基金凈值波動(dòng)加劇 輕倉基金逢低大幅加倉

　　近期，隨著股市的大幅調(diào)整，前期空倉或倉位較輕的基金開始逢低加倉，單位凈值波動(dòng)不斷加大，和股指的相關(guān)性大大增強(qiáng)，顯示出這些基金對(duì)經(jīng)過大幅調(diào)整之后個(gè)股投資價(jià)值的認(rèn)可。而隨著六個(gè)月建倉期臨近結(jié)束，不少前期建倉緩慢倉位較輕的新基金也正加快建倉步伐，以使基金倉位滿足契約規(guī)定。

　　長盛電子信息和益民服務(wù)領(lǐng)先兩只混合型基金在本輪股市調(diào)整之前成功減倉逃頂。如8月24日，上證綜指和創(chuàng)業(yè)板雙雙暴跌8%，2000只個(gè)股跌停，但當(dāng)日上述兩只基金單位凈值僅分別下跌0.06%和0.13%，顯示基本處于空倉狀態(tài)。

　　從上周開始，兩只基金單位凈值波動(dòng)開始加大，本周一和周二創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別大跌7.49%和5.7%，長盛電子信息基金兩日單位凈值分別下跌6.34%和4.23%，一方面顯示該基金目前倉位已經(jīng)很高，另一方面說明該基金逢低大幅買入了創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，其凈值波動(dòng)同創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相關(guān)性很強(qiáng)。益民服務(wù)領(lǐng)先本周一和周二單位凈值也分別下跌3.09%和2.18%，倉位已較前期顯著升高。

　　除了這兩只老基金，還有8只今年成立的新基金近期凈值波動(dòng)顯著增大。5月20日成立的華泰柏瑞消費(fèi)增長8月24日單位凈值僅微跌0.2%，但本周一和周二其凈值跌幅雙雙超5%，顯示其倉位由近乎空倉變?yōu)檩^高持倉，逢低買入操作明顯。7月23日成立的中郵創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)8月24日單位凈值下跌2.51%，預(yù)計(jì)倉位只有三成，但本周一和周二其單位凈值分別大跌8.36%和6.87%，單位凈值跌幅超越創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，預(yù)計(jì)倉位達(dá)到九成左右，顯示其前期已經(jīng)快速建倉。

　　在本輪股市調(diào)整中，不少新基金利用建倉期成功避開了大跌。但隨著6個(gè)月建倉期的結(jié)束，他們必須使基金倉位符合契約規(guī)定，如3月12日成立的富國新興產(chǎn)業(yè)股票基金上周建倉期屆滿，其最低倉位必須達(dá)到80%，而該基金在7月底到9月初一直保持極低倉位。從本周以來凈值表現(xiàn)看，目前其已經(jīng)完成建倉，而且重倉銀行股，如在本周一各板塊暴跌時(shí)，富國新興產(chǎn)業(yè)單位凈值逆勢(shì)上漲1.31%，而當(dāng)日只有銀行板塊上漲，其重倉該板塊無疑。

　　目前規(guī)模較大的分級(jí)基金，3月30日成立的前海開源中航軍工成立后一直倉位極輕，在股市調(diào)整中得以保全基金資產(chǎn)不受損失。9月底該基金建倉期將滿，目前其倉位仍然很輕，在剩下的半個(gè)月里，該基金必須把倉位增加到九成以上，以符合契約要求，這無疑對(duì)軍工板塊構(gòu)成一定支撐。

　　實(shí)際上，目前主動(dòng)偏股基金倉位分化嚴(yán)重，高倉位者和輕倉位基金并存。隨著股市觸底回穩(wěn)，倉位較輕的基金將成為未來股市重要的做多力量。