近期，A股市場的暖春行情無疑屬于周期股，以鋼鐵、煤炭、有色為代表的周期股表現(xiàn)持續(xù)強于成長股。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月15日至3月7日，有色、鋼鐵、采掘板塊的加權(quán)漲幅分別為10.6%、9.56%和8.79%，在申萬一級行業(yè)中位居前三位。建材、銀行、地產(chǎn)板塊的漲幅也在5%至7%之間。

　　“當前周期行業(yè)補庫存與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預期形成共振，或?qū)⑼苿又芷诠勺邚?。?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00079708" target="_blank" title="廣發(fā)基金 00079708">廣發(fā)基金研究員陸建巍分析指出，周期行業(yè)過去3年的行業(yè)景氣向下，行業(yè)處于低產(chǎn)能投放、低開工低庫存狀態(tài)，而降準等寬松的貨幣政策引發(fā)了基建和地產(chǎn)投資回升預期，促使周期性行業(yè)補庫存，這是近期周期股強勢的重要原因。

　　陸建巍認為，短期來看，3月中旬或是周期品的一個分水嶺。一方面，信貸基建地產(chǎn)開工的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會公布；另一方面，3月是大部分周期品的需求旺季。如果需求和經(jīng)濟數(shù)據(jù)共振，前期補庫存的預期理由會進一步強化，價格上漲也會促使下游增加庫存，全產(chǎn)業(yè)鏈或許經(jīng)歷一波大的庫存重構(gòu)周期。即使下游需求僅是有限改觀，也足以支持周期品的價格繼續(xù)上漲。

　　分析人士指出，2016年政府報告指出要“加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強持續(xù)增長動力”。去年召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，2016年及今后一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。預計供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將是未來較長一段時間政府工作的重點。

　　研究機構(gòu)普遍認為，未來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將從“去庫存，去產(chǎn)能，去杠桿，降成本，補短板”的角度入手，去除行業(yè)落后產(chǎn)能，激發(fā)傳統(tǒng)行業(yè)活力，龍頭企業(yè)則有望從中脫穎而出。陸建巍認為，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從頂層設(shè)計到逐漸落地細化，產(chǎn)能長期過剩的周期性行業(yè)已經(jīng)在逐步限產(chǎn)和減產(chǎn)，從供給端改善失衡的供求關(guān)系，尤其是煤炭、鋼鐵等板塊將持續(xù)受益。

　　建信基金認為，今年供給側(cè)改革無疑是市場投資的重點，各地政府工作報告已經(jīng)對推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進行了破題，不少省份將推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革列為2016年重點任務的第一項，并部署了一系列實質(zhì)性措施，從前期政策面推動和地方具體動作的角度看，在政策催化下的供給側(cè)改革主題投資機會將長期存在。

　　為此，機構(gòu)判斷3月份周期行業(yè)正站在風口上。業(yè)內(nèi)人士建議，煤炭、有色、鋼鐵、地產(chǎn)、金融在上述利好因素推動下，將引領(lǐng)A股市場結(jié)構(gòu)性行情，尤其是原材料、能源類周期性行業(yè)的反彈行情值得參與。包括能源、原材料以及金融地產(chǎn)等主題基金。

　　具體到基金品種上，廣發(fā)基金旗下的——全指原材料ETF、全指能源ETF、全指金融地產(chǎn)ETF及其聯(lián)接基金則一舉囊括了上述板塊。而數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，全指原材料、全指能源、全指金融三大指數(shù)近十年來的回報分別為68.76%、198.46%和304.88%，表現(xiàn)矚目。

　　分析人士認為，除上述提到的廣發(fā)基金旗下的相關(guān)產(chǎn)品外，重點關(guān)注相關(guān)主題基金還有，指數(shù)型的富國煤炭分級、鵬華鋼鐵分級、信誠800有色分級以及國泰房地產(chǎn)等；主動型的華寶興業(yè)資源、景順長城能源基建等。