滬港通在為投資者架設(shè)兩地市場投資雙向通道的同時，也讓傳統(tǒng) QDII基金感到生存壓力。部分 基金公司趁勢推出更具效率和費率優(yōu)勢的升級版港 股基金以滿足市場需求；而現(xiàn)有的港股QDII基金經(jīng)理也在積極調(diào)整 投資策略，以期把握滬港通帶來的潛在投資機遇。

　　 爭議：動了QDII的奶酪？

　　“滬港通是全新的證券市場雙向開放制度設(shè)計，是投資者進行跨境投資最為可靠的機制。日后，境內(nèi)投資者可直接買港股，這使得港股QDII的生存空間遭受壓力。未來基金公司或多發(fā)行主投歐美股市的QDII。” 基金研究員何波表示。

　　滬港通的落地，在為投資者架設(shè)兩地市場投資管道的同時，也讓傳統(tǒng)QDII基金感到生存壓力。何波表示，隨著境內(nèi)投資者可直接通過滬港通渠道投資港股，恐造成港股類QDII基金規(guī)模縮水。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在香港市場投資占比超過 基金凈值70%的10只QDII基金，相比一、二季度末，三季度末的最新規(guī)模全部出現(xiàn)下滑。

　　“預(yù)期今后會有越來越多的內(nèi)地投資者通過滬港通投資港股以滿足國際化配置的需求。因此從一定程度上講，滬港通是QDII基金的替代品，QDII基金如不繼續(xù)創(chuàng)新并提升主動管理能力，將會進一步邊緣化?！蹦郴鸸狙芯坎咳耸勘硎?。

　　轉(zhuǎn)型：競推港股基金

　　另一方面，一些基金公司近期競相推出滬港通主題基金，也被市場解讀為行業(yè)順應(yīng)市場變化對現(xiàn)有QDII產(chǎn)品作出的升級嘗試。

　　據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)最新披露的基金募集申請核準(zhǔn)進度公示表，證監(jiān)會分別于9月28日、10月10日接收到南方滬港通 恒生ETF 和華夏滬港通恒生 ETF的申請材料，并分別于10月9日、10月16日受理了這兩只基金。兩只基金以恒生指數(shù)作為投資標(biāo)的，將有望成為業(yè)內(nèi)首批實現(xiàn)回轉(zhuǎn)交易(T+0)的權(quán)益類基金產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，由于滬港通天然的制度和效率優(yōu)勢，滬港通產(chǎn)品有望實現(xiàn)比現(xiàn)有港股QDII基金更高的運作效率；費率方面，目前港股QDII基金均需要在香港開立資金和證券賬戶，涉及境外托管行、境外券商的交易和清算，運作費用較高。由于滬港通基金不需要境外托管行以及在香港開戶，托管費等費用有望降低，從而節(jié)省投資者投資港股的成本。

　　此外，借道滬港通基金，個人投資者可規(guī)避滬港通對個人投資者證券賬戶及資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)不低于人民幣50萬元的限制。

　　同時，普通投資者如直接買入滬港通個股，還將受港股交易單位限制，整手金額從3000多港元(約合人民幣2371元)到15萬港元(約合人民幣118560元)不等，而目前滬港通基金申購門檻多為1000元人民幣。

　　 投資：關(guān)注中小盤港股

　　從QDII基金的角度，基金經(jīng)理也在積極把握滬港通落地可能帶來的投資機遇。從目前看，港股中具有基本面支撐的中小盤股較受關(guān)注。

　　華安基金表示，滬港通等資本市場開放措施的作用下， A股市場和港股市場的估值結(jié)構(gòu)將趨同，以目前的估值結(jié)構(gòu)來看，大市值類股，港股存在溢價，新興行業(yè)的成長類股，港股存在折價。

　　“滬港通的實施，將導(dǎo)致港股具有基本面支撐的中小盤股出現(xiàn)估值的提升?！比A安基金表示將從三方面關(guān)注港股相關(guān)品種：一是港股特有品種；二是AH折價品種；三是同樣細(xì)分行業(yè)，估值存在大幅折價的品種。