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牛市何必買私募

  • 發(fā)布時間:2015-04-13 00:31:01  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:張明江

  隨著這輪牛市的到來,私募公司如雨后春筍般大量成立,一些私募產(chǎn)品“秒光”現(xiàn)象再現(xiàn)。事實上,在牛市中,從歷史業(yè)績和現(xiàn)狀來看,沒必要非要買私募不可,買公募基金或許是更好的選擇。

  首先,不要被個別私募基金的業(yè)績所迷惑,市場上經(jīng)常爆出某個不知名的私募產(chǎn)品突然幾個月就能做到翻番,很有可能是其放了不小的杠桿,加之規(guī)模小集中在一兩個股票上,短時間拉抬了業(yè)績。其產(chǎn)品到底是如何運作的,承擔了多大的風險,外界都不得而知。

  統(tǒng)計顯示,私募產(chǎn)品在2012年、2013年的平均收益率均落后于公募基金,2014年基本打個平手,而且這其中還存在統(tǒng)計偏差,納入統(tǒng)計的是目前還在存續(xù)期的私募產(chǎn)品,而一些業(yè)績較差被清盤的私募就不在統(tǒng)計之列。而在2015年一季度,1000多只偏股基金的平均收益率為25%,高于公布了3月份凈值的私募產(chǎn)品平均19%的收益率。而且公募基金產(chǎn)品種類齊全,像股票型基金是長期重倉持有股票,能充分享受到牛市帶來的收益。

  上海證券基金評價中心研究指出,絕大部分私募產(chǎn)品業(yè)績缺少穩(wěn)定性和持續(xù)性。當分年度來考察私募產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)時,最近幾年每年業(yè)績都能戰(zhàn)勝主動管理型公募基金的私募產(chǎn)品比率僅為8.81%,而每年都能跑贏市場的私募基金比率低至2.70%。因此,投資者不要被私募神話沖昏頭腦。

  其次,公募基金不提取20%的業(yè)績報酬,這對長期投資者而言是非常重要的一點,投資公募基金成本較低,日積月累下來,其復利效果相當驚人。正如耶魯大學捐贈基金掌舵人大衛(wèi)·史蒂文森所言:在扣除了20%,甚至有的高達30%的業(yè)績報酬后,對沖基金的整體收益率并不具備吸引力。

  再次,公募基金公開透明,定期公告信息,對外界完全公開,方便投資者研究選擇,這是一個陽光下的行業(yè)。而私募行業(yè)其中不乏優(yōu)秀公司和產(chǎn)品,但整體相對魚龍混雜,對于許多小公司,外界也難有足夠的公開信息加以評判。公募基金流動性好,基本可以每天申贖,這些都是相比其他金融產(chǎn)品有優(yōu)勢的地方。

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