央行昨天公布了《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》。對于存保將給股市帶來的影響，基金經(jīng)理們進(jìn)行了探討，認(rèn)為對市場影響為中性。

　　深圳一位基金經(jīng)理表示，市場上關(guān)于存保制度的討論已久，暫時(shí)未發(fā)現(xiàn)有什么超預(yù)期之處，對銀行股的影響不會(huì)太大。尤其是上市銀行都是大中型銀行，相對來說，經(jīng)營、風(fēng)控等都較好。

　　另一位基金經(jīng)理則稱，從國際上看，擁有這種顯性存保制度的國家超過100個(gè)，中國出臺(tái)這一制度也是必然趨勢。對商業(yè)銀行而言，這是利率市場化重要一環(huán)，也給商業(yè)銀行更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　“從長期看，對商業(yè)銀行是利好。但短期看，可能對銀行的利潤造成微弱影響?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示，上周五銀行股出現(xiàn)暴漲，還很難斷定是存保制度導(dǎo)致，這可能成為銀行股上漲的一個(gè)催化劑。銀行股本周有望繼續(xù)走強(qiáng)。

　　不過，他還表示，在銀行利潤增長有壓力的背景下，銀行股的上漲驅(qū)動(dòng)力主要是估值水平和長期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。一方面，目前銀行股估值水平在5倍左右，處于較低水平，已經(jīng)反映了很多市場風(fēng)險(xiǎn)因素；另一方面，銀行壞賬暴露風(fēng)險(xiǎn)降低，因此出現(xiàn)銀行股走強(qiáng)行情，而這一邏輯目前還有效。

　　華南一家基金公司策略分析師也表示，“市場對存款保險(xiǎn)制度是有預(yù)期的，這是利率市場化的表現(xiàn)，是存款改革的一環(huán)。政策對銀行的隱性擔(dān)保變成顯性擔(dān)保，符合市場潮流。對銀行股而言，這個(gè)制度出臺(tái)算不上重大利好或利空?！?

　　至于存款搬家的可能性有多大，該研究員認(rèn)為，“按照推理來說，大銀行會(huì)受益，但是從香港和美國的情況來看，并沒有特別明顯的存款搬家的情況，再加上上市銀行都是資信較好的銀行，所以銀行股走勢分化的可能性不大?！?

　　南方基金首席策略分析師楊德龍則對證券時(shí)報(bào)記者表示，存款保險(xiǎn)制度是適應(yīng)社會(huì)發(fā)展一種制度，由過去商業(yè)銀行隱性保險(xiǎn)成為顯性保險(xiǎn)。對儲(chǔ)戶來說是一個(gè)利好，銀行破產(chǎn)也不會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶損失。但對銀行來說，可能會(huì)導(dǎo)致高凈值客戶流失，有一定的負(fù)面影響。相對來說，更利好市場化的中小銀行，可能給儲(chǔ)戶利率更高，而存款保險(xiǎn)讓各家銀行風(fēng)險(xiǎn)一致。對市場來說，這個(gè)消息基本是中性。