深交所昨天發(fā)出通知，對8只觸發(fā)基金合同規(guī)定的下閥值不定期份額折算條件的分級基金B(yǎng)類份額的證券簡稱在折算基準(zhǔn)日（8月25日）進(jìn)行調(diào)整，在證券簡稱前冠以“*”標(biāo)識，以加強(qiáng)交易風(fēng)險警示。

　　暫緩新分級基金出爐

　　本周一，A股大跌8.49%，2000多只個股跌停。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天有30多只分級B凈值跌幅超過30%，“證保B”凈值一天狂跌68.97%。這也使得當(dāng)天有9只分級B凈值跌破0.25元，觸發(fā)下折。加上上周五觸發(fā)下折的“證券B級”，已有10只分級B加入近一周以來的下折潮。而如果從6月調(diào)整以來算起，下折的分級基金已經(jīng)達(dá)到35只。不過，這并沒算完，昨天，大盤又暴跌逾7%，鵬華中證800證券保險指數(shù)、富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、富國中證工業(yè)4.0指數(shù)、銀華中證等權(quán)重90指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、長盛同瑞指數(shù)、長盛同輝等權(quán)重指數(shù)、華安中證全指證券公司指數(shù)等8只分級基金觸發(fā)下折，因此，被深交所冠以“*”標(biāo)識，以加強(qiáng)交易風(fēng)險警示。而目前，不少分級基金距離下折僅一步之遙，如果短期股市繼續(xù)走低，將會有更多分級基金觸發(fā)下折。

　　6月以來，股市不斷震蕩調(diào)整，隨時面臨下折風(fēng)險的分級基金如同在刀尖上起舞。事實上，此前就有投資者在分級基金下折前夜盲目買入，最終導(dǎo)致造成巨虧的事件發(fā)生，引起監(jiān)管層對這一高風(fēng)險產(chǎn)品重視和規(guī)范。為此，在證監(jiān)會上周五舉行的新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人張曉軍表示，考慮到分級基金機(jī)制較為復(fù)雜，普通投資者不易理解，證監(jiān)會已暫緩了此類產(chǎn)品的注冊工作。

　　誤買下折B份額損失大

　　由于不斷放大的凈值杠桿，分級基金存在著巨大風(fēng)險。而越是瀕臨下折，分級基金B(yǎng)份額凈值杠桿越高，這也使得近日大盤近乎跌停的表現(xiàn)令高杠桿的分級基金B(yǎng)份額凈值一日之內(nèi)慘跌可達(dá)30%甚至40%以上。而受到漲跌停板限制，分級基金B(yǎng)份額交易價格跌幅只能為10%，這就造成多數(shù)分級B份額溢價率被動飆升，特別是多只觸發(fā)下折的分級B溢價率超過100%，使得誤買入下折B份額的投資者面臨慘重?fù)p失。

　　比如，證保B單位凈值為0.174元，周一收盤價為0.401元，溢價率高達(dá)130%，而合理溢價率應(yīng)在10%左右，意味著按當(dāng)天收盤價估算，證保B下折損失高達(dá)53%；而50B和創(chuàng)業(yè)板B溢價分別達(dá)109%和95%，下折損失預(yù)計達(dá)到48%和46%，而上述損失估計是基于對第二天大盤表現(xiàn)持平的假設(shè)基礎(chǔ)上，事實上昨天市場繼續(xù)大跌，這些分級B的下折損失更大。

　　不少投資者將下折大幅虧損歸咎于下折本身，而實際上，不斷放大的凈值杠桿才是元兇。統(tǒng)計顯示，證保B和創(chuàng)業(yè)板B凈值杠桿雙雙逼近6倍，分別達(dá)6.922倍和6.848倍。

　　而由于短期市場信心再次受到較大打擊，需要較長時間恢復(fù)，市場還將在底部保持震蕩格局，而伴隨下折而來的贖回或?qū)⒔o市場帶來較大拋壓，因此，業(yè)內(nèi)專家提醒投資者需要格外規(guī)避其中的投資風(fēng)險。