中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月6日訊（記者 康博） 2016年的第一個交易日，A股以兩次觸發(fā)熔斷收盤，雖然在昨天的交易中市場并未再次上演如此悲劇，但依然維持弱勢震蕩格局，滬指全天微跌0.26%。記者注意到，不少機構(gòu)對新推出的熔斷機制頗為不滿，但在無奈之下也只能轉(zhuǎn)為積極布局價值股。

　　另有業(yè)內(nèi)人士透露，和以往不一樣的是，在具有熔斷機制的背景下，基金公司還需要特別注意提高自己的資金管理能力。因為熔斷機制加大了市場恐慌，特別是5%和7%兩檔距離過近，導(dǎo)致分檔失去意義，反而使市場在兩檔之間失去流動性。

　　市場接受新交易規(guī)則“洗禮”

　　2016年的首個交易日，上證指數(shù)、深證成指雙雙低開并持續(xù)走低。滬深300指數(shù)午后跌幅擴大至5%，觸發(fā)熔斷機制，暫停交易15分鐘，但恢復(fù)交易僅6分鐘后跌幅便達(dá)到7%，再度觸發(fā)熔斷，暫停交易至收盤。

　　對于有投資者質(zhì)疑“指數(shù)熔斷機制引起了市場大跌”的觀點，證監(jiān)會隨后發(fā)布公告稱，從1月4日市場情況看，熔斷機制發(fā)揮了一定的冷靜期作用，對于保護(hù)投資者合法權(quán)益具有積極意義。引入指數(shù)熔斷機制是一項全新的制度，在中國還沒有經(jīng)驗，市場對新的規(guī)則有一個逐步調(diào)整適應(yīng)的過程。

　　如此極端的行情之后，不少機構(gòu)也給出了自己的觀點，其中暴跌原因基本歸納為：一是大股東減持解禁日期的臨近，引起市場避險情緒；二是注冊制即將推出，引發(fā)市場對于股票供給增加沖擊資金面的擔(dān)憂；三是節(jié)前監(jiān)管層對于險資舉牌資金來源和杠桿的關(guān)注言論；四是人民幣匯率再度下挫，引發(fā)資本外逃擔(dān)憂。

　　某大型基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為，觸發(fā)熔斷是大跌的結(jié)果而不是原因，A股目前不存在去杠桿等實質(zhì)性利空，而主要是市場心理較為脆弱。部分個股被小單砸出7-8個點的跌幅，可見市場情緒如驚弓之鳥。

　　國壽安?；?/a>認(rèn)為，從長期來看，熔斷只是延緩了市場波動的時間，對于趨勢性的有基本面和資金面支撐的市場波動，熔斷機制并不能改變市場運行的方向。短期由于新制度推出造成的投資者心理層面的沖擊大于該制度的實際影響，長遠(yuǎn)而言，市場運行的方向和節(jié)奏仍應(yīng)遵循投資者對于基本面和流動性的判斷。

　　據(jù)悉，在擬推出熔斷機制之初，業(yè)內(nèi)就存在爭議。近期諸多業(yè)內(nèi)人士也發(fā)表了觀點，如國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜、海通證券首席策略分析師荀玉根、部分私募人士等均認(rèn)為熔斷機制加大了市場恐慌。東方港灣董事長但斌甚至建議證監(jiān)會取消熔斷機制，其認(rèn)為新機制影響了市場流動性，未來將會導(dǎo)致更大的問題。

　　拿住好股才是重點

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，在眾多討論熔斷機制推出本身對錯的聲音之外，也有不少機構(gòu)默默的在利用市場下跌積極布局有價值的公司。

　　九泰基金就認(rèn)為，整個資金面依舊較為寬松，且往往一季度會呈現(xiàn)季節(jié)性流動性改善；經(jīng)濟數(shù)據(jù)處于真空期；機構(gòu)配置需求年初往往也更為有利；同時，近期市場對企業(yè)盈利預(yù)期出現(xiàn)上調(diào)，軍工熱度上升也有助于對市場信息和情緒起到支撐作用。整體而言，春季行情可期，短期內(nèi)看好軍工板塊。對于前期漲幅過大、受大小非解禁帶來的潛在影響較大的板塊、非銀金融及TMT中的相關(guān)子板塊，則需留意其短期面臨的沖擊風(fēng)險。

　　鵬華基金首席策略師張戈表示，展望全年，保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和去產(chǎn)能等政策都需要大量的資金支持，因此今年的市場流動性可能與去年有所不同，市場整體將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的特征，但綜合政策面、資金面和經(jīng)濟面來看，全年有望實現(xiàn)正收益。上投摩根基金則表示：“作為公募基金，熔斷機制的實施也提高了基金倉位管理的要求，我們將根據(jù)市場變化，在精選優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資的同時，兼顧流動性的管理?！?

　　國內(nèi)最大私募——重陽投資合伙人、首席策略師兼基金經(jīng)理陳心近日在接受媒體采訪時也表示，2016年主要有四大結(jié)構(gòu)性機會。第一，具備正預(yù)期差、受益于改革紅利的優(yōu)勢公司，具備競爭力護(hù)城河的優(yōu)勢企業(yè)將迎來更加有利的發(fā)展機遇期。第二，新技術(shù)、新業(yè)態(tài)中具備超預(yù)期增長潛力的領(lǐng)先公司。第三，引領(lǐng)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的優(yōu)質(zhì)高端制造業(yè)企業(yè)。第四，具備中長期可持續(xù)高分紅能力的龍頭企業(yè)。

　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，在行業(yè)劃分上，2015年業(yè)績實現(xiàn)增長的上市公司有其分布特點。Wind資訊顯示，2015年業(yè)績預(yù)增的207家上市公司中，專用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)等行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出。