iFind數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，今年最牛的10只分級(jí)基金B(yǎng)份額平均漲幅已經(jīng)高達(dá)96.67%，最高漲幅高達(dá)168%。

　　“分級(jí)基金延續(xù)了去年四季度火熱的市場(chǎng)行情，我們一直推薦投資者在牛市中，堅(jiān)定持有分級(jí)基金?！眮泶巳A寶證券基金研究中心研究員在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)看好分級(jí)基金在即將到來的二季度的市場(chǎng)表現(xiàn)。

　　無獨(dú)有偶，節(jié)節(jié)攀高的市場(chǎng)走勢(shì)也使得最近一周分級(jí)基金集中“上折”。

　　3月24日，繼申萬(wàn)菱信中證軍工指數(shù)分級(jí)（163115）、鵬華地產(chǎn)分級(jí)（160628）、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)（163114）、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級(jí)（161025）等分級(jí)基金相繼上折之后，鵬華證券保險(xiǎn)分級(jí)（160625）、鵬華傳媒（160629）、富國(guó)創(chuàng)業(yè)（161022）、招商300高貝（161718）等4只分級(jí)基金也宣布上折。

　　“上折就像以前開放式基金拆分，是新一輪投資者介入的良好時(shí)機(jī)?！鄙鲜鲅芯繂T向記者表示，他同時(shí)提示可以關(guān)注剛剛完成募集、即將上市的國(guó)泰TMT和國(guó)泰有色兩只分級(jí)基金的投資機(jī)會(huì)。

　　行業(yè)分級(jí)大熱

　　目前，基金市場(chǎng)上有股票分級(jí)基金、債券分級(jí)基金，以及QDII分級(jí)基金三大類分級(jí)品種。如果看好A股市場(chǎng)表現(xiàn)，自然要選擇股票分級(jí)基金，截至3月20日，全市場(chǎng)共有63只股票分級(jí)基金，其中包括56只被動(dòng)指數(shù)分級(jí)、2只增強(qiáng)指數(shù)分級(jí)，以及5只普通股票分級(jí)。

　　事實(shí)上，由于被動(dòng)指數(shù)基金合同約定以跟蹤對(duì)應(yīng)指數(shù)標(biāo)的成分股為主，其換手率相對(duì)普通股票基金小，在市場(chǎng)上漲時(shí)有較大的概率跑贏主動(dòng)管理型的股票基金。因此，選擇分級(jí)B博牛市收益，被動(dòng)指數(shù)分級(jí)是不錯(cuò)的選擇。

　　這56只被動(dòng)指數(shù)分級(jí)涵蓋創(chuàng)業(yè)板、中小板、深證100/300、滬深300、國(guó)企改革、房地產(chǎn)、證券/金融、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、食品飲料、國(guó)防、傳媒、有色、資源/大宗商品等多個(gè)細(xì)分指數(shù)以及細(xì)分行業(yè)指數(shù)。

　　值得一提的是，行業(yè)主題分級(jí)目前是當(dāng)仁不讓的“分級(jí)王”。

　　由于本輪行情具有鮮明的結(jié)構(gòu)性特征，一些跟蹤熱門板塊的行業(yè)分級(jí)大賺，并帶動(dòng)了行業(yè)主題分級(jí)的擴(kuò)容潮。

　　iFind數(shù)據(jù)顯示，在2014年發(fā)行的18只分級(jí)基金中，有15只為行業(yè)主題分級(jí)。據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)基金公司中，堅(jiān)持走“行業(yè)分級(jí)專家”路線的公司以國(guó)泰基金為代表，目前其旗下已經(jīng)發(fā)行了國(guó)泰房地產(chǎn)、國(guó)泰醫(yī)藥、國(guó)泰TMT、國(guó)泰有色等4只分級(jí)，跨越了周期與非周期、成長(zhǎng)與價(jià)值等板塊。

　　規(guī)模激增打壓杠桿

　　“由于近期市場(chǎng)漲勢(shì)明顯，吸引資金入場(chǎng)，分級(jí)基金規(guī)模正不斷上升?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz002736/" target="_blank" title="國(guó)信證券 002736">國(guó)信證券分析師林曉明向時(shí)代周報(bào)記者表示。據(jù)同花順的統(tǒng)計(jì)，截至3月24日，分級(jí)基金整體份額達(dá)1968.9億元，較去年年末增加約212億份。

　　如上周金融板塊分級(jí)基金規(guī)模增加最多，其中，證保分級(jí)增加22億元，金融分級(jí)規(guī)模增加22億，申萬(wàn)證券增加9億。

　　長(zhǎng)城證券研究員閻紅認(rèn)為，B份額較高的杠桿率是吸引激進(jìn)投資者進(jìn)場(chǎng)的主要因素。“鵬華證保、鵬華傳媒、富國(guó)創(chuàng)業(yè)、招商300高貝等分級(jí)基金上折后，其杠桿率將上升，回到初始杠桿率2倍。”

　　另一變化在于，股票型分級(jí)基金平均整體溢價(jià)率也由-0.44%折價(jià)變?yōu)橐鐑r(jià)2.61%，再次出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。上周市場(chǎng)全線上漲，分級(jí)B份額在杠桿作用下，平均上漲12.09%。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅接近，但市場(chǎng)情緒更偏向主板拉升，銀行、券商等權(quán)重股上周表現(xiàn)更加強(qiáng)勁。行業(yè)方面，證券、銀行、地產(chǎn)、傳媒、TMT等相關(guān)分級(jí)B份額漲幅領(lǐng)先。

　　不過，由于市場(chǎng)大幅上漲，上周B份額的凈值杠桿和價(jià)格杠桿均有所下降。截至2015年3月20日，B份額的凈值杠桿平均為1.67倍，比前周下降了-0.05倍；價(jià)格杠桿平均為1.57倍，比前周下降了-0.09倍。

　　齊魯證券分析師馬剛稱，前期分級(jí)B杠桿一度出現(xiàn)了失靈現(xiàn)象，主要原因在于A份額在去年遭持續(xù)打壓之后，今年以來進(jìn)行持續(xù)價(jià)值回歸，目前已有可觀漲幅。在配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制的制約下，A的漲幅對(duì)B形成了較大的壓力。此外，在大盤突破方向尚不明朗的前提下，市場(chǎng)情緒和預(yù)期趨于謹(jǐn)慎是正常的。