“越是暴跌才越能半路搭上車啊，現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都怕股市一直這樣漲上去的”。隨著A股攀上5000點(diǎn)之后屢次出現(xiàn)暴漲暴跌，此前市場(chǎng)擔(dān)心的大規(guī)模的新基金建倉難問題變得迎刃而解。

　　部分新發(fā)行公募和私募基金均在此前兩次暴跌中成功抄底，一定程度上緩解了高位建倉的困局。而5000點(diǎn)之上牛市趨勢(shì)仍將進(jìn)行成為機(jī)構(gòu)共識(shí)，趁個(gè)股跌停的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)拾籌，也成為機(jī)構(gòu)一種很好的操盤方式。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前五個(gè)月，公募基金募集金額分別為806.05億元、398.11億元、1794.16億元、2602.8億元和2789.7億元，共有330只新基金，募集總規(guī)模達(dá)8390.82億元，平均每只基金募集25.43億元。

　　尤其是在“5·28”A股暴跌之后，基金發(fā)行依然火爆，至6月3日，就有近40只新基金相繼成立，其中不少是提前結(jié)束募集。

　　此前，由于發(fā)行規(guī)模超出預(yù)期，多數(shù)新基金在實(shí)際操作中難度都相對(duì)加大，新基金規(guī)模這么大，建倉中小盤股又會(huì)遇到?jīng)_擊成本的問題，所以，新基金的建倉節(jié)奏只能被動(dòng)減速。而隨著A股攀上5000點(diǎn)之后屢次出現(xiàn)暴漲暴跌，倒是給了新基金中途上車的好機(jī)會(huì)，建倉行動(dòng)從容了不少。

　　新彈藥源源不斷進(jìn)入股市

　　6月4日A股受到國泰君安過會(huì)以及部分券商把創(chuàng)業(yè)板整體調(diào)出兩融標(biāo)的等不利因素的影響，早盤均高開之后出現(xiàn)跳水，甚至跌破4700點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，但是隨后又在大金融加資源等權(quán)重板塊的帶動(dòng)下完美收復(fù)，盤面上形成驚人的大逆轉(zhuǎn)走勢(shì)。

　　盡管此前資金連續(xù)呈現(xiàn)凈流出，但是從6月3日、4日滬深兩市總成交額仍然超過2萬億元、個(gè)股漲跌互現(xiàn)上可以發(fā)現(xiàn)，神秘資金可能進(jìn)場(chǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，從成交量上來看，指數(shù)在跳水的同時(shí)有新資金的積極介入，尤其是大盤低估的藍(lán)籌股開始起舞，更能說明有一股神秘的資金做資產(chǎn)配置。這股神秘的資金可能是來自匯金、社?；蛘咦罱掳l(fā)行的公募基金。

　　暴跌中基金凈值變動(dòng)發(fā)現(xiàn)建倉蹤跡

　　5月28日A股暴跌，從新成立基金28日前后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上便可發(fā)現(xiàn)建倉蹤跡。本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，建信新經(jīng)濟(jì)于5月26日成立，5月29日的單位凈值為0.971元，很明顯是成立就馬上建倉，并受到“5·28”大跌所累。

　　民生加銀研究精選、中郵趨勢(shì)精選、易方達(dá)新絲路等都是在5月27日成立的，到5月29日公布凈值數(shù)據(jù)時(shí)，它們的業(yè)績(jī)都有變動(dòng)。易方達(dá)新絲路是首募規(guī)模達(dá)到286.63億元的“巨基”，其5月29日的“首秀”凈值低于1元，為0.998元，也就是說，建倉后，一日蒸發(fā)了5700萬元。

　　與5月28日之前相比，新基金成立速度有加快趨勢(shì)。6月3日，博時(shí)基金公告，原定為2015年6月5日截止募集的博時(shí)中證銀行指數(shù)分級(jí)證券投資基金提前結(jié)束募集；工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)+加股票基金當(dāng)日發(fā)售，中午即出消息說，臨時(shí)縮短募集期，原本三天改為一日售罄。這在一定程度上提現(xiàn)了新基金在調(diào)整市中建倉的迫切心情。

　　私募倉位被迫降低只能補(bǔ)倉

　　倉位被動(dòng)降低也是新基金急于在暴跌中抄底的主要因素。某私募基金總經(jīng)理李先生向記者透露，由于熱捧私募產(chǎn)品的資金不斷涌入，包括財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司和大戶等巨資的買入，使得他管理的私募產(chǎn)品倉位被動(dòng)降低，因此暴跌成為他再度提升倉位的好時(shí)機(jī)。

　　有部分基金經(jīng)理在暴跌中做短差。一位私募基金總經(jīng)理透露，5月25日，滬指單日暴漲156點(diǎn)，他將倉位降到70%左右。28日下午，隨著市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，他開始小幅加倉跌幅較大的品種。

　　據(jù)記者了解，許多新發(fā)行的公募和私募產(chǎn)品都在28日的暴跌中勇敢抄底。多位管理著新基金的公募基金經(jīng)理告訴記者，市場(chǎng)暴跌給了新發(fā)基金中途上車的機(jī)會(huì)，28日下午，他們都是很興奮地買入前期看好的標(biāo)的。

　　牛市的趨勢(shì)中，每一次大跌都是買入的良機(jī)，似乎已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)的共識(shí)。趁個(gè)股跌停的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)拾籌，也成為一種很好的操盤方式。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：挑選冷門股和超跌股

　　部分基金公司認(rèn)為，短期要對(duì)市場(chǎng)潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，新入場(chǎng)資金在建倉時(shí)會(huì)優(yōu)先考慮前期漲幅落后的板塊。他們也在為接下來的牛市下半場(chǎng)運(yùn)籌新布局，基本形成的共識(shí)是—未來市場(chǎng)將加速分化，有業(yè)績(jī)支撐的新藍(lán)籌更受追捧。例如部分滯漲的醫(yī)藥股、食品股。

　　泰達(dá)宏利認(rèn)為，今年以來銀行和非銀金融明顯跑輸大盤，屬于漲幅最小的板塊，估值有優(yōu)勢(shì)，短期受到新資金的青睞。

　　資金轉(zhuǎn)向消費(fèi)股

　　華商量化進(jìn)取某基金經(jīng)理表示，因?yàn)榍捌诠乐蹬菽臄D出以及TMT、航天軍工需要的增加，目前煤炭、有色等行業(yè)已初具投資價(jià)值。

　　上海一家私募人士則表示，暴跌后他們滿倉操作，不過，持倉結(jié)構(gòu)從大藍(lán)籌慢慢轉(zhuǎn)向消費(fèi)股和科技股等。

　　星石投資總裁楊玲認(rèn)為，根據(jù)星石自主研發(fā)的中國式絕對(duì)回報(bào)投資方法研究結(jié)果顯示，消費(fèi)板塊景氣度持續(xù)增強(qiáng)，理由是消費(fèi)板塊是下行風(fēng)險(xiǎn)可控，兼具防御性和進(jìn)攻性，具有估值低、基本面向好預(yù)期強(qiáng)的特點(diǎn)，值得提前布局。

　　廣東煜融投資董事長(zhǎng)吳國平更看好資源有色板塊，理由是美元指數(shù)持續(xù)下跌和大宗商品底部態(tài)勢(shì)都在悄然形成，加上前期嚴(yán)重滯漲，這對(duì)資源有色板塊而言，已到了不錯(cuò)的布局階段。