□金牛理財網(wǎng)研究中心 李藝菲

　　本周，“兩會”陸續(xù)拉開帷幕，股市也在經(jīng)歷2月底大幅下跌后迎來陽春三月的強勁反彈。2016年作為“十三五”規(guī)劃開局之年，也是全面建成小康社會決勝階段的開局之年?！案母铩币辉~成為關(guān)注度最高的關(guān)鍵詞。多家基金高度重視“國企改革”、“供給側(cè)改革”相關(guān)投資機(jī)會，認(rèn)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將是2016年政府宏觀調(diào)控的主基調(diào)，預(yù)計在“兩會”上對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能、僵尸企業(yè)清理等方面將有進(jìn)一步表態(tài)。提前布局供給側(cè)改革概念股的基金和國企改革主題投資基金，有望借“兩會”東風(fēng)迎來一波凈值大幅反彈機(jī)會。

　　供給側(cè)改革覆蓋的領(lǐng)域較廣，基金從去年四季度開始主要從以下七個方面率先布局。首先是房地產(chǎn)去庫存背景下的房地產(chǎn)和棚戶區(qū)改造領(lǐng)域。地產(chǎn)股萬科A和保利地產(chǎn)分別獲得57只和33只基金重倉持有。建筑建材和城市建設(shè)相關(guān)企業(yè)也獲得基金青睞，杭蕭鋼構(gòu)和合肥城建分別獲得8只和3只基金重配。第二，肩負(fù)降低企業(yè)融資成本的創(chuàng)投企業(yè)也吸引一些基金重配，如力合股份、張江高科、市北高新等。第三是供給側(cè)改革的另一重點領(lǐng)域——電力行業(yè)。長江電力獲得30只基金重配。第四，國家戰(zhàn)略新興支柱產(chǎn)業(yè)，如生物、新材料、工業(yè)4.0、高端制造等領(lǐng)域龍頭企業(yè)也獲得基金重配。華工科技、中天科技均獲得基金重倉。跨境電商領(lǐng)域也是基金集中布局的方向，怡亞通、華貿(mào)物流、外運發(fā)展、浙江東方、物產(chǎn)中拓均有基金重倉身影。另外，由于化工、鋼鐵、紡織印染等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，相關(guān)行業(yè)龍頭上市公司市場占有率有望顯著提升。基金率先布局冀東水泥和四川美豐等個股。最后，隨著供給側(cè)改革的不斷深入，居民日常生活需求有望快速提升。伊利股份、朗姿股份等消費龍頭公司均獲得基金集中重配。

　　據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計顯示，2015年四季度共有283只主動股混型基金配置33只供給側(cè)改革概念股，持股占凈值比例合計在10%以上的主動股混型基金達(dá)到11只。其中，東方紅旗下多只基金持股占比居前。東方紅新動力混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合、東方紅中國優(yōu)勢混合、東方紅優(yōu)勢精選混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合配置比例均超10%，重倉持有個股包括萬科A、伊利股份、保利地產(chǎn)。中融國企改革混合持有供給側(cè)改革概念股比例達(dá)12.26%，共重倉持有2只概念股，分別為張江高科和浙江東方。

　　另外，在“改革”熱潮席卷A股背景下，國企改革主題投資基金投資機(jī)會凸顯。近一月，部分國企改革主題基金凈值顯著提升。據(jù)金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2016年3月2日，光大保德信國企改革股票、建新改革紅利股票分別上漲5.25%、3.77%。結(jié)合各個期間收益表現(xiàn)來看，建議投資者當(dāng)前可重點關(guān)注風(fēng)險控制較好建信改革紅利股票。