2014年股市和債市迎來了久違的大幅上漲行情，在此背景下，各類基金整體均獲得正收益。但與2013年成長風(fēng)格基金獨(dú)霸舞臺不同的是，重倉藍(lán)籌股的基金去年上演了一出王者歸來好戲，并在年度收官戰(zhàn)中成功逆襲。以博時(shí)主題行業(yè)為例，該基金近一年和半年凈值分別上漲72.65%和63.45%，位居同類基金前四分之一。

　　博時(shí)主題行業(yè)基金一般以具備估值優(yōu)勢的大中盤藍(lán)籌股作為核心配置，采取價(jià)值投資和買入持有策略，重倉股的換手率極低，屬于典型的大中盤藍(lán)籌風(fēng)格基金。該基金采取價(jià)值策略指導(dǎo)下的行業(yè)增強(qiáng)型主動投資策略，行業(yè)配置相對穩(wěn)定和集中，其業(yè)績表現(xiàn)也直接受核心持有行業(yè)走勢影響。具體來看，博時(shí)主題基金近年來重點(diǎn)配置金融保險(xiǎn)、電力、房地產(chǎn)、汽車和家電等板塊。截至去年三季度末，金融業(yè)的配置占凈值比例達(dá)到24.11%。

　　2012年，基于中國經(jīng)濟(jì)增速下臺階，能源消耗的強(qiáng)度下降的假設(shè)，基金經(jīng)理超配電力行業(yè)，并輔之以低配能源、金屬及原材料行業(yè)，同時(shí)低配了高估值的創(chuàng)業(yè)板及中小板公司，集中投資于低估值的行業(yè)龍頭公司。這種防守策略在以震蕩下跌為主旋律的市場環(huán)境中取得了預(yù)期的效果。博時(shí)主題該年凈值上漲16.92%，位居同業(yè)上游。2013年，市場演繹了冰火兩重天的結(jié)構(gòu)性行情，博時(shí)主題認(rèn)為市場的分化主要來自于估值倍數(shù)的變化而不是盈利的驅(qū)動，因而低配創(chuàng)業(yè)板，高配保險(xiǎn)股，雖然全年業(yè)績跑輸市場，但仍以最謹(jǐn)慎的投資態(tài)度為投資者獲取了正收益。去年上半年，博時(shí)主題在一季度主板調(diào)整過程中大幅增加了可選消費(fèi)品中的汽車和家電兩個(gè)行業(yè)，在年初過度悲觀的氣氛中增加了地產(chǎn)行業(yè)的配置，二季度大幅增加食品飲料行業(yè)的配置，三季度除了繼續(xù)增持消費(fèi)行業(yè)，還提高了業(yè)績超預(yù)期的通訊行業(yè)以及醫(yī)療行業(yè)的龍頭公司配置比例。

　　去年年底，博時(shí)主題行業(yè)由新任基金經(jīng)理蔡濱接管。展望2015年，蔡濱表示，其看好戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。在改革和產(chǎn)業(yè)升級背景下，尋找產(chǎn)業(yè)新動力。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)仍是改革+產(chǎn)業(yè)升級，創(chuàng)新而非要素投入將成為推動中國經(jīng)濟(jì)再次起飛的核心動力。從投資機(jī)會上，更看好受益于改革產(chǎn)業(yè)升級的行業(yè)，尤其是引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和公司。從行業(yè)來看，看好高端裝備制造業(yè)、國防軍工、智能化裝備、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、現(xiàn)代物流等。這些行業(yè)不同于傳統(tǒng)勞動力密集驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)，更多由技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，具有更高的附加值以及成長空間。