今年以來，A股市場持續(xù)大幅震蕩，銀行理財(cái)產(chǎn)品在吸引不少避險(xiǎn)資金的同時(shí)，收益率卻在持續(xù)下行。根據(jù)中信證券估算，2016年前兩個(gè)月，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率均值為4.03%，較上兩個(gè)月下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，同比去年下降1.31個(gè)百分點(diǎn)。以正在發(fā)售中的鵬華豐尚定期開放債券基金(A類002395，B類002396)為例，在兼顧流動(dòng)性的同時(shí)，還可提供較高的預(yù)期收益，能更好滿足追求穩(wěn)健的投資需求。公開資料顯示，鵬華豐尚定期開放債券基金將于本月18日結(jié)束募集。

　　鵬華豐尚定期開放債券基金為純債基金，采取每封閉6個(gè)月定期開放申贖的運(yùn)作模式。該基金的投資策略將主要采取久期策略，同時(shí)輔之以信用利差策略、收益率曲線策略等積極投資策略。據(jù)了解，鵬華豐尚定開債將由“封閉式債券基金管理專家”戴鋼掌舵，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月8日，戴鋼管理的鵬華豐泰定期開放債券的A類份額，成立以來年化收益超11%；而其管理的另一只定開債基鵬華豐實(shí)，A類份額的年化收益也超10%。

　　從數(shù)據(jù)上看，定開債基普遍具有較高的收益預(yù)期。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月4日，定開債基最近三年、最近兩年，及最近一年凈值增長率分別為25.78%、25.68%、11.29%。而與之相對(duì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則步步下滑。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2016年2月27日至3月4日間共有660款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均投資期限為123天。其中人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.04%，較上周下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，在相似的流動(dòng)性條件下，定開債基顯然更具優(yōu)勢。

　　對(duì)于定開債基優(yōu)勢明顯的原因，鵬華豐尚擬任基金經(jīng)理戴鋼表示，“適度采用杠桿和犧牲部分流動(dòng)性能夠更好地提高組合的收益率水平，定期開放式基金無疑具備了上述兩點(diǎn)優(yōu)勢。如果投資者的閑置資金使用時(shí)間能夠和定期開放式債券基金的開放期限相匹配，且對(duì)波動(dòng)性控制要求較高，那么這類產(chǎn)品無疑是較優(yōu)的選擇?！倍鴮?duì)于鵬華豐尚的操作策略，戴鋼表示，將采取利用中短期的中高評(píng)級(jí)信用債加杠桿的方式，來獲取適合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，力求取得超越基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。