剛剛過(guò)去的10月份國(guó)際資本市場(chǎng)風(fēng)云變化，原油大跌，美股震蕩劇烈，國(guó)內(nèi)的上市 QDII基金出現(xiàn)了凈值和價(jià)格的嚴(yán)重偏離，最高溢價(jià)率接近30%，為 LOF產(chǎn)品今年以來(lái)出現(xiàn)的最大套利機(jī)會(huì)，先后16次溢價(jià)率超過(guò)10%，給這些上市QDII帶來(lái)了較大的套利投資機(jī)會(huì)。

　　今年10月，上市QDII高溢價(jià)出現(xiàn)最頻繁的是兩只油氣QDII，特別是 華寶油氣 ，該基金今年9月下旬以來(lái)單位凈值出現(xiàn)暴跌，但 基金交易價(jià)格跌幅卻明顯小于凈值跌幅，10月中旬開(kāi)始連續(xù)出現(xiàn)高溢價(jià)。根據(jù)天相的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率最高的一天是10月14日，達(dá)到29.83%，該基金當(dāng)日收盤價(jià)格為1.149元，單日基金單位凈值卻只有0.885元；此外，在10月10日和13日兩天，該基金的溢價(jià)幅度也達(dá)到了24.97%和26.81%。

　　在如此高的溢價(jià)情況下，投資者可以在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)華寶油氣基金，待申購(gòu)份額到賬后，在二級(jí)市場(chǎng)賣出獲利，獲取基金溢價(jià)所帶來(lái)的收益。對(duì)于一般投資國(guó)內(nèi)股市的上市基金來(lái)說(shuō)，這種套利方式需要兩天時(shí)間，當(dāng)日申購(gòu)，第二日確認(rèn)，第三日開(kāi)盤前即可獲得份額賣出；但對(duì)于QDII基金來(lái)說(shuō)，就需要多等一天，當(dāng)日申購(gòu)后，第三日才能確認(rèn)，第四日開(kāi)盤前才可以獲得對(duì)應(yīng)份額。

　　舉例來(lái)說(shuō)，投資者如果10月10日申購(gòu)華寶油氣，則需要10月14日確認(rèn)，10月15日開(kāi)盤才能賣出，申購(gòu)單位凈值為0.953元，10月15日該基金的平均成交價(jià)格為1.058元，扣除交易成本后，仍有10%左右的獲利空間。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，當(dāng)時(shí)由于國(guó)際原 油價(jià)格暴跌，華寶油氣的單位凈值嚴(yán)重下挫，10月14日的單位凈值比9月底低了22.37%，而當(dāng)時(shí)由于國(guó)內(nèi)股市行情較好，QDII凈值公布又滯后一天，華寶油氣的價(jià)格下跌沒(méi)有跟上凈值的下跌，到了10月17日跌停后，依然溢價(jià)1.49%，從而出現(xiàn)了比較明顯的高溢價(jià)套利投資機(jī)會(huì)。

　　類似的情況還出現(xiàn)在上市QDII華安石油身上，10月9日到14日該QDII的溢價(jià)幅度連續(xù)超過(guò)10%，特別是10月13日的溢價(jià)幅度達(dá)到了12.32%。

　　此外，南方中國(guó) 、招商金磚等QDII基金也出現(xiàn)過(guò)溢價(jià)率超過(guò)10%的現(xiàn)象，南方中國(guó)的高溢價(jià)出現(xiàn)在10月10日到14日，最高位10月13日的溢價(jià)16.28%；招商金磚在10月22日和24日兩天，其中10月22日的溢價(jià)率更高，達(dá)到了14.53%。