長假一過，秋風(fēng)蕭瑟，A股已然步入收官季?；厥捉衲昵叭齻€(gè)季度的市場，行情走勢先揚(yáng)后抑恰似黃粱一夢。截至昨日收盤，滬綜指還比去年末的收盤點(diǎn)位低50點(diǎn)。個(gè)股坐上過山車，基金凈值也隨之起起伏伏。

　　大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者注意到，截至三季度末，主動(dòng)偏股型基金(不包括今年新成立基金)業(yè)績表現(xiàn)差距較大，其中，表現(xiàn)最好的實(shí)現(xiàn)了120%的凈值增幅，而表現(xiàn)最差的則縮水了50%。由此可見，對于基金投資者來說，能否選對基金將直接決定所能獲得的投資收益。那么，面對四季度收官季，我們在基金品種上該如何進(jìn)行選擇呢？

　　主動(dòng)偏股型基金是贏家

　　雖然6月中旬以來，市場出現(xiàn)深度回調(diào)，但綜觀今年前三季度，主動(dòng)偏股型基金仍是贏家。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，759只主動(dòng)的股票混合型基金平均凈值上漲13.67%，富國低碳環(huán)保以119.07%的升幅領(lǐng)漲。其他品種方面，264只指數(shù)型股票基金平均凈值縮水2.06%，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板 ETF以37.03%的升幅領(lǐng)漲。低風(fēng)險(xiǎn)品種方面，433只債券型基金上漲6.56%，海富通純債A領(lǐng)漲24.18%；44只保本基金上漲13.66%，長城久利保本上漲30.93%。

　　值得一提的是，分級基金方面，由于杠桿股基三季度遭遇血洗，60只杠桿股基平均下跌16.83%，其中申萬菱信[微博]中證申萬證券B跌幅高達(dá)70.08%。

　　中小基金公司逆襲上位

　　大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者通過對主動(dòng)偏股型基金的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，不少中小基金公司有不止一只基金躋身排行榜前列，而有的大基金公司卻一只也沒有。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在主動(dòng)偏股型基金排行榜上，新華基金[微博]旗下的新華行業(yè)輪換配置A、新華鑫益分別取得了87.22%和58.79%的凈值增長，列第4和第13位；華商基金[微博]旗下的華商優(yōu)勢行業(yè)、華商價(jià)值精選分別取得了63.67%和52.72%的凈值增長，列第9和第19位；民生加銀基金旗下的民生加銀策略精選、民生加銀城鎮(zhèn)化分別取得了 56.54%和54.86%的凈值增長，列第15和第18位。而從整體規(guī)模來看，這三家基金公司的資產(chǎn)全不足千億，新華基金更是只有335億，在全部基金公司中僅排在第52位。(詳見表一)

　　事實(shí)上，除了這些同時(shí)有兩只上榜的基金，還有不少中小規(guī)?；鸸镜幕饦I(yè)績出色，比如排名第2的長盛電子信息主題，排名第3的益民服務(wù)領(lǐng)先，排名第12的國金國鑫靈活配置，以及排名20位的華潤元大信息傳媒科技等，前三季漲幅都在50%以上。

　　為什么會出現(xiàn)這么多中小基金公司的基金逆襲上位的情況？上海證券基金評價(jià)研究中心分析師劉亦千認(rèn)為主要有以下三方面原因：“一是今年上半年的一波成長股行情讓擅長這類品種的基金脫穎而出；二是這些基金普遍規(guī)模不大，根據(jù)市場環(huán)境的變化進(jìn)行資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)換比較容易；三是這些基金由于規(guī)模偏小，買入小盤股，能給投資人帶來更明顯的業(yè)績回報(bào)，而盤子比較大的基金即便買入小盤股，對業(yè)績的影響也有限?！?

　　機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向中性偏樂觀

　　記者還注意到，截至三季度末，主動(dòng)偏股型基金(不包括今年新成立基金)業(yè)績表現(xiàn)差距較大，其中，表現(xiàn)最好的實(shí)現(xiàn)了接近120%的凈值增幅，而表現(xiàn)最差的則下跌了50%。那么，在已經(jīng)到來的四季度，我們應(yīng)該如何選擇投資的基金品種呢？記者特別搜羅了 海通證券 、上海證券、好買基金等八家基金研究機(jī)構(gòu)對四季度基金投資的最新觀點(diǎn)，希望能給投資者提供參考。(詳見表二)

　　綜合八家研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，他們普遍認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到較大釋放，整體估值已進(jìn)入合理區(qū)間，但反彈很難一蹴而就，所以總體上持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

　　其中，上海證券指出，10月市場將在震蕩中實(shí)現(xiàn)筑底，市場投資機(jī)會以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，建議投資者轉(zhuǎn)向中性偏樂觀。權(quán)益基金方面，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注選股能力突出，波段操作能力強(qiáng)的混合型基金，并推薦重點(diǎn)關(guān)注國企改革主題基金，適當(dāng)高配重倉低估值低市凈率的順周期藍(lán)籌板塊的績優(yōu)基金，同時(shí)適當(dāng)配置具備真正選股能力的中小盤成長風(fēng)格基金。海通證券則建議特別關(guān)注選股能力強(qiáng)的基金經(jīng)理，因?yàn)槿绻砷L強(qiáng)于價(jià)值的結(jié)構(gòu)市延續(xù)，這類基金經(jīng)理有望取得超越平均水平的業(yè)績。

　　幾家機(jī)構(gòu)中，德圣基金顯得更加謹(jǐn)慎一些。他們建議投資者以低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置為主，純債和貨幣為底倉，適度參與主題投資機(jī)會?！胺e極投資者股票基金倉位不宜高于40%左右，可采取下跌分步買入的定投策略；穩(wěn)健風(fēng)格投資者股基比例不高于20%。投資機(jī)會可關(guān)注成長風(fēng)格，尤其是有持續(xù)催化劑影響的主題板塊。”

　　在具體投資品種的選擇上，劉亦千建議投資者還可重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)角度，“一是選擇板塊及投資風(fēng)格和市場接近的基金品種，二是選擇規(guī)模適中的基金，因?yàn)榛鹨?guī)模一大必然要求其投資方向偏向大盤價(jià)值類品種，而規(guī)模太小也不好，容易走極端。”