昨日，離岸市場人民幣對美元匯率（在境內(nèi)市場）早盤時(shí)分開始強(qiáng)勁反彈，一舉收復(fù)6.7心理位置，截至記者晚間發(fā)稿時(shí)已升至6.6附近，全日最大上漲近1000個(gè)基點(diǎn)，升幅接近1.5%。值得注意的是，離岸人民幣匯率的逆轉(zhuǎn)早于境內(nèi)開盤約1個(gè)小時(shí)，或顯示海外空頭暫時(shí)偃旗息鼓。

　　近期人民幣對美元的較快貶值，引起了市場人士的廣泛關(guān)注。就人民幣匯率形成機(jī)制相關(guān)問題，央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，當(dāng)市場充分理解了參考一籃子的匯率形成機(jī)制之后，預(yù)期就會(huì)趨于穩(wěn)定，做空人民幣的壓力也會(huì)下降，包括經(jīng)常項(xiàng)目順差和人民幣利率高于外幣利率等積極的基本面因素就會(huì)在人民幣匯率形成過程中發(fā)揮更大作用。

　　對于匯率貶值對A股的影響，此前市場觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，人民幣大幅貶值對中國資本市場流動(dòng)性的影響毋庸置疑，如果央行能將人民幣匯率維持相對穩(wěn)定，并能扭轉(zhuǎn)大幅快速貶值預(yù)期，對防止資金外流，維持國內(nèi)資本市場流動(dòng)性，維護(hù)A股的穩(wěn)定將有積極意義。

　　雖然市場對于人民幣匯率的中期預(yù)判并未完全扭轉(zhuǎn)，但美元短期回調(diào)以及中國央行中間價(jià)連升的指引，可能帶動(dòng)市場情緒略微回暖。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文稱，市場似乎已經(jīng)吸收了人民幣將逐步溫和貶值的預(yù)期。

　　北京某大行外匯交易主管表示，在岸市場人民幣早盤快速走強(qiáng)，至少已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了此前3個(gè)交易日的低迷狀況。

　　央行的疑似干預(yù)或許對上述趨勢產(chǎn)生了加速度作用。對于該事實(shí)，一家股份制銀行外匯交易員向記者作出了側(cè)面印證。他猜測，近期不排除貨幣當(dāng)局再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性。

　　實(shí)際上，自去年10月下旬央行降準(zhǔn)至今，僅有每周的公開市場操作能向市場投放短期資金，投資者期盼的“大手筆”屢屢落空。對此，招商銀行金融市場部外匯期權(quán)專家張治青認(rèn)為，技術(shù)上美元短期或有壓力，但人民幣作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，中期仍難重拾升勢，這也包括國內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及央行政策寬松的制約。

　　不過，目前仍高達(dá)17%的法定存準(zhǔn)率水平，使得市場對春節(jié)前央行降準(zhǔn)的期盼逐漸升溫。有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣貶值所造成的資金外流，可能進(jìn)一步收縮國內(nèi)市場流動(dòng)性，央行向市場大批量釋放資金的必要性有增無減。

　　據(jù)《中國基金報(bào)》報(bào)道，去年12月份合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)環(huán)比11月續(xù)升269%，顯示國內(nèi)市場吸引力繼續(xù)回落。實(shí)際上，去年11月的QDII銷量已較10月環(huán)比大幅走高483%。分析人士稱，如果貨幣當(dāng)局沒有新的寬松手段出臺，市場或持續(xù)萎縮，進(jìn)而可能干擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。

　　除離岸市場人民幣大幅走強(qiáng)外，昨日境內(nèi)即期市場人民幣對美元同樣顯示出暖意。以當(dāng)天16：30的價(jià)格為例，在岸市場報(bào)6.58，較當(dāng)日開盤及上一日夜盤收盤升100余個(gè)基點(diǎn)。對此券商研究人士表示，雖然即期趨勢遜于離岸市場，但人民幣中間價(jià)回升勢頭若得到延續(xù)，市場對于貨幣政策寬松的憧憬就可能一直延續(xù)至春節(jié)之前。