股市連續(xù)反彈之勢在昨日戛然而止，A股再度上演上千只個(gè)股跌停的極端情況。伴隨股市再度殺跌，多只距離下折閾值較近的分級基金再度拉響下折警報(bào)。不過，由于一些分級基金B(yǎng)份額溢價(jià)率已經(jīng)很低，即使下折也不會出現(xiàn)上周下折潮中出現(xiàn)的巨額虧損，但那些溢價(jià)較高的分級B份額一旦下折將會有較大虧損，投資者應(yīng)注意回避，并可以考慮買入A份額以減少下折損失。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，共有9只分級基金距離下折只需再有10%以內(nèi)的跌幅，另有10只分級基金母基金再跌10%到15%之間便會觸發(fā)下折。在股市再度走軟的情況下，這19只分級基金形成下折的危險(xiǎn)區(qū)。

　　其中，距離下折最近的是長盛同瑞中證200分級和中融一帶一路分級，根據(jù)測算，兩只基金母基金只要再跌約5.56％和5.81％便會觸發(fā)下折，由于目前股市經(jīng)常出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，最快本周內(nèi)這兩只基金便有可能下折。銀華中證可轉(zhuǎn)債分級、申萬電子分級、易方達(dá)國企改革分級距離下折也只需要再跌不到8％，短期下折風(fēng)險(xiǎn)也較大。

　　不過，由于近期股市反彈，與之前相比，一些瀕臨下折的分級基金B(yǎng)份額溢價(jià)率已經(jīng)較低，持有這些低溢價(jià)B份額參與下折，不會出現(xiàn)類似上一輪因參與下折大幅虧損的情形。以中融一帶B為例，該基金截至昨日溢價(jià)率只有15.65％，顯著低于正常水平，而且該基金母基金整體處于約1.5%的折價(jià)狀態(tài)，投資者繼續(xù)持有承擔(dān)的只是凈值損失。下折后溢價(jià)率很可能超過15％，意味著參與下折不會有溢價(jià)損失。類似溢價(jià)較低的份額還包括同輝100B、中小板B、煤炭B基等。

　　但是，仍有多只瀕臨下折的分級基金B(yǎng)份額溢價(jià)過高，如果下折，出現(xiàn)較大損失的概率很大，如易方達(dá)國企改B截至昨日溢價(jià)率約為75％，顯著超過正常水平，且母基金整體溢價(jià)率達(dá)到10％，是參與下折風(fēng)險(xiǎn)最高的品種。此外，長盛同瑞B(yǎng)份額溢價(jià)率接近50％，母基金整體溢價(jià)也超過10％，B份額下折風(fēng)險(xiǎn)較大。富國工業(yè)4B溢價(jià)率約50％，該份額整體溢價(jià)達(dá)5％，而銀華轉(zhuǎn)債B級下折風(fēng)險(xiǎn)同樣較高。

　　對于持有上述較高溢價(jià)B份額的投資者來說，在無法賣出止損的情況下，應(yīng)該積極通過買入A份額的方式進(jìn)行對沖，以盡可能減少損失。但是對于整體溢價(jià)較高（如超過5%）的分級基金來說，這樣操作可能承擔(dān)一定的溢價(jià)成本。