在巨大的賺錢效應(yīng)下，源源不斷的場外資金試圖進(jìn)入A股市場，然而指數(shù)的高歌猛進(jìn)卻讓眾多新發(fā)基金無從下手，逐漸地，回調(diào)買入成為機(jī)構(gòu)投資者的共識。

　　對于后市主要的投資目標(biāo)，眾多基金經(jīng)理仍然堅定看好新興成長股，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板將延續(xù)市場領(lǐng)頭羊的作用。但與此同時，也有不少基金經(jīng)理逐漸把目光轉(zhuǎn)向估值合理的二線藍(lán)籌股上。就在市場各抒己見的時候，國際大鱷羅杰斯卻一語驚人，聲稱6000點(diǎn)才是A股合理水平。

　　牛市A股不差錢

　　回歸牛市的A股讓場內(nèi)投資者領(lǐng)略到了賺錢的喜悅，截至6月2日，易方達(dá)基金公司旗下的易方達(dá)新興成長，今年以來收益率高達(dá)235.15%，排在全部基金的第一位。而如此誘人的賺錢效應(yīng)也讓無數(shù)的場外資金正在躍躍欲試等待進(jìn)場。

　　來自東方財富網(wǎng)Choice金融終端的數(shù)據(jù)顯示，在4月、5月新基金首募額高達(dá)5237億元，較今年前三個月的總額3000億元大增了74.60%，其中超過5000億元是以投資A股為主的股票型基金和混合型基金。以此推算，二季度成立的新基金首募額較一季度翻倍幾無懸念。在總量激增的同時，單只新基金成立的首募額也在上升。以混合型基金為例，5月份混合型基金的平均首募份額達(dá)到40.35億份，且頻頻出現(xiàn)首募額超百億的新基金。

　　據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在公募基金新發(fā)的基金品種中，包括國企改革、大健康、新能源環(huán)保和“一帶一路”等主題類基金尤受追捧。

　　某基金公司人士向媒體表示，牛市給基金公司帶來的最大好處就是基金發(fā)行，不像以往那樣需要公司和渠道付出大量的時間和精力。據(jù)悉，今年前5個月，混合基金分別發(fā)行了25、7、31、66和58只，占到當(dāng)月全部發(fā)行基金的42.37%、38.89%、49.21%、67.35%和71.6%。相比之下，今年前5個月，債券基金和貨幣基金分別只發(fā)行了15只和10只。其實(shí)，這番景象與上一輪牛市如出一轍。業(yè)內(nèi)人士稱，行情好的時候，權(quán)益類產(chǎn)品不用推也會賣得很好，2007年時，就沒有投資者愿意購買貨幣基金。

　　機(jī)構(gòu)耐心等待買入時機(jī)

　　盡管如今的A股已經(jīng)不缺人氣和資金，但面對一路牛不停蹄的股價和指數(shù)，何時是買入時機(jī)卻成為新資金進(jìn)場的一大障礙。

　　有基金經(jīng)理就向媒體表示，新發(fā)的基金產(chǎn)品一般都是十幾億的規(guī)模，如果想建倉成長股資金一進(jìn)去就會拉高價格，很難保證在一個合適的價格區(qū)間內(nèi)買到足夠的股票，這是最大的煩惱，所以等待一個好時機(jī)變得尤為重要。該基金經(jīng)理還稱，在5.28暴跌那天，其已經(jīng)做了一次比較大的建倉，相信后續(xù)應(yīng)該還會有好的機(jī)會出現(xiàn)。

　　事實(shí)上，在暴跌中主動建倉，不僅僅是新基金，還有此前主動減倉控制風(fēng)險的諸多偏股型基金。據(jù)媒體報道，今年以來業(yè)績排名前列的某股票型基金的基金經(jīng)理就表示，在上周四大盤暴跌之前，自己已經(jīng)將部分短期漲幅過快、估值透支過猛的股票賣出，迅速將倉位降低到75%左右。在暴跌之后，其便擇機(jī)開始加倉，加倉的對象便是此前“眼饞”卻難以獲得買入機(jī)會的成長股。

　　從建倉的方向上看，多數(shù)基金還是把目光盯在成長股上。大摩華鑫基金投研人士指出，投資風(fēng)格方面，在“弱經(jīng)濟(jì)、寬貨幣、爭轉(zhuǎn)型”的宏觀環(huán)境出現(xiàn)根本性變化前，市場風(fēng)格不會明顯轉(zhuǎn)變。新經(jīng)濟(jì)下的主題投資、資本支持下的跨界并購、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)的積極轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)對社會各個層面的重構(gòu)，將使市場延續(xù)目前的成長和概念投資風(fēng)格。上周五，在滬指早盤跌幅達(dá)到4%后，創(chuàng)業(yè)板、中小盤股的奮力反擊竟然令A(yù)股驟然翻紅，創(chuàng)業(yè)板指收盤更是逆市大漲逾3%，市場對于新經(jīng)濟(jì)的追捧依然強(qiáng)勁。

　　國際大鱷看高滬指到6千點(diǎn)

　　在成長股始終被看好的同時，藍(lán)籌股也不乏追隨者。博時基金特定資產(chǎn)部投資經(jīng)理施永輝就認(rèn)為，下一階段的市場行情中，二線藍(lán)籌股將有望占據(jù)主導(dǎo)地位，即與“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)的、有轉(zhuǎn)型空間的藍(lán)籌股可能會有好的表現(xiàn)。

　　在記者的采訪中，不少機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，對于小盤股來說，估值高企的特征較為明顯，尤其是近期市場熱門的新股與次新股、新興產(chǎn)業(yè)股。但對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股來說，估值略顯得便宜，尤其是汽車、食品、醫(yī)藥等二、三線藍(lán)籌股以及大市值的金融股。因此，短線A股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整較為明顯，上證指數(shù)因?yàn)榈凸乐灯贩N多，抗打擊能力較強(qiáng)，短線也仍有望成為多頭云集的場所。

　　除國內(nèi)機(jī)構(gòu)外，國際大鱷羅杰斯近日也突然發(fā)聲，表示其已在上周加倉了A股股票，并具體的指出，A股的合理點(diǎn)位應(yīng)是6000點(diǎn)。

　　據(jù)悉，羅杰斯是在此前上海舉辦的“當(dāng)前國際金融市場的走勢及金融投資的最新趨勢”的主旨演講中透露的以上信息，并堅信A股泡沫還沒有開始。但其也表示，現(xiàn)在才跳進(jìn)中國股市顯然不太明智，因?yàn)楣芍笣q了很多，就像跳上一輛往前開的車很可能會受傷，相對危險。羅杰斯說：“我已經(jīng)買了很多年了，并不贊成現(xiàn)在這個時間點(diǎn)新進(jìn)入中國股市?！?/p>

　　另據(jù)最新消息，全球最大的ETF管理公司Vanguard集團(tuán)周二宣布，將A股加入其新興市場ETF。Vanguard稱，旗下在美國上市的新興市場股指基金(The Emerging Markets Stock Index Fund)將會增加對A股的敞口，權(quán)重約為5.6%。該基金規(guī)模約為500億美元，是美國最大的ETF基金之一。有專家表示，雖然該基金實(shí)際投資額并不大，但對其他外資的效仿作用不可小噓。