連續(xù)反彈近10個(gè)交易日之后，A股市場于10月21日突遇大跌“偷襲”，令明媚的反彈行情添了一絲愁云。不過這也暴露出不少基金在此前已開始加倉迎接中期反彈行情。

　　大跌透露基金已加倉

　　21日大跌當(dāng)日，中郵創(chuàng)新優(yōu)勢、中郵核心競爭、信誠深度價(jià)值、金鷹核心資源的凈值跌幅均超過8%，這表明部分基金的倉位已經(jīng)開始加重。

　　10月以來的反彈行情為深秋的A股市場點(diǎn)燃了一團(tuán)火，融資余額終于重新回到1萬億元關(guān)口。然而10月21日，A股午后忽然變天，兩市開始大幅跳水，最終兩市有超過900只個(gè)股跌幅超過9.90%。秋收行情閃了一下腰。

　　不過，這也測試出，目前部分基金倉位已開始加重。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，10月21日包括普通股票基金、指數(shù)基金、混合型基金在內(nèi)，算術(shù)平均跌幅達(dá)到3.97%，共有4只基金跌幅超過8%，分別是中郵創(chuàng)新優(yōu)勢、中郵核心競爭力、信誠深度價(jià)值、金鷹核心資源，跌幅分別為8.51%、8.13%、8.01%和8%?？梢圆聹y，這些基金均是當(dāng)前重倉基金的代表。其中中郵創(chuàng)新優(yōu)勢成立于7月23日。

　　此外，包括國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、信誠新興產(chǎn)業(yè)、中郵信息產(chǎn)業(yè)、交銀國證新能源、交銀國證新能源等在內(nèi)的101只基金跌幅超過7%，顯示了在反彈行情以來，基金已逐步加重倉位。

　　以浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)為例，該基金在二季度末的倉位只有1.73%，從其凈值表現(xiàn)來看，8月下旬開始，該基金已逐步加倉，凈值波幅增大，而21日跌幅超過7%，可以猜測其倉位已較重。寶盈睿豐創(chuàng)新、博時(shí)卓越、招商深證TMT50ETF聯(lián)接、中航軍工、海富通中證低面碳、平安大華新鑫先鋒、諾安平衡等多只基金在二季度末的倉位都低于6成，甚至在10%以下，但在21日的跌幅都達(dá)到6%至8%之間。

　　來自德圣基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，隨著國慶后市場連續(xù)反彈，基金倉位繼續(xù)隨市攀升。加減倉幅度最大的基金仍以成長風(fēng)格為主，最主要還是在于創(chuàng)業(yè)板彈性較大。此外，前期輕倉的基金加倉意愿增強(qiáng)，尤其是指數(shù)基金，如長盛同瑞、富國中證軍工等加倉逾10%，業(yè)績隨市提升。

　　中期反彈不會(huì)就此夭折

　　短期來看，博時(shí)基金宏觀策略部認(rèn)為，當(dāng)日A股大幅下跌的原因是獲利資金的拋售。中期來看，上投摩根表示，市場筑底，流動(dòng)性回流，市場趨暖的格局沒有結(jié)束。

　　就當(dāng)日的市場來看，指數(shù)午后出現(xiàn)跳水，跌停的個(gè)股絡(luò)繹不絕，與之前兩市頻頻遭遇的千股跌停的情形很相似。不過，有業(yè)內(nèi)人士指，這次大跌是在市場積累了很多獲利盤的情況下出現(xiàn)的，與此前的恐慌性下跌出逃有本質(zhì)的不同。而10月22日，A股市場就扭轉(zhuǎn)跌勢，創(chuàng)業(yè)板指大幅反彈近5%。

　　博時(shí)基金宏觀策略部認(rèn)為，當(dāng)日A股大幅下跌的原因是獲利資金的拋售。國慶節(jié)后，A股開始全面反彈，結(jié)構(gòu)上偏重于科技成長板塊。自9月中旬的低點(diǎn)估算，創(chuàng)業(yè)板指的累積漲幅達(dá)30%以上。由于短期漲幅可觀，前期進(jìn)場的獲利投資者有落袋為安的計(jì)劃。

　　南方基金則表示，從技術(shù)面來看，大盤面臨60日均線和前期3400點(diǎn)至3500點(diǎn)之間跳空缺口的壓力，并且前期在3600點(diǎn)下方套牢盤較多，壓力較大；加之節(jié)后市場溫和上漲，一直未能有效回調(diào)，因此，昨日市場調(diào)整屬正常調(diào)整，但跌幅較大，需要繼續(xù)觀察，短期大盤可能進(jìn)入強(qiáng)勢震蕩狀態(tài)。

　　不過，從中長期來看，基金仍然表示看好未來的行情。上投摩根表示，中期來看，市場筑底，流動(dòng)性回流，市場趨暖的格局沒有結(jié)束。目前尚不能判斷調(diào)整是否已經(jīng)結(jié)束，將觀察調(diào)整的形態(tài)，擇機(jī)而動(dòng)。

　　德圣基金研究中心也認(rèn)為，在獲利了結(jié)與回踩需求的雙重壓力下，反彈行情還是遭受了壓力位的重挫，但十三五規(guī)劃的利好不會(huì)在一夜之間發(fā)生轉(zhuǎn)變、市場目前估值仍處在合理區(qū)間也決定了調(diào)整的幅度不會(huì)太大，中期反彈不會(huì)就此夭折，但有一次的風(fēng)險(xiǎn)教育過后也提醒投資者，此輪反彈更需強(qiáng)調(diào)謹(jǐn)慎，切忌盲目追高。

　　因此在策略上德圣基金研究中心認(rèn)為，仍然堅(jiān)持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度——中期配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)避險(xiǎn)、短期可提高權(quán)益類資產(chǎn)配比；謹(jǐn)慎投資者繼續(xù)定投以寬基指數(shù)為主的優(yōu)質(zhì)基金，積極投資者可參與場內(nèi)交易機(jī)會(huì)。