昨天是本次“雙降”后的第一個交易日，與前幾次“雙降”后的市場劇烈反應(yīng)不同，141只分級A的表現(xiàn)呈現(xiàn)分化——88只飄紅，33只下跌。業(yè)內(nèi)人士表示，對于分級A的后市表現(xiàn)很難把握。

　　昨日，141只分級A中，漲幅超過1%的有16只，同輝A、證券A級、商品A、中小300A的表現(xiàn)尤其強(qiáng)勢，漲幅分別達(dá)到2.59%、2.50%、1.93%和1.84%。而同時，也有5只分級A份額下跌超過1%，其中，500A的跌幅高達(dá)3.98%，軍工股A、建信穩(wěn)健、TMTA、上50A的跌幅也都超過1%。

　　上周末，央行宣布本年度第五次降息，一年期定存利率從1.75%下調(diào)為1.50%。而兼具債券屬性和期權(quán)屬性的分級A的表現(xiàn)備受市場關(guān)注。

　　深圳一位私募基金經(jīng)理表示，分級A的價值主要體現(xiàn)在債性價值和期權(quán)價值。在當(dāng)前利率不斷下行、大類資產(chǎn)出現(xiàn)配置荒的市場行情中，分級A的債券屬性不斷受到資金熱捧。而當(dāng)前一些分級A的隱含收益率還能達(dá)到5.8%左右，且沒有違約風(fēng)險，分級A的投資價值凸顯出來，這也是盡管分級A處于相對高位，但仍受到資金熱捧的原因。

　　另外一家券商資管人士也持類似觀點，他表示，7月份以來，權(quán)益類資產(chǎn)流動性外溢到債性資產(chǎn)，推高了債性資產(chǎn)的價格，使得分級A的價格處于相對高位?！?月份開始，市場出現(xiàn)資產(chǎn)配置荒，債性資產(chǎn)價格高企，而央行降息會導(dǎo)致A類份額的偏債性更受追捧，但看空期權(quán)價值下降，約定收益在4%以上和在3.5%以上的產(chǎn)品，固定利率會因為債性價格而上漲，而在3%以上的則因為看空期權(quán)價值下降而下跌。目前分級A價格處于高位，約定收益在3%以上的產(chǎn)品可能會面臨價格修正，其它則暫時維持高位。”上述資管人士說。

　　而雙降會對分級A產(chǎn)生怎樣的的影響，一位私募基金經(jīng)理表示，降息直接利空A類基金，因為約定收益率下降?！暗绻袌鰧嶋H利率同步下降，甚至下降更多，反而利好A類。今年已多次降息，前幾次降息后，大盤大漲，但是分級A下跌，而8月底的那次降息之后A類則出現(xiàn)上漲。本次降息，A類價格位于相對高位，后市分級A類基金到底走勢如何，目前還很難做出判斷。”上述私募人士進(jìn)一步表示。