9月7日，股市交易異動(dòng)榜上發(fā)生了一件極為反常的事情——18只基金重倉(cāng)的股票遭機(jī)構(gòu)瘋狂出貨。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，這18只股票披露的交易異動(dòng)信息中，賣出第一至第五席位全部為機(jī)構(gòu)專用席位，且每筆交易賣出金額均極大（最低一筆交易高于700萬(wàn)元），同時(shí)，每筆交易數(shù)額相差均極小，當(dāng)日賣出占比相差均在1%以內(nèi)。

　　部分投資者對(duì)此事進(jìn)行了多種猜測(cè)，疑多家機(jī)構(gòu)的量化對(duì)沖基金所為，但北京一基金分析師認(rèn)為，量化對(duì)沖基金無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行如此大的動(dòng)作，股票異動(dòng)的主角是富國(guó)基金的可能性極大。

　　18只股票交易異動(dòng)現(xiàn)奇景

　　排除量化對(duì)沖基金所為

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者整理了9月7日交易異動(dòng)情況，如果嚴(yán)格將當(dāng)日賣出前5均為機(jī)構(gòu)專用，且前4位賣出金額相差在當(dāng)日交易中占比差不超過(guò)1%情況來(lái)區(qū)分的話，共有17只股票。此外，中航電測(cè)當(dāng)日賣出第5位雖然席位并非機(jī)構(gòu)專用，但前4席位均為機(jī)構(gòu)專用且相差極小，故歸類其中。如此統(tǒng)計(jì)后，共18只股票當(dāng)日被機(jī)構(gòu)以類似手法拋售，拋售金額合計(jì)50.69億元。

　　這18只股票分別是天保重裝、雅百特、中航電測(cè)、蘇試試驗(yàn)、任子行、北京科銳、萬(wàn)達(dá)信息、智慧松德、泰瑞科技、中航動(dòng)控、航天電器、中信海直、生益科技、中航光電、掌趣科技、中航機(jī)電、中糧生化、中糧地產(chǎn)。其中中糧地產(chǎn)當(dāng)日遭機(jī)構(gòu)拋售2.04億元，是涉及金額最高的股票。

　　這些異動(dòng)股（專指本篇稿件提及的18只異動(dòng)股，下同）登上交易異動(dòng)的緣由各異，換手率達(dá)20%、連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)漲跌幅累計(jì)值達(dá)20%、振幅達(dá)15%以及漲跌幅偏離值達(dá)7%的交易異動(dòng)均有涉及。

　　由于異動(dòng)股每一筆交易金額相差極小，結(jié)合此前一周中金所出臺(tái)限制措施，對(duì)量化對(duì)沖基金產(chǎn)生了一定影響，有投資者認(rèn)為這是量化對(duì)沖基金的賣出行為?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者對(duì)此采訪了與量化對(duì)沖基金關(guān)系密切的人士，他向記者表示，且不談目前較多量化對(duì)沖基金交易走信托渠道，由于量化對(duì)沖基金執(zhí)行嚴(yán)格的對(duì)沖策略，在股指期貨市場(chǎng)無(wú)法交易的情況下，量化對(duì)沖基金無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行如此大的動(dòng)作，所以基本可以排除量化對(duì)沖基金的操作行為。那么，誰(shuí)賣了這些股票？

　　異動(dòng)股與富國(guó)分級(jí)基金

　　重倉(cāng)股高度重合

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者通過(guò)梳理基金中報(bào)持股全股本數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，多只指數(shù)型基金重復(fù)持有其中多只異動(dòng)個(gè)股，如廣發(fā)中證、嘉實(shí)中證500ETF，均持有這18只異動(dòng)股中的5只以上。

　　“這些基金持有這些個(gè)股的數(shù)量和市值均極低，幾乎不可能在當(dāng)日賣出數(shù)額如此巨大的股票。此外，這些基金并不屬于同一家公司，同日共同進(jìn)退的可能性也極低。同時(shí)，部分大量持有其中個(gè)股的基金，并未同時(shí)持有多只異動(dòng)股?！鄙鲜龌鸱治鰩煂?duì)記者表示，“這樣的行為，多家機(jī)構(gòu)不約而同行動(dòng)的可能性幾乎為零，而同一公司進(jìn)行統(tǒng)一行為的可能性較高。”

　　在數(shù)據(jù)梳理中，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，富國(guó)基金旗下多只基金持有的股票和異動(dòng)股中的9只重合。富國(guó)中證軍工持有18只異動(dòng)股中的5只，分別是中航電測(cè)、中航動(dòng)控、中航光電、中航機(jī)電、航天電器，且持有每只個(gè)股的持股市值均較高。中報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)中證軍工持有中航電測(cè)市值1.48億元，是持有市值最低的異動(dòng)股；持有市值最高的是中航動(dòng)控，持有市值6.41億元。

　　此外，富國(guó)國(guó)企改革同時(shí)持有異動(dòng)股中的中航電測(cè)、中糧地產(chǎn)，且持有市值符合此次異動(dòng)水平。當(dāng)日該基金持有的中航飛機(jī)亦有類似異動(dòng)。而富國(guó)基金旗下的富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)持有掌趣科技、萬(wàn)達(dá)信息2只異動(dòng)股市值符合此次異動(dòng)水平。

　　“基金公司最近披露的數(shù)據(jù)雖在6月30日，但仍具有一定參考價(jià)值。由此看來(lái)，此次離奇異動(dòng)的主角是富國(guó)基金的可能性極大?！鄙鲜龌鸱治鰩煂?duì)記者表示。

　　富國(guó)基金半數(shù)分級(jí)B下折

　　疑用減倉(cāng)應(yīng)對(duì)贖回

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月13日，富國(guó)基金旗下基金數(shù)量65只，資產(chǎn)合計(jì)2627.81億元。旗下最新規(guī)模超過(guò)50億元的基金共5只，包括規(guī)模最高的富國(guó)國(guó)企改革（267.78億元），還有富國(guó)中證軍工（205.87億元）、富國(guó)改革動(dòng)力（132.55億元）、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)（71.35億元）、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)（53.74億元）。規(guī)模較高的5只基金中，有4只是分級(jí)基金，而重倉(cāng)股與異動(dòng)股重合的富國(guó)中證軍工、富國(guó)國(guó)企改革、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)均位列前5名之中。

　　“今年上半年的一輪牛市中，分級(jí)基金因其自帶杠桿的屬性成為了部分激進(jìn)投資者的寵兒。而富國(guó)基金因發(fā)行多只分級(jí)基金在上半年亦業(yè)績(jī)亮眼，為富國(guó)基金資管規(guī)模的增長(zhǎng)立下了汗馬功勞?！鄙鲜龌鸱治鰩熣J(rèn)為。

　　根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度末富國(guó)基金規(guī)模為1367.05億元，排名第11，而2015年二季度末，富國(guó)基金規(guī)模上升至2641.54億元，排名躍升至第6位，規(guī)模增加了1250億元。

　　然而隨著A股寬幅調(diào)整，富國(guó)基金旗下多只分級(jí)基金B(yǎng)份額下折，部分投資者損失慘重，基金公司或面臨較大贖回壓力。據(jù)富國(guó)基金公告，旗下富國(guó)國(guó)企改革分級(jí)基金于8月26日觸發(fā)下折，8月27日實(shí)施折算。8月25日，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)觸發(fā)下折。今年以來(lái)，富國(guó)旗下分級(jí)基金中已有6只實(shí)施了下折，分別是富國(guó)證券B、富國(guó)中證工業(yè)4.0B、富國(guó)中證煤炭B、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)B、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B以及規(guī)模最大的富國(guó)國(guó)企改革B。

　　“分級(jí)基金下折后，A份額持有人通過(guò)折算獲得的母基金份額應(yīng)該會(huì)遭遇贖回。因而一旦分級(jí)基金觸發(fā)下折，基金管理人需要在未來(lái)2-3天減倉(cāng)用以應(yīng)對(duì)贖回?！鄙鲜龌鸱治鰩熯M(jìn)一步表示，“如此看來(lái)，富國(guó)基金重倉(cāng)股的‘機(jī)構(gòu)詭異狂拋’，可能與其旗下分級(jí)基金用減倉(cāng)以應(yīng)對(duì)贖回有關(guān)?！?/p>