跟隨專(zhuān)家步伐投資基金已經(jīng)OUT了，跟隨專(zhuān)家中的專(zhuān)家—最?；鹬械幕?FOF)布局基金才最I(lǐng)N。中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了今年以來(lái)、最近1年、最近2年、最近3年、成立以來(lái)均表現(xiàn)較好的10只FOF，從這些產(chǎn)品的三季報(bào)中看布局動(dòng)態(tài)和策略偏好，能成為小散們最好的投基高參。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前10只券商系最牛FOF投資基金平均倉(cāng)位達(dá)到64.18%，大方向是增持權(quán)益類(lèi)基金，偏成長(zhǎng)股的績(jī)優(yōu) 股基、指數(shù)基金、醫(yī)藥基金、軍工基金成為配置重點(diǎn)。

　　對(duì)于四季度投資，最牛FOF們多數(shù)謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)，傾向布局順應(yīng)改革方向的“成長(zhǎng)+新興”風(fēng)格且業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金。

　　【倉(cāng)位解碼】

　　小幅增持 平均倉(cāng)位64.18%

　　在FOF配置更多元化的背景下，10只最牛FOF三季末基金倉(cāng)位出現(xiàn)小幅增加，各產(chǎn)品間差異較大。

　　中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)、最近1年、最近2年、最近3年、成立以來(lái)均表現(xiàn)較好的10只FOF，分別為廣發(fā)理財(cái)4號(hào)、浙商匯金1號(hào)、銀河木星1號(hào)、中投匯盈基金優(yōu)選、申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)、東方紅基金寶、光大陽(yáng)光基中寶、國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)、國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合、華泰紫金2號(hào)，這10只FOF三季度末平均倉(cāng)位為64.18%，較二季末的63.73%小幅增加了0.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　從歷史數(shù)據(jù)看，券商集合 理財(cái)產(chǎn)品持有基金的比例一般為15%~20%，而FOF持有基金倉(cāng)位通常在50%左右，目前10只最牛FOF配置情況看，處于歷史中高等水平。

　　從單只產(chǎn)品看，目前倉(cāng)位較高的是銀河木星1號(hào)和華泰紫金2號(hào)，倉(cāng)位分別為87.68%和89.81%，而光大陽(yáng)光基中寶、國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)、國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合的基金倉(cāng)位也超過(guò)70%。

　　不過(guò)從基金倉(cāng)位變更角度看，各FOF差異很大。4只出現(xiàn)減持，而6只則有所增持。減持力度較大的是中投匯盈基金優(yōu)選和浙商匯金1號(hào)，而國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)和華泰紫金2號(hào)基金倉(cāng)位出較大幅度增加。

　　不少FOF三季度增持重點(diǎn)是權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。如銀河木星1號(hào)三季報(bào)表示，截至三季度末，與上季度末相比，固定收益持倉(cāng)比例由33%降為21%，A股權(quán)益類(lèi)基金有44%提高到52%，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者( QDII)權(quán)益類(lèi)基金由14%提高到19%。光大陽(yáng)光基中寶也表示三季度加大了權(quán)益持倉(cāng)，增加了金融藍(lán)籌指數(shù)和大盤(pán)指數(shù)的配置比例。中投匯盈基金優(yōu)選也表示，三季度是果斷選擇業(yè)績(jī)不錯(cuò)的權(quán)益類(lèi)基金申購(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年三季度市場(chǎng)出現(xiàn)久違的上漲行情，這些FOF倉(cāng)位出現(xiàn)較大差異主要有兩個(gè)原因，第一是有些FOF在倉(cāng)位設(shè)置上比較靈活，這些投資經(jīng)理更傾向直接參與股市來(lái)分享市場(chǎng)上漲，第二是每個(gè)基金經(jīng)理的配置思路不同，有些更偏于穩(wěn)健且追求絕對(duì)收益。

　　【配置解碼】

　　增持股基減持 貨基 4類(lèi)基金最受歡迎

　　中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這些最牛FOF前十大重倉(cāng)基金中，超過(guò)70%產(chǎn)品基本全是權(quán)益類(lèi)基金，其中不少是績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型品種，如寶盈核心優(yōu)勢(shì)、華商主題精選 、銀河行業(yè) 、 工銀信息產(chǎn)業(yè) 、長(zhǎng)盛 電子信息 等，而此前不少FOF重點(diǎn)布局的 貨幣型基金，三季末基本在前十大重倉(cāng)基金中較少出現(xiàn)。而且，成長(zhǎng)型績(jī)優(yōu)股基、軍工基金、醫(yī)藥醫(yī)療基金、 指數(shù)型基金等4類(lèi)產(chǎn)品成為增持重點(diǎn)。

　　具體來(lái)看，業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)秀的浙商匯金1號(hào)，三季末重點(diǎn)布局了績(jī)優(yōu) 股票基金，如華商主題精選、 銀河行業(yè)優(yōu)選 、 興全輕資 等。中投匯盈基金優(yōu)選也是一樣，前四大重倉(cāng)基金為權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，分別為華商創(chuàng)新成長(zhǎng)、中歐價(jià)值 、 博時(shí)主題 、寶盈資源 ，而二季度末前兩大重倉(cāng)基金均為 貨幣基金。

　　國(guó)信金理財(cái)組合基金也將二季度末第一大重倉(cāng)的貨幣基金減持，三季末第一大重倉(cāng)基金是中歐價(jià)值 。而且，該FOF偏愛(ài)醫(yī)療保健基金，持有添富醫(yī)藥 、 融通醫(yī)療保健行業(yè) 。

　　同樣偏愛(ài)醫(yī)療保健的還有申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)，三季度末持有最多的基金就是添富醫(yī)藥 ，持有市值占凈值比達(dá)到9.57%，此外還持有易方達(dá) 醫(yī)藥行業(yè) 、融通醫(yī)療保健股票等。

　　而華泰紫金2號(hào)三季末不僅配置績(jī)優(yōu)股票基金較多，如華商價(jià)值 、 長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè) 等，還布局了180交易型開(kāi)放式指數(shù)基金( ETF)，以及布局了軍工基金長(zhǎng)盛航天海工和醫(yī)藥基金華寶醫(yī)藥生物。

　　醫(yī)藥基金榜

　　數(shù)據(jù)來(lái)源： 東方財(cái)富 Choice數(shù)據(jù)，天天 基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　指數(shù)型基金也是布局重點(diǎn)，光大陽(yáng)光基中寶三季度重點(diǎn)布局了華泰柏瑞滬 深300ETF 和華夏上證50 ETF，成為該基金重倉(cāng)證券的第七和第十，而二季度末并未持有這些指數(shù)基金。

　　廣發(fā)理財(cái)4號(hào)重點(diǎn)布局了指數(shù) 分級(jí)基金，持有 申萬(wàn)證券行業(yè)指數(shù)分級(jí)B ，市值占凈值比例為5.0389%。東方紅基金寶熱愛(ài)分級(jí)指數(shù)基金，布局了證券B、 軍工B ，這些都是二季度并未持有的品種。而且，該FOF特色是持有老 封基，三季度 基金豐和 、 基金銀豐 進(jìn)入前十大重倉(cāng)基金之列。

　　【偏好解碼】

　　合計(jì)持有69只基金 3只最受寵

　　從三季末這些最牛FOF總體持有基金具體情況發(fā)現(xiàn)，這些FOF合計(jì)持有69只基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜愛(ài)。

　　其中有3只FOF集體持有的基金是 匯添富醫(yī)藥保健 股票基金，有廣發(fā)理財(cái)4號(hào)、國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合、光大陽(yáng)光基中寶持有，同樣是醫(yī)藥基金的融通醫(yī)療保健基金的也有2只FOF持有，為國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合和申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)。

　　績(jī)優(yōu)基金成為FOF最?lèi)?ài)的產(chǎn)品，其中華商創(chuàng)新成長(zhǎng)和寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合均有3只FOF共同持有。其中，銀河木星1號(hào)、中投匯盈基金優(yōu)選、申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)均持有華商創(chuàng)新成長(zhǎng)，而喜愛(ài)寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合的是東方紅基金寶、光大陽(yáng)光基中寶、廣發(fā)理財(cái)4號(hào)。

　　此外，博時(shí)主題、華商價(jià)值共享、 泰信中小盤(pán) 、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)、 中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn) 、 中歐新動(dòng)力 都有2只FOF持有，不少基金是FOF長(zhǎng)期持有品種，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　而且，指數(shù)型產(chǎn)品也是FOF布局重點(diǎn)，其中 50ETF 和證券B均有2只最牛FOF持有。

　　值得注意的是，這些最牛FOF布局對(duì) 基金公司也有明確的傾向，權(quán)益類(lèi)基金中，寶盈、華商、景順長(zhǎng)城、申萬(wàn)菱信、中歐等基金公司旗下基金更受歡迎。

　　【布局解碼】

　　成長(zhǎng)+新興績(jī)優(yōu)基金 注意防范風(fēng)險(xiǎn)

　　后市如何布局，是投資者最為關(guān)心的話(huà)題，最牛FOF整體看法極具參考價(jià)值。這些FOF投資經(jīng)理對(duì)四季度態(tài)度較為樂(lè)觀(guān)，最看好“成長(zhǎng)+新興”風(fēng)格基金，布局中小盤(pán)港股的QDII也有FOF投資經(jīng)理看好。

　　今年前三季度業(yè)績(jī)第一的廣發(fā)理財(cái)4號(hào)投資經(jīng)理表示，四季度市場(chǎng)仍有進(jìn)一步上行的空間，將堅(jiān)持重點(diǎn)配置景氣度高、長(zhǎng)期向好的產(chǎn)業(yè)鏈，包括軍工、信息安全、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域、醫(yī)療器械服務(wù)、環(huán)保能源，短期內(nèi)加大對(duì)醫(yī)藥消費(fèi)的配置，同時(shí)逐步將考慮重點(diǎn)從政策主導(dǎo)轉(zhuǎn)移到業(yè)績(jī)和發(fā)展空間主導(dǎo)，積極布局跨年度配置。

　　光大陽(yáng)光基中寶表示，目前面臨三個(gè)重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升和轉(zhuǎn)型、人均收入提高、平均壽命加長(zhǎng)、以智能終端普及和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)向各行業(yè)滲透為代表的科技進(jìn)步，順應(yīng)上述三個(gè)潮流的商業(yè)模式和企業(yè)在未來(lái)會(huì)面臨更加曠闊的商業(yè)機(jī)會(huì)，這也是構(gòu)成這一產(chǎn)品投資目標(biāo)的最主要的方向。未來(lái)這一趨勢(shì)仍然將延續(xù)，甚至還有望加強(qiáng)。此外也會(huì)積極尋找與投資理念相符合，投資業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

　　“從長(zhǎng)期的角度看，將始終重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)投資機(jī)會(huì)：一是階段性的低估值股票估值修復(fù)機(jī)會(huì)，二是長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。將根據(jù)這樣的方向?qū)ふ蚁鄳?yīng)的優(yōu)質(zhì)基金長(zhǎng)期持有?！眹?guó)信“金理財(cái)”經(jīng)典組合基金表示。華泰紫金2號(hào)也表示做好波段操作，爭(zhēng)取絕對(duì)收益，股票類(lèi)基金的配置以成長(zhǎng)類(lèi)為主。

　　浙商匯金1號(hào)表示，下一階段重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)有，信息消費(fèi)、端制造、醫(yī)療保健、軍民融合、節(jié)能環(huán)保，以及傳統(tǒng)行業(yè)中進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或并購(gòu)整合、估值有安全邊際、漲幅不高的拐點(diǎn)型公司?！芭R近年底，市場(chǎng)短期的波動(dòng)性有可能增加，短期將組合的平衡性和風(fēng)險(xiǎn)防范放在更加重要的位置，是有必要的。下一階段應(yīng)更加注重去尋找一些前期漲幅不大，市值有安全邊際的拐點(diǎn)型公司，將低漲幅和低市值放在更加重要的位置。四季度將重點(diǎn)關(guān)注聚焦于上述領(lǐng)域的基金品，并還有選擇性的進(jìn)行新股網(wǎng)下申購(gòu)，對(duì)未參與網(wǎng)下申購(gòu)的新股，全面進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)?！痹揊OF投資經(jīng)理表示。

　　銀河木星1號(hào)基金則更清晰表示，下階段操作考慮三點(diǎn)，一是債券的收益率不斷降低，下季度部分固定收益品種到期，固定收益持倉(cāng)比例將降低。第二，美股牛市的驅(qū)動(dòng)因素仍在，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、公司盈利、貨幣政策、 資金流向都沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。近期風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生改變，階段性走弱A股。美元資產(chǎn)的QDII基金少量減持倉(cāng)。繼續(xù)增持香港小盤(pán)股方向的QDII基金。第三，A股環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)暖，新興+成長(zhǎng)仍是主角。隨固定收益品種的持倉(cāng)比例減少，小幅增配A股成長(zhǎng)風(fēng)格基金。

　　績(jī)優(yōu)基金榜

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　十大最牛FOF前三大重倉(cāng)基金

　　★廣發(fā)理財(cái)4號(hào)

　　工銀信息產(chǎn)業(yè)、寶盈核心優(yōu)勢(shì)、匯添富醫(yī)藥保健股票。

　　★浙商匯金1號(hào)

　　華商主題精選 、銀河行業(yè)優(yōu)選、興全輕資。

　　★銀河木星1號(hào)

　　中歐價(jià)值智選、中歐新動(dòng)力、 富國(guó)中證500 .

　　★中投匯盈基金優(yōu)選

　　華商創(chuàng)新成長(zhǎng)、中歐價(jià)值、博時(shí)主題。

　　★申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)

　　添富醫(yī)藥、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)、融通醫(yī)療保健股票。

　　★東方紅基金寶

　　寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合、 瑞福進(jìn)取 、證券B

　　★光大陽(yáng)光基中寶

　　景順長(zhǎng)城策略 、寶盈核心優(yōu)勢(shì)、 華商領(lǐng)先企業(yè) 。

　　★國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)

　　華商收益增強(qiáng)債券B、 泰達(dá)宏利集利債券C 、中銀雙利債券B.

　　★國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合

　　中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)、中歐新動(dòng)力、匯添富醫(yī)藥保健。

　　★華泰紫金2號(hào)

　　寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)、長(zhǎng)盛航天海工、華商大盤(pán)量化。