近日，私募排排網(wǎng)發(fā)布最新數(shù)據(jù)報告顯示，7月股指期貨和商品期貨市場雙雙下跌，納入統(tǒng)計排名的478只管理期貨策略產(chǎn)品逆勢上漲4.36%，表現(xiàn)遠強于上月-1.30%的收益。其中最高收益為627.40%，4只產(chǎn)品收益翻倍，12只產(chǎn)品收益介于100%-50%之間，39只產(chǎn)品收益介于50%-20%之間，正收益產(chǎn)品占比高達59.45%，另外139只收益為負的產(chǎn)品中，26只產(chǎn)品跌幅介于20%-50%之間，7只產(chǎn)品跌幅大于50%，表現(xiàn)最差期貨私募產(chǎn)品收益為-93.84%，期貨私募業(yè)績分化嚴重，首尾業(yè)績相差721.24%。

　　7月初A股市場延續(xù)了6月份的暴跌，在一系列組合救市措施推出后，上證綜指止跌反彈，不過月末市場再度走弱。

　　股市情緒傳導到了大宗商品市場，大宗商品整體上出現(xiàn)了破位下跌，農(nóng)產(chǎn)品相對跌幅較小，尤其是豆粕和菜粕出現(xiàn)了逆勢上漲。做空保證金大幅提高，由原來的10%提高到30%，而做多保證金仍然維持10%的比例不變。上述報告認為，股指期貨市場上的做空力量得到了很大程度抑制，需要對沖股票下跌的資金部分轉(zhuǎn)移到了商品期貨市場，大宗商品成為了股市的泄洪通道。

　　截止7月底，在股指期貨和大宗商品期貨市場雙雙下跌的情況下，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計在內(nèi)的478只管理期貨策略產(chǎn)品(包括141只基金產(chǎn)品和337個單賬戶)，7月份逆勢上漲4.36%，表現(xiàn)遠強于上月-1.30%的收益。其中實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品高達339只，占比高達70.92%，該比例同樣較上月的59.45%大幅提升。

　　據(jù)統(tǒng)計，7月份股指期貨依然是交易最為活躍的品種，逾七成期貨私募產(chǎn)品參與了股指期貨交易，近五成產(chǎn)品參與了天膠、螺紋鋼、PTA，逾三成產(chǎn)品參與了銅、棕櫚油、鐵礦石、聚乙烯、豆粕、菜粕、白銀、白糖等品種的交易。

　　從單只產(chǎn)品收益情況分布來看，7月最牛期貨私募產(chǎn)品收益為627.40%，4只產(chǎn)品收益翻倍，12只產(chǎn)品收益介于100%-50%之間，39只產(chǎn)品收益介于50%-20%之間，154只產(chǎn)品收益低于20%，130只產(chǎn)品收益為零，79只產(chǎn)品跌幅小于10%，27只產(chǎn)品跌幅介于10%-20%之間，26只產(chǎn)品跌幅介于20%-50%之間，7只產(chǎn)品跌幅大于50%，7月表現(xiàn)最差期貨私募產(chǎn)品收益為-93.84%，較表現(xiàn)最好的產(chǎn)品相比，首尾業(yè)績相差721.24%。

　　從不同策略分開來看，7月份純主觀交易策略產(chǎn)品整體表現(xiàn)完勝純量化交易策略產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計排名的478只管理期貨策略產(chǎn)品中，包括210只純主觀交易產(chǎn)品，所占比例為43.93%，7月平均收益為7.52%；175只純量化交易產(chǎn)品，所占比例為36.61%，7月平均收益為3.80%；93只既有主觀又有量化的復合策略產(chǎn)品85只，所占比例為19.46%，7月平均收益為-1.73%。

　　分析人士認為，股指期貨主要運行的都是程序化策略，商品期貨運行的主要是主觀策略。在商品期貨上，主觀策略和量化策略相比，主觀策略相對有優(yōu)勢，因為價格波動空間小，量化策略會經(jīng)常遇到無效止損；而在股指期貨上面，量化策略占據(jù)優(yōu)勢。