)濟(jì)和嘉實(shí)新機(jī)遇成立算起，上證指數(shù)已跌去近20%，但是”國(guó)家隊(duì)”基金的五朵金花總資產(chǎn)凈值從成立時(shí)的2000.51億元，1952.78億元，跌幅2.38%。而同期上證指數(shù)跌幅為19.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為23.2%；即使按7月31日計(jì)算，上證指數(shù)跌幅也超過(guò)13%。

　　查閱5只基金自成立以來(lái)的凈值，比較基金凈值波動(dòng)與指數(shù)同期漲幅，可以推測(cè)最先成立的兩只基金均在8月上旬大幅建倉(cāng)，甚至可能基本建倉(cāng)完畢。

　　7月31日前，兩只基金凈值變化甚微。而7月31日至8月7日，華夏新經(jīng)濟(jì)一周凈值上漲2.3%，同期上證指數(shù)漲幅為2.2%，說(shuō)明該基金此時(shí)倉(cāng)位已經(jīng)不低。隨后一周，上證指數(shù)上漲5.9%，華夏新經(jīng)濟(jì)漲幅3.57%。目前該基金凈值為0.913元。而同日成立的嘉實(shí)新機(jī)遇，7月31日至8月7日當(dāng)周凈值漲幅為2.09%，也幾乎與大盤指數(shù)同步，因此嘉實(shí)新機(jī)遇在這一階段大幅建倉(cāng)的可能性也較大。目前凈值0.948元。

　　另外3只證金系基金成立時(shí)間雖然相較華夏新經(jīng)濟(jì)和嘉實(shí)新機(jī)遇遲了半個(gè)多月，其中招商豐慶和易方達(dá)瑞惠這兩只基金凈值表較出色，均在1元以上。

　　 股票型基金再迎升勢(shì)

　　除“國(guó)家隊(duì)”外，在上周的市場(chǎng)反彈中，不少權(quán)益類產(chǎn)品都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，上周1114只股票型和偏股型基金單位凈值平均漲幅為4.78%，有543只股基現(xiàn)5%以上增長(zhǎng)，其中漲幅在10%之上的有125只，更有16只漲超15%。

　　漲幅最高的為國(guó)富深化價(jià)值(450004)，周漲20.85%，目前單位凈值為1.0200元。隨后是富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)(710001)與國(guó)聯(lián)安主題 (257050)，上周漲幅為18.52%和17.68%。交銀先鋒 (519698)與國(guó)聯(lián)安優(yōu)選 (257070)也有17.65%和17.17%的上漲。但有市場(chǎng)人士也指出，上述這些反彈較大的基金的倉(cāng)位都比較重，雖然近期反彈較為明顯，但在前期市場(chǎng)下跌時(shí)的損失也不小。

　　另外從行業(yè)配置來(lái)看，信息產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)股也再次成為偏股型強(qiáng)勁漲勢(shì)的主要來(lái)源。如上周凈值漲幅高達(dá)20%的國(guó)富深化價(jià)值，其中報(bào)披露的二季度末前十大重倉(cāng)股中，有8只均屬于信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。而浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)更看重符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向的行業(yè)，如信息技術(shù)、國(guó)企改革 、醫(yī)療保健的長(zhǎng)期投資價(jià)值，重倉(cāng)股中也體現(xiàn)出對(duì)醫(yī)藥、通訊等新興制造業(yè)的側(cè)重。

　　 機(jī)構(gòu)信心回升 后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀

　　在多位基金經(jīng)理看來(lái)，上周A股的實(shí)際反彈比預(yù)期要好很多?！氨緛?lái)預(yù)期閱兵前會(huì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行維穩(wěn)，閱兵后就會(huì)迎來(lái)補(bǔ)跌，但市場(chǎng)表現(xiàn)還算比較好?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00077900" target="_blank" title="海富通基金 00077900">海富通基金機(jī)構(gòu)權(quán)益投資部總監(jiān)黃東升坦言，“李克強(qiáng)總理、央行行長(zhǎng)和證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人對(duì)市場(chǎng)定調(diào)，認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)過(guò)殺跌以后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和泡沫得到釋放，估值趨于合理。但市場(chǎng)參與者對(duì)此存疑。其次，閱兵以后，各個(gè)部委出了穩(wěn)增長(zhǎng)措施。第三，總理和央行行長(zhǎng)都表態(tài)，人民幣不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性貶值。這些支持市場(chǎng)柔弱反彈，現(xiàn)在市場(chǎng)已接近底部，但未來(lái)需要一到兩周時(shí)間的確認(rèn)?！?

　　滬上一位私募基金經(jīng)理此前也預(yù)判，A股將迎來(lái)一輪超跌反彈行情，在其看來(lái)，目前反彈的第一波是個(gè)股的超跌反彈，未來(lái)估值合理、高股息率、業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)的品種有望走出獨(dú)立的上漲行情。

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，短期而言，部分基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)存在較多機(jī)會(huì)。理由是經(jīng)過(guò)調(diào)整后，市場(chǎng)進(jìn)入比較健康的狀態(tài)，而且市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，場(chǎng)外資金比較多，都在等待進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。因而中期并不悲觀，但長(zhǎng)期能不能回到牛市還不好判斷，這取決于政府如何為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向定調(diào)，并找到一種方式把中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶出這種低迷狀態(tài)。包括改革在內(nèi)，現(xiàn)在需要更明朗、更能得到大家認(rèn)可的方式。從政策的角度看，中歐基金曹名長(zhǎng)對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的判斷從“偏樂(lè)觀”調(diào)向“樂(lè)觀”，他認(rèn)為市場(chǎng)可能會(huì)逐步震蕩向上，四季度或?qū)⒂瓉?lái)反彈機(jī)會(huì)。

　　除此之外，還有很多比較謹(jǐn)慎的基金經(jīng)理采取觀望的態(tài)度，希望等市場(chǎng)企穩(wěn)后再進(jìn)行加倉(cāng)。某位私募基金經(jīng)理就對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，一周的反彈不足以說(shuō)明情況，在實(shí)際數(shù)據(jù)皆不理想的情況下市場(chǎng)完全依賴政策上的利好，這顯然并不安全。只有連續(xù)2個(gè)月以上市場(chǎng)保持平穩(wěn)且回升的情況下，才會(huì)考慮增加倉(cāng)位。