在巨大的賺錢(qián)效應(yīng)下，源源不斷的場(chǎng)外資金試圖進(jìn)入A股市場(chǎng)，然而指數(shù)的高歌猛進(jìn)卻讓眾多新發(fā)基金無(wú)從下手，逐漸地，回調(diào)買(mǎi)入成為機(jī)構(gòu)投資者的共識(shí)。

　　對(duì)于后市主要的投資目標(biāo)，眾多基金經(jīng)理仍然堅(jiān)定看好新興成長(zhǎng)股，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板將延續(xù)市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的作用。但與此同時(shí)，也有不少基金經(jīng)理逐漸把目光轉(zhuǎn)向估值合理的二線藍(lán)籌股上。就在市場(chǎng)各抒己見(jiàn)的時(shí)候，國(guó)際大鱷羅杰斯卻一語(yǔ)驚人，聲稱(chēng)6000點(diǎn)才是A股合理水平。

　　牛市A股不差錢(qián)

　　回歸牛市的A股讓場(chǎng)內(nèi)投資者領(lǐng)略到了賺錢(qián)的喜悅，截至6月2日，易方達(dá)基金公司旗下的易方達(dá)新興成長(zhǎng)，今年以來(lái)收益率高達(dá)235.15%，排在全部基金的第一位。而如此誘人的賺錢(qián)效應(yīng)也讓無(wú)數(shù)的場(chǎng)外資金正在躍躍欲試等待進(jìn)場(chǎng)。

　　來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)Choice金融終端的數(shù)據(jù)顯示，在4月、5月新基金首募額高達(dá)5237億元，較今年前三個(gè)月的總額3000億元大增了74.60%，其中超過(guò)5000億元是以投資A股為主的股票型基金和混合型基金。以此推算，二季度成立的新基金首募額較一季度翻倍幾無(wú)懸念。在總量激增的同時(shí)，單只新基金成立的首募額也在上升。以混合型基金為例，5月份混合型基金的平均首募份額達(dá)到40.35億份，且頻頻出現(xiàn)首募額超百億的新基金。

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在公募基金新發(fā)的基金品種中，包括國(guó)企改革、大健康、新能源環(huán)保和“一帶一路”等主題類(lèi)基金尤受追捧。

　　某基金公司人士向媒體表示，牛市給基金公司帶來(lái)的最大好處就是基金發(fā)行，不像以往那樣需要公司和渠道付出大量的時(shí)間和精力。據(jù)悉，今年前5個(gè)月，混合基金分別發(fā)行了25、7、31、66和58只，占到當(dāng)月全部發(fā)行基金的42.37%、38.89%、49.21%、67.35%和71.6%。相比之下，今年前5個(gè)月，債券基金和貨幣基金分別只發(fā)行了15只和10只。其實(shí)，這番景象與上一輪牛市如出一轍。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，行情好的時(shí)候，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品不用推也會(huì)賣(mài)得很好，2007年時(shí)，就沒(méi)有投資者愿意購(gòu)買(mǎi)貨幣基金。

　　機(jī)構(gòu)耐心等待買(mǎi)入時(shí)機(jī)

　　盡管如今的A股已經(jīng)不缺人氣和資金，但面對(duì)一路牛不停蹄的股價(jià)和指數(shù)，何時(shí)是買(mǎi)入時(shí)機(jī)卻成為新資金進(jìn)場(chǎng)的一大障礙。

　　有基金經(jīng)理就向媒體表示，新發(fā)的基金產(chǎn)品一般都是十幾億的規(guī)模，如果想建倉(cāng)成長(zhǎng)股資金一進(jìn)去就會(huì)拉高價(jià)格，很難保證在一個(gè)合適的價(jià)格區(qū)間內(nèi)買(mǎi)到足夠的股票，這是最大的煩惱，所以等待一個(gè)好時(shí)機(jī)變得尤為重要。該基金經(jīng)理還稱(chēng)，在5.28暴跌那天，其已經(jīng)做了一次比較大的建倉(cāng)，相信后續(xù)應(yīng)該還會(huì)有好的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

　　事實(shí)上，在暴跌中主動(dòng)建倉(cāng)，不僅僅是新基金，還有此前主動(dòng)減倉(cāng)控制風(fēng)險(xiǎn)的諸多偏股型基金。據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)業(yè)績(jī)排名前列的某股票型基金的基金經(jīng)理就表示，在上周四大盤(pán)暴跌之前，自己已經(jīng)將部分短期漲幅過(guò)快、估值透支過(guò)猛的股票賣(mài)出，迅速將倉(cāng)位降低到75%左右。在暴跌之后，其便擇機(jī)開(kāi)始加倉(cāng)，加倉(cāng)的對(duì)象便是此前“眼饞”卻難以獲得買(mǎi)入機(jī)會(huì)的成長(zhǎng)股。

　　從建倉(cāng)的方向上看，多數(shù)基金還是把目光盯在成長(zhǎng)股上。大摩華鑫基金投研人士指出，投資風(fēng)格方面，在“弱經(jīng)濟(jì)、寬貨幣、爭(zhēng)轉(zhuǎn)型”的宏觀環(huán)境出現(xiàn)根本性變化前，市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)明顯轉(zhuǎn)變。新經(jīng)濟(jì)下的主題投資、資本支持下的跨界并購(gòu)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)的積極轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)對(duì)社會(huì)各個(gè)層面的重構(gòu)，將使市場(chǎng)延續(xù)目前的成長(zhǎng)和概念投資風(fēng)格。上周五，在滬指早盤(pán)跌幅達(dá)到4%后，創(chuàng)業(yè)板、中小盤(pán)股的奮力反擊竟然令A(yù)股驟然翻紅，創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)更是逆市大漲逾3%，市場(chǎng)對(duì)于新經(jīng)濟(jì)的追捧依然強(qiáng)勁。

　　國(guó)際大鱷看高滬指到6千點(diǎn)

　　在成長(zhǎng)股始終被看好的同時(shí)，藍(lán)籌股也不乏追隨者。博時(shí)基金特定資產(chǎn)部投資經(jīng)理施永輝就認(rèn)為，下一階段的市場(chǎng)行情中，二線藍(lán)籌股將有望占據(jù)主導(dǎo)地位，即與“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)的、有轉(zhuǎn)型空間的藍(lán)籌股可能會(huì)有好的表現(xiàn)。

　　在記者的采訪中，不少機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，對(duì)于小盤(pán)股來(lái)說(shuō)，估值高企的特征較為明顯，尤其是近期市場(chǎng)熱門(mén)的新股與次新股、新興產(chǎn)業(yè)股。但對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股來(lái)說(shuō)，估值略顯得便宜，尤其是汽車(chē)、食品、醫(yī)藥等二、三線藍(lán)籌股以及大市值的金融股。因此，短線A股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整較為明顯，上證指數(shù)因?yàn)榈凸乐灯贩N多，抗打擊能力較強(qiáng)，短線也仍有望成為多頭云集的場(chǎng)所。

　　除國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)外，國(guó)際大鱷羅杰斯近日也突然發(fā)聲，表示其已在上周加倉(cāng)了A股股票，并具體的指出，A股的合理點(diǎn)位應(yīng)是6000點(diǎn)。

　　據(jù)悉，羅杰斯是在此前上海舉辦的“當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)的走勢(shì)及金融投資的最新趨勢(shì)”的主旨演講中透露的以上信息，并堅(jiān)信A股泡沫還沒(méi)有開(kāi)始。但其也表示，現(xiàn)在才跳進(jìn)中國(guó)股市顯然不太明智，因?yàn)楣芍笣q了很多，就像跳上一輛往前開(kāi)的車(chē)很可能會(huì)受傷，相對(duì)危險(xiǎn)。羅杰斯說(shuō)：“我已經(jīng)買(mǎi)了很多年了，并不贊成現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)新進(jìn)入中國(guó)股市?！?/p>

　　另?yè)?jù)最新消息，全球最大的ETF管理公司Vanguard集團(tuán)周二宣布，將A股加入其新興市場(chǎng)ETF。Vanguard稱(chēng)，旗下在美國(guó)上市的新興市場(chǎng)股指基金(The Emerging Markets Stock Index Fund)將會(huì)增加對(duì)A股的敞口，權(quán)重約為5.6%。該基金規(guī)模約為500億美元，是美國(guó)最大的ETF基金之一。有專(zhuān)家表示，雖然該基金實(shí)際投資額并不大，但對(duì)其他外資的效仿作用不可小噓。