分析人士認(rèn)為，基金專戶業(yè)務(wù)的快速增長源自高凈值客戶資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移以及基金公司特別是新基金公司的“曲線競爭”的需求推動(dòng)

　　A股行情走牛的背景下，基金專戶也正在經(jīng)歷一輪爆炸式增長。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，今年4月份，基金專戶月度新增A股開戶數(shù)再創(chuàng)新高，單月新增1807戶，這一數(shù)據(jù)是2012年基金專戶全年新增開戶數(shù)的2倍有余，較2013年全年數(shù)據(jù)僅少516戶。同時(shí)，這也是自去年12月以來，基金專戶月度新增A股開戶數(shù)第3次達(dá)到1000戶以上。

　　基金專戶賬戶數(shù)激增的背后，伴隨著的是基金專戶規(guī)模的快速擴(kuò)張。截至今年3月底，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)6.96萬億元，較去年年底增加1.08萬億元。而公募規(guī)模截至今年4月底才達(dá)到6.2萬億元。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，基金專戶業(yè)務(wù)的快速增長源自高凈值客戶資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移以及基金公司特別是新基金公司的“曲線競爭”的需求，在當(dāng)前的牛市環(huán)境下，專戶業(yè)務(wù)或迎來進(jìn)一步的爆發(fā)式增長。

　　4月份專戶新增開戶1807戶

　　專戶賬戶總數(shù)增至1.4萬戶

　　伴隨A股走牛，基金專戶月度新增A股開戶數(shù)紀(jì)錄也不斷被打破。

　　中國證券登記結(jié)算有限公司最新公布的月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，4月份基金專戶新增A股開戶數(shù)1807戶，創(chuàng)有紀(jì)錄以來的新高，同時(shí)這也是自去年12月以來，基金專戶月度新增A股開戶數(shù)第3次達(dá)到1000戶以上。

　　若時(shí)間退回到兩年前或者更久，這個(gè)數(shù)據(jù)是難以想象的。數(shù)據(jù)顯示，2012年基金專戶新增A股開戶數(shù)共計(jì)781戶，今年4月份1個(gè)月的新增開戶數(shù)是其2倍有余；2013年基金專戶新增A股開戶數(shù)共計(jì)2323戶，今年4月份1個(gè)月的新增開戶數(shù)僅比他少516戶。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，自2008年首只基金專戶試水直至2013年，基金專戶賬戶數(shù)發(fā)展的速度都比較平穩(wěn)。2013年6月份，基金專戶賬戶數(shù)達(dá)到2806戶，同期公募基金賬戶數(shù)為2702戶，這是基金專戶賬戶總數(shù)第一次超過公募基金整體戶數(shù)。而截至今年4月底，基金專戶賬戶數(shù)已經(jīng)達(dá)14029戶，同期公募基金賬戶數(shù)為8053戶，前者是后者的1.74倍。同一時(shí)間段里，基金專戶賬戶數(shù)增長了 近4倍，而公募基金賬戶數(shù)增長近2倍。

　　基金專戶賬戶數(shù)激增的背后是專戶業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示， 截至今年3月31日，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)6.96萬億元，其中基金公司專戶產(chǎn)品數(shù)量為3508只，規(guī)模為2.39萬億元?；鹱庸井a(chǎn)品數(shù)量為10804只，規(guī)模為4.57萬億元。而同期基金公司公募規(guī)模為5.24萬億元。基金專戶規(guī)模較2014年年底增加1.08萬億元，公募規(guī)模同期增加0.7萬億元。而今年一季度，基金專戶賬戶數(shù)增加3007戶，接近去年全年新增專戶賬戶數(shù)的一半。

　　高凈值人群資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移

　　中小基金公司主攻專戶

　　基金專戶業(yè)務(wù)緣何有如此爆發(fā)式的增長？

　　首先是牛市下高凈值客戶借道基金專戶投資的需求在不斷增加。財(cái)通基金一直在專戶業(yè)務(wù)方面做得有聲有色。財(cái)通基金指出，此輪基金專戶的投資熱，本質(zhì)上是高凈值人群的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移，從房地產(chǎn)領(lǐng)域開始向資本市場轉(zhuǎn)移，此前受歡迎的銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品投資趨冷，資本市場則將迎來巨大的上漲空間。他們認(rèn)為，目前專戶投資者的中堅(jiān)力量是過去十多年的房地產(chǎn)投資客、積累了大量財(cái)產(chǎn)但目前經(jīng)營困難的傳統(tǒng)企業(yè)主，以及大型公司的高層管理人員。

　　除了市場需求的推動(dòng)，基金專戶的發(fā)展也受基金公司自身業(yè)務(wù)選擇的影響。資料顯示，2011年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則進(jìn)行了修訂。專戶理財(cái)業(yè)務(wù)資格準(zhǔn)入條件中不再設(shè)置具體指標(biāo)門檻，取消了關(guān)于管理證券投資基金2年以上、公司凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣、管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元人民幣等條件。這為公募基金從事專戶業(yè)務(wù)降低了門檻，也讓不少中小型基金公司找到了業(yè)務(wù)方向。

　　“公募市場競爭激烈，新成立的中小型基金公司難以在公募領(lǐng)域與之前的基金公司抗衡，去年以前市場較差，發(fā)行公募基金難以賺錢，所以不少新基金公司將專戶業(yè)務(wù)作為‘主戰(zhàn)場’?！北本┮晃换鸱治鰩煾嬖V《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者。

　　據(jù)該分析師介紹，中小型基金公司發(fā)展專戶不僅是出于避開強(qiáng)勢競爭者的考慮，發(fā)展專戶業(yè)務(wù)本來也比做公募容易：“首先，一般而言公募基金的營銷需要耗費(fèi)大量的人力、物力，而管理費(fèi)中的大半部分還要分給銀行渠道作為銷售服務(wù)費(fèi)，相比之下，發(fā)行專戶產(chǎn)品則比較輕松，一般都是走直銷渠道，因?yàn)榭蛻麴ば愿?。此外，按照慣例，在專戶產(chǎn)品中基金公司會(huì)收取1%的管理費(fèi)收入，不管產(chǎn)品到期是否出現(xiàn)虧損，這部分收入均可以拿到，如果業(yè)績達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，超額收益會(huì)收取20%的業(yè)績提成，如此的管理費(fèi)用顯然也比公募有優(yōu)勢。再者，專戶投資比較自由，單只股票持倉市值一般也不受限制?；鸸局恍枰龊蔑L(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于投資經(jīng)理的投資風(fēng)格等不用過多操心，管理相對(duì)簡單。”

　　在這些原因的推動(dòng)下，很多新基金公司都開始專注發(fā)展專戶業(yè)務(wù)，如財(cái)通基金、東?；?/a>、紅塔紅土基金等。這些基金多成立于2013年以后，與之呼應(yīng)的，進(jìn)入2013年，基金專戶的新增賬戶數(shù)也逐漸開啟“瘋狂”模式。2013年9月份，基金專戶月度新開賬戶數(shù)首度突破200戶， 2014年1月份，基金專戶月度新增開戶數(shù)突破300戶，同年4月份突破400戶，同年9月份首次升至600戶，同年11月份升至800戶，同年12月份首次突破1000萬戶。今年1月份，基金專戶賬戶總數(shù)突破1萬戶。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在當(dāng)前的牛市環(huán)境下，基金公司專戶業(yè)務(wù)或進(jìn)一步擴(kuò)展，其爆發(fā)式增長速度還很可觀。