對于公募基金而言，剛剛過去的第三季度，無疑是段難熬的日子。而對于二季度才成立的次新基金而言，更堪稱“時運不濟”。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年4月至6月成立的400余只權(quán)益類(包括混合型和股票型)次新基金共虧損近1300億元，占公募基金三季度6503億元總虧損的20%。而即便經(jīng)歷了幾波市場反彈，這批次新基金中仍有超過一半基金凈值在1以下。

　　不過，覆巢之下，卻仍有一小部分基金逆市發(fā)力，取得正利潤。盡管只獲得不到20億元的利潤，但萬綠從中的一抹紅色，難能可貴。

　　次新基金虧損近1300億

　　“雖然市場經(jīng)歷了幾波反彈，但我手中的基金還未解套，只能繼續(xù)等待?！绷趾?化名)無奈地向記者表示。

　　5月中旬，市場氣氛火熱，90后的林涵也按耐不住投資欲望，申購了兩只新基金。其中一只為大數(shù)據(jù)基金，另一只為國家安全主題基金，均是當(dāng)時熱門產(chǎn)品，林涵分別申購了5萬元。

　　孰料不久后市場即極端調(diào)整，林涵手中的基金虧損日益嚴(yán)重。林涵告訴記者，“最多的時候虧損接近60%，市場反彈后才慢慢回升一些，到現(xiàn)在仍有20%左右的虧損?！?/p>

　　林涵顯然并非孤例。今年二季度，公募發(fā)行熱火朝天，超募基金比比皆是。據(jù)Wind統(tǒng)計，4月至6月新成立基金總數(shù)分別是98只、126只和144只，遠超其它月份。

　　對于這批次新基金而言，剛成立不久便遭遇市場變盤，毫無防備地被卷入市場調(diào)整之中，似乎確實有些“點背”。

　　而從三季報來看，這批次新基金僅有極少數(shù)能逆市盈利，大部分遭遇虧損。

　　據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)顯示，二季度成立的435只(分A、B類)權(quán)益類次新基金中共計虧損1285.66億元，占各類公募總虧損的近20%。其中，有326只虧損，占比超過七成。

　　其中，虧損最多的是易方達新絲路基金，共虧損50.28億元；緊隨其后的是工銀互聯(lián)網(wǎng)加和匯添富醫(yī)療服務(wù)，虧損分別達49.03億元和38.03億元。

　　而上述三只基金成立時間分別是5月27日、6月5日和6月18日，正是靠近大盤最高點時的位置。

　　深圳一位私募投資總監(jiān)王敏(化名)表示，“二季度尤其是稍晚一些成立的基金比較慘，不但沒分享到前期市場瘋漲的收益，反而直接被拖下水，只能看著虧。公募相對還好一些，新產(chǎn)品建倉期比較長，私募產(chǎn)品風(fēng)險就比較大了，因為可以迅速建倉，如果剛好在5000點左右把倉位打高了，要一路扛下來是非常痛苦的?！?/p>

　　不過，上述三只基金虧損額度的突出還與規(guī)模大有關(guān)。匯添富醫(yī)療服務(wù)基金三季末資產(chǎn)凈值規(guī)模為206.08億元，堪稱“巨無霸”；而易方達新絲路和工銀互聯(lián)網(wǎng)加的規(guī)模也分別達147.16億元和91.13億元。

　　整體來看，三季度虧損超過10億的次新基金共有35只，共計虧損達709.94億元。這35只基金共涉及23家基金公司，僅易方達和富國兩家公司，就分別有5只基金在內(nèi)。

　　其中，易方達旗下的5只基金分別是易方達國防軍工、易方達國企改革、易方達重組、易方達新常態(tài)以及易方達新絲路，共虧損138.41億元，占易方達三季度總虧損的30%以上。

　　富國旗下的5只基金則分別是富國文體健康、新能源車、工業(yè)4.0、改革動力、證券分級，共計虧損達117.29億元，占三季度總體虧損的近20%。

　　而從最新凈值來看，經(jīng)歷了10月的這波市場反彈之后，仍有241只基金凈值在1以下。其中，鵬華新能源、鵬華醫(yī)藥科技、中融一帶一路、中融鋼鐵、華寶1000、華寶醫(yī)療等6只產(chǎn)品表現(xiàn)較差，自成立起凈值跌幅超過40%以上，目前仍在0.5到0.6的凈值區(qū)間徘徊。

　　百余只基金逆市盈利18億

　　不過，在大面積的虧損中，有106只次新基金在三季度逆市取得了正收益，共取得18億元利潤。

　　其中，表現(xiàn)最出眾的是華商新常態(tài)基金，共取得1.96億凈利潤。該基金成立于6月29日，彼時上證指數(shù)雖已由5000點高位跌至4000點，但仍處在調(diào)整的半山腰階段。

　　管理該基金的基金經(jīng)理吳鵬飛在三季報中談道，“在6月初，基于對風(fēng)險的認(rèn)知，我們對產(chǎn)品進行了比較充分的風(fēng)險防御，同時，在救市階段，積極參與挽救市場的過程，本產(chǎn)品取得了比較好的超額收益。在市場下跌比較大的背景下，我們管理的產(chǎn)品凈值實現(xiàn)20%的收益，較好的處理了風(fēng)險與把握了機會。 ”

　　從該基金的期末資產(chǎn)組合來看，股票占比為33.16%，買入返售金融資產(chǎn)為31.21%，銀行存款和結(jié)算備付金合計為31.79%，對于仍處在建倉期的基金而言，股票配比不算太低。

　　在對四季度展望上，吳鵬飛表示，“我們從3季度謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)為4季度的中性偏樂觀。我們堅定看好成長轉(zhuǎn)型的方向：醫(yī)藥、環(huán)保、傳媒、消費、旅游、金融服務(wù)等行業(yè)。同時，關(guān)注大宗類的階段投資機會，適當(dāng)優(yōu)化個股品種?！?/p>

　　除了華商新常態(tài)以外，東方紅穩(wěn)健精選A、天弘惠利靈活、銀華泰利靈活、建信鑫安回報、安信優(yōu)勢增長、華泰柏瑞消費成長、銀華恒利靈活等都有相對不錯的表現(xiàn)，三季度取得利潤均在5000萬元以上。此外，安信鑫安得利C和寶盈祥泰養(yǎng)老也分別取得了超過4000萬的利潤。

　　不過上述基金中，除華泰柏瑞消費成長外，其它基金在三季度均采用了重配債券的策略，股票配比極低，且四季度對股票仍抱十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　建信鑫安回報基金經(jīng)理林鵬、紀(jì)文靜就在三季報中表示，將在四季度靈活把握債券組合的杠桿和久期，只選擇“加入少量股票投資并靈活控制倉位以博取組合彈性?！?/p>

　　而重配股票的華泰柏瑞消費成長基金經(jīng)理方瑋則認(rèn)為，“四季度風(fēng)險偏好會逐步改善，新一輪刺激即將展開，國企改革有序推進，‘十三五’規(guī)劃陸續(xù)出臺，預(yù)計在各類主題刺激下，機構(gòu)被動提升倉位，市場將會出現(xiàn)不錯的反彈。在傳統(tǒng)經(jīng)濟不振的背景下，我們認(rèn)為未來的投資機會依舊是結(jié)構(gòu)性的。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，國企改革是我們這個時代的主題，我們將順應(yīng)這一趨勢?！?/p>