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2025年01月08日 星期三

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避免套利資金攤薄收益 基金公司復制多只打新基金

　　新股開閘以來，打新基金成了投資者熱捧的香餑餑。隨著打新的深入，基金公司發(fā)行的打新基金開始供不應求，為避免攤薄原持有人的收益，發(fā)行新的打新基金迫在眉睫。

　　同等風險敞口收益最高

　　A股今年以來持續(xù)高歌猛進，挑動著各方投資者的神經(jīng)，次新股的全面躁動則進一步推升了市場打新熱情。2014年1月證監(jiān)會新股發(fā)行新規(guī)頒布之后，新股定價遠低于二級市場的行業(yè)平均水平，這使得新股上市后的股價上漲幾率變得更大。

　　打新基金之所以受歡迎，是在同等風險敞口的產(chǎn)品里收益率更高。今年打新基金的平均年化收益能達到15%。據(jù)中金公司統(tǒng)計，近期次新股投資熱情明顯升溫，第3、4批的新股上市平均最高漲幅分別為613%和711%。

　　老基無奈關門

　　新基火速成立

　　隨著新股發(fā)行越來越密集，多只打新基金也相繼成立，每到新一波的新股發(fā)行，大量的套利資金進入打新基金，如此一來會攤薄了打新收益，損害原有投資者的收益。在此背景下，基金公司往往會暫停大額申購，然而市場需求旺盛，基金公司多會選擇另發(fā)一只。同一家公司打新基金的策略基本趨同。

　　南方某頻繁參與打新的基金經(jīng)理表示，按照現(xiàn)在的進度，每個月大概會有兩三波的IPO，公募基金打滿基本上需要五六十億元的資金，公司的幾只打新基金均是這個規(guī)模。

　　“打新基金穩(wěn)定到一定的規(guī)模，我們就會關閉申購。后續(xù)會發(fā)新的，大家再繼續(xù)進來，這樣對原持有人和新的投資人都是利好，”某基金公司人士表示。

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