據(jù)央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，9月我國外匯儲備為35141.2億美元，比8月減少432.61億美元，這是自今年4月以來連續(xù)第五個月減少，不過相較8月高達(dá)939.29億美元的降幅已有了大幅收窄。

　　中國社會科學(xué)院金融研究所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻指出，中國現(xiàn)階段外匯儲備下降的趨勢已然形成。隨著中國經(jīng)濟(jì)全球化的加深，人民幣國際化戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，中國對他國儲備貨幣的需求將會大幅下降。同時，全球資本配置格局也出現(xiàn)了新變化，從而帶動中國外匯儲備凈額持續(xù)下降。

　　彭興韻表示，過去外匯儲備擴(kuò)張導(dǎo)致了中國國內(nèi)宏觀流動性擴(kuò)張。雖然現(xiàn)在中國外匯儲備出現(xiàn)凈額下降，也將導(dǎo)致央行資產(chǎn)負(fù)債表的收縮，但這提高了央行貨幣政策的自主性，央行完全可以通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)對外匯下降導(dǎo)致的宏觀流動性收縮效應(yīng)。

　　“因此，外儲下降不會導(dǎo)致宏觀流動性出現(xiàn)凈收縮，市場利率不會因資本外流和儲備下降而大幅上升。恰恰相反，由于通脹預(yù)期處于較低水平，制造業(yè)資本回報率下降，使得實(shí)際利率和含有通脹補(bǔ)償?shù)拿x利率仍會處于相對較低的水平”，他說。

　　銀河證券研報也認(rèn)為，美國加息預(yù)期反復(fù)，外匯占款和外匯儲備的減少還將繼續(xù)。但從短期來看，人民幣匯率走勢趨穩(wěn)、美元加息預(yù)期落空、中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)小幅改善，都將緩和外匯占款和外匯儲備的變化。

　　華創(chuàng)證券研報顯示，9月外儲降低幅度收窄，表明央行抑制套利的干預(yù)已見成效，10月外儲流出規(guī)模有望進(jìn)一步收窄。離岸匯率近期的異動表明人民幣匯率依然存在貶值壓力。但長期看，人民幣國際化步伐穩(wěn)定、經(jīng)常賬戶盈余保持等因素都支持人民幣走穩(wěn)，人民幣不具有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。