今年以來，高鐵板塊一直是A股市場表現(xiàn)較為靚麗的主題性板塊。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，年初至今高鐵指數(shù)的漲幅高達(dá)82.8%，大幅超過滬深300的漲幅6.0%，以及創(chuàng)業(yè)板的漲幅17.0%，位居Wind資訊所統(tǒng)計(jì)的101個(gè)概念性指數(shù)的第五位(前四位分別為在線教育指數(shù)、在線旅游指數(shù)、網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)和智能汽車指數(shù))。

　　進(jìn)入10月份以來，受李克強(qiáng)總理在德國、俄羅斯等國繼續(xù)積極推動(dòng)高鐵出口，以及中國北車中標(biāo)美國波士頓鐵路設(shè)備等因素影響，高鐵板塊持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，諾德基金羅世鋒認(rèn)為，未來一段時(shí)間高鐵主題有望持續(xù)深化。

　　在其看來，高鐵板塊的出色表現(xiàn)主要來源于行業(yè)基本面的有力支撐。經(jīng)過近十年的快速發(fā)展，我國已建成了全球最大的高鐵網(wǎng)絡(luò)，高速鐵路總營業(yè)里程達(dá)到1.1萬公里，在建高鐵規(guī)模1.2萬公里，成為世界上高速鐵路投產(chǎn)運(yùn)營里程最長、在建規(guī)模最大的國家。目前我國高鐵運(yùn)營里程占全球在運(yùn)高鐵里程的50%以上，同時(shí)我國在高鐵的建設(shè)、設(shè)備制造、運(yùn)營等方面都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在建造成本和技術(shù)等方面都具有明顯的全球競爭領(lǐng)先優(yōu)勢。李克強(qiáng)總理曾在年初的鐵總會(huì)議上說：中國高鐵技術(shù)先進(jìn)，安全可靠，成本具有競爭優(yōu)勢，推銷中國高鐵時(shí)心里特別有底氣。

　　在中國政府主導(dǎo)下大力推動(dòng)的“高鐵外交”，目前已經(jīng)初步取得了豐碩的成果：10月23日，美國馬薩諸塞州交通局(MBTA)正式批準(zhǔn)，將向中國北車采購284輛地鐵車輛，裝備波士頓紅線和橙線地鐵。這是中國軌道交通裝備企業(yè)在美國面向全球的招標(biāo)中首次勝出并登陸美國市場；同日，有報(bào)道稱，中國南車正式向加州政府提交了參與競標(biāo)加利福尼亞州高鐵項(xiàng)目的意向函，加州政府確認(rèn)并接受了南車的意向。加利福尼亞州正計(jì)劃在洛杉磯和舊金山兩大城市之間修建一條高速鐵路，全長1287公里，投資總額約680億美元；10月15日，中國南車等8 家公司聯(lián)合參與墨西哥高鐵競標(biāo)，成為該項(xiàng)目的唯一競標(biāo)者。墨西哥高鐵屬墨西哥國家鐵路客運(yùn)計(jì)劃一部分，一期項(xiàng)目連接首都及克雷塔羅州首府，總里程200-300公里，時(shí)速300公里，媒體披露投資43億美元(約260億RMB)。高鐵外交成功實(shí)現(xiàn)了中國高鐵出口的破冰之后，隨之而來的應(yīng)該是更多海外高鐵需求的持續(xù)爆發(fā)，我們認(rèn)為對(duì)于我國的高鐵出口來說，目前仍處于較為初期的階段。

　　諾德基金羅世鋒認(rèn)為，如果說高鐵出口是為我國高鐵行業(yè)未來的發(fā)展帶來較好的預(yù)期，那么國內(nèi)鐵路投資的穩(wěn)健增長則為投資者提供了較強(qiáng)的安全邊際。10月22日，國家發(fā)改委官網(wǎng)披露了對(duì)八大基建項(xiàng)目給予批復(fù)，涉及金額超1500億元。今年鐵路投資目標(biāo)已上調(diào)至8000億元，加上本次批復(fù)的1500億元鐵路項(xiàng)目，今年鐵路投資的總體規(guī)模有望進(jìn)一步上調(diào)?？紤]到三季度經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)年內(nèi)新低，且尚未出現(xiàn)明顯企穩(wěn)回升的趨勢，未來鐵路投資很有可能會(huì)繼續(xù)加碼，投資額有望達(dá)到萬億元，超過2010年8427億元投資最高記錄。

　　作為今年表現(xiàn)優(yōu)異的板塊，與其他被持續(xù)爆炒的概念性板塊不同，羅世鋒認(rèn)為，高鐵板塊具有較強(qiáng)的基本面支撐以及較好的安全邊際。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，目前高鐵板塊的整體市盈率只有14.4倍，整體市凈率也只有1.5倍，與其他概念性板塊比較，高鐵板塊目前并不存在明顯的泡沫。