近期，知名私募上海凱石益正投資提交公募基金成立申請，再度引發(fā)市場關注。早在年初，債券私募鵬揚投資已向證監(jiān)會提交申請。業(yè)內人士認為，這兩年來私募的發(fā)展壯大，為其提供實現(xiàn)可能。近年以來知名私募在人才團隊、運營系統(tǒng)等的布局及資金管理規(guī)模，已經(jīng)逐漸接近公募基金公司，預計接下來會有更多的私募跨入公募門檻。

　　私募申請公募破沉默

　　謀求品牌打造擴發(fā)展

　　近期上海凱石益正投資董事長陳繼武以自然人持股方式向證監(jiān)會提交設立凱石基金的申請，據(jù)了解，北京債券私募人士、原華夏基金固收部投資總監(jiān)楊愛斌也申請設立公募鵬揚基金，目前正在證監(jiān)會審查階段?！白龉紭I(yè)務、往綜合性資產管理公司發(fā)展，一直是凱石的戰(zhàn)略目標?！标惱^武向證券時報記者表示，他們公司人才團隊比較齊全，業(yè)務線全面，并且率先在歐洲發(fā)行公募基金，一直在為設立公募基金做準備。

　　好買基金研究總監(jiān)曾令華則認為，私募做公募業(yè)務的理由有兩點，一是擴大其品牌效應，二是改變其盈利模式，“私募以業(yè)績提成為收入來源，受市場影響大，公募以收取管理費為收入，可以彌補收入缺點?！北本┠呈袌鋈耸恳舱J為，私募有能力時，會謀求獲取公募牌照，公開宣傳其品牌，讓公眾知曉。

　　實際上，自2013年證監(jiān)會頒布的新《基金法》、《資管機構設立公募基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》，私募想要跨入公募大門已無政策障礙，但卻未有成功跨入者，主要原因還是之前私募仍相當弱小。業(yè)內人士分析，這兩年私募行業(yè)的發(fā)展，私募規(guī)模不斷擴大，業(yè)務線豐富，尤其是上半年的大牛市，為原本弱小的陽光私募設立公募基金提供了契機。

　　據(jù)陳繼武介紹，凱石益正投資目前總管理規(guī)模為100億～200億元，業(yè)務線包括二級市場投資、私募股權、定增、并購、量化投資、債券等，而且在歐洲發(fā)行公募基金前，已完善公司管理體系、制度流程、風控等?！白钪匾氖?，我們擁有公募人才團隊，本身投研、運營人才比較綜合，我和幾位獨立董事都在公募有十年以上經(jīng)驗，而且近期我們還廣泛招聘海內外人才?！标惱^武還透露，凱石打算自建公募后臺、市場營銷等體系.

　　將引入合伙人持股模式

　　陳繼武還表示，將在股權結構上較以往公募有所創(chuàng)新，“我們實行合伙人持股模式，把股份給真正擁有行業(yè)經(jīng)驗、能創(chuàng)造價值的人才”。

　　私募設立公募后，如何處理以前的私募業(yè)務？曾令華認為，可以借鑒目前公募基金的專戶業(yè)務，把私募產品吸納進來，分開運行，實施防火墻制度。陳繼武則表示，他們目前正在考慮各種融合的方法。從目前公募專戶、子公司的模式來看，私募和公募業(yè)務能在統(tǒng)一體系下融合，但涉及合伙人利益問題，需要進一步研究。在公私募業(yè)務間如何建立防火墻，防止利益輸送？陳繼武表示，“除了我這個共同股東外，目前凱石公募和私募業(yè)務的人員不兼容，利益不兼容，系統(tǒng)和人員都是分開的”。

　　在業(yè)內人士看來，私募設立公募公司，給未來資管行業(yè)的發(fā)展帶來想象空間。曾令華認為，這意味著資管行業(yè)的進一步開放，公募牌照的稀缺性告一段落，未來資管業(yè)務將回歸業(yè)績本身，為客戶提供更好服務。但也有市場人士認為，私募升級到公募，不僅因業(yè)務隔離，必須自建公募投研團隊，另外還要一次性投入交易系統(tǒng)，費用驟增，二三十億管理規(guī)模的私募基金難以支持該項業(yè)務，預計能夠跨入公募們的僅是私募中的佼佼者。