首只國企混改基金上市迎大考折溢價問題成關鍵看點
- 發(fā)布時間:2015-03-17 07:24:24 來源:中國新聞網(wǎng) 責任編輯:畢曉娟
成立半年之久的首只參與國企混改主題基金——嘉實元和今日終于正式上市,登陸上海交易所。作為封閉式基金總會面臨二級市場折溢的考驗,如果出現(xiàn)大幅折價難免會讓一級市場認購的持有人“吃虧”,而在嘉實元和上市前,專家們對其上市首日折溢價的預期也是觀點不一。
好買基金數(shù)據(jù)顯示,截止到3月13日,嘉實元和單位凈值為1.0311,今年以來凈值漲幅達到0.76%。嘉實元和公告顯示,該基金上市交易份額為100億份,截止到3月9日,基金持有人戶數(shù)17888戶,其中機構投資者持有比例為69.06%。
事實上,早在去年9月嘉實元和發(fā)行時就已備受行業(yè)矚目,“國企混改”的概念吸引了大批基民的關注,募集首日僅半天時間就被搶光,根據(jù)嘉實元和招募書,基金將發(fā)行后3個月上市,但由于中石化銷售公司引入戰(zhàn)略股東相關程序需要報批,嘉實元和才在3月上市。
那么,經(jīng)過了長達半年的醞釀期之后,嘉實元和能否如市場預期般出現(xiàn)溢價呢?好買基金研究中心首席分析師曾令華認為,嘉實元和不僅不會出現(xiàn)溢價反而極有可能會折價,在曾令華看來中石化混改的估值并不高,且嘉實元和有著至少長達三年的封閉期,與最近幾年上市封閉三年左右的基金可做對比,兩只產品上市都出現(xiàn)較大幅度的折價,嘉實元和未來也極有可能出現(xiàn)折價。曾令華建議,如果出現(xiàn)折價情況,投資者最好在折價率6%以上的時候參與。
不過,展恒理財分析師任廉潔則提出了不同的看法,任廉潔認為,嘉實元和首日上市溢價的概率較大,首先因為今年國企改革本就是市場和國家關注的熱點話題;其次,嘉實元和的投資標的為中石化銷售的公司股權,其投資價值主要取決于未來中石化銷售公司的盈利能力,目前看來,中石化銷售公司股權具有稀缺性,且中石化的營業(yè)額在穩(wěn)步增長,中石化銷售公司上市預期也較高,根據(jù)其投資標的的成長空間看,想必市場會普遍看好嘉實元和。
而招商證券分析人士則給出了更為中立的觀點,該人士稱,嘉實元和的投資標的具有非常明顯的稀缺性,因此不排除基金份額在上市初期溢價交易的可能,且即便是折價也應該是相對于其內在價值折價,而不是相對于單位凈值折價。經(jīng)測算,假設該基金以目前單位凈值為開盤價上市,相對于其內在價值,此開盤價已經(jīng)隱含了6%-18%的折價空間。
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