今年春節(jié)前，隔夜Shibor值開始上漲，至2月17日達到了3.4%的相對高點。春節(jié)后，隔夜Shibor值小幅震蕩，2月28日又漲至3.441%；昨日更是漲至3.453%

　　春節(jié)長假轉瞬即逝，節(jié)前曾經(jīng)一路走高的銀行理財產(chǎn)品收益率如今已下行，節(jié)后首周銀行理財產(chǎn)品收益率急轉直下，不僅年化收益率高達7%左右的“爆款”無處可尋，就連6%年化收益率的理財產(chǎn)品也難覓蹤影。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近日央行再次降息之后，市場資金面將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)，未來理財產(chǎn)品收益率或繼續(xù)走低。

　　不過，同業(yè)資金的價格并沒有應聲而降，最近兩個交易日的隔夜Shibor值甚至高于春節(jié)前。

　　節(jié)后銀行理財收益下降

　　《證券日報》記者走訪北京多家銀行發(fā)現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品的平均收益率水平已迅速下行，甚至跌破5%的水平。

　　“不知道下個月銀行理財產(chǎn)品的收益率會不會上漲，這兩天暫時不會出手了”，某投資者對記者表示，還想再觀望一下。

　　記者根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，凡是收益率在6%以上的銀行理財產(chǎn)品，均是春節(jié)前就已經(jīng)在售的，節(jié)后發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率明顯下降。某股份制行發(fā)行的一款產(chǎn)品收益率可謂“節(jié)前節(jié)后兩重天”：春節(jié)后發(fā)行的半年期理財產(chǎn)品，預計年化收益率僅有4%多，相比于春節(jié)前5%-6%的同期限產(chǎn)品，收益率下降了足足一個百分點。

　　對于節(jié)后理財產(chǎn)品收益率差強人意的表現(xiàn)，某銀行的理財經(jīng)理告訴記者，通常春節(jié)前后為銀行吸收存款的傳統(tǒng)旺季，今年部分股份制行和城商行在節(jié)前已通過發(fā)行高收益理財提前鎖定存款，所以節(jié)后發(fā)行產(chǎn)品的腳步放松，未來理財產(chǎn)品收益率或繼續(xù)走低。

　　事實上，銀行理財產(chǎn)品一直有著“節(jié)前節(jié)后兩重天”的特點，這主要是受到銀行資金緊張程度的影響，年末、春節(jié)前銀行往往急于留住存量資金，因此不惜以高收益率理財產(chǎn)品“把存款留住”，并且各家銀行展開資金大戰(zhàn)。節(jié)后，由于資金面寬裕，貸款需求尚未完全釋放，因此銀行此時往往不差錢，也不愿意提高理財產(chǎn)品的收益率。

　　某銀行的客戶經(jīng)理也表示，隨著2014年年底以來央行二次降息以及2015年年初的降準，釋放出了不少流動性，從而使得銀行理財產(chǎn)品目前的收益率呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，央行在2015年勢必實施更為寬松的貨幣政策以刺激經(jīng)濟發(fā)展。在寬松的貨幣環(huán)境下，銀行理財產(chǎn)品的收益率很難逆勢上行。另一方面，監(jiān)管層在2014年陸續(xù)出臺各項政策，直接或間接地對銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生巨大的影響。鑒于監(jiān)管層面的重視和引導，未來理財產(chǎn)品有可能面臨更多的創(chuàng)新，現(xiàn)在的主流產(chǎn)品有可能成為明日黃花。

　　同業(yè)資金價格走高

　　雖然央行已經(jīng)宣布降息，可謂是開閘放水，但上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示，近期短期的Shibor值保持在高位。

　　從隔夜Shibor值表現(xiàn)來看，今年1月份是一路下行的。雖然2015年開門的第一個交易日，Shibor值一度延續(xù)了去年年底以來的上漲態(tài)勢，但那種態(tài)勢確實也僅僅維持了一天而已，此后的一段時間里，中短期限的Shibor值一路下行。不過，今年春節(jié)前，隔夜Shibor值開始上漲，至2月17日達到了3.4%的相對高點。春節(jié)后，隔夜Shibor值小幅震蕩，2月28日又漲至3.441%；昨日更是漲至3.453%。

　　“央行降息的傳導作用還沒有正式顯現(xiàn)，短期銀行間市場的流動性仍然偏緊，新一輪IPO對于資金的抽水作用也將比較明顯，這可能是Shibor值保持在高位的主要原因”，業(yè)內(nèi)人士表示。