希臘危機爆發(fā) 非農(nóng)數(shù)據(jù)疲弱 美元指數(shù)跌破96 滬股通及RQFII渠道均呈現(xiàn)外資凈流入A股

　　希臘危機上周正式爆發(fā)，違約加上資本管制令上周外匯市場動蕩。疲弱的非農(nóng)數(shù)據(jù)并未對美元指數(shù)提供良好支撐，美元指數(shù)上周跌破96。而上周A股市場變動引起全球市場關注，分析人士指出，股市深度回調(diào)之際，滬股通額度快速上升，資金北上令人民幣流動性趨緊，美元兌人民幣遠期匯率具備上漲動能。

　　人民幣兌美元即期匯率上周微幅上漲0.05%，但貶值預期難消，波動區(qū)間仍難以突破。7月3日人民幣兌美元即期匯率收盤報6.2057，相比前一交易日收盤價6.2049微跌8個基點。

　　來自港交所的交易數(shù)據(jù)顯示，上周無論滬股通還是RQFII渠道，均呈現(xiàn)外資凈流入A股市場的局面。與此同時，多只A股ETF獲外資逆勢申購，RQFII A股ETF二級市場普遍出現(xiàn)溢價。盡管資本市場出現(xiàn)回調(diào)加上美聯(lián)儲加息預期，分析人士仍然認為人民幣匯率將保持相對強勢。

　　美元兌非美貨幣下跌

　　全球匯市方面，美元上周兌非美貨幣下跌，主要受不及預期的就業(yè)數(shù)據(jù)打擊。歐洲兌美元本周走出小幅升勢。上周五，歐元兌美元反彈至1.1110，分析指出，隔夜不及預期的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)利好非美，幫助提振匯價止跌企穩(wěn)。

　　分析人士預計，希臘問題解決后美聯(lián)儲會考慮加息，這對美元將產(chǎn)生支撐。

　　歐元反彈概率小

　　至于歐元，看跌的理由在于歐元反彈的概率很小，無論希臘公投的結果如何，投反對票的一方獲勝將使希臘退出歐盟。市場對希臘退歐憂慮重燃，歐洲央行可能會采取積極行動以穩(wěn)定市場，而增加量化寬松就會令歐元承壓。

　　希臘公投傾向于向債權人低頭

　　退歐元區(qū)可能性空前加大

　　民調(diào)結果顯示，希臘公投的傾向似乎正在偏向對債權人的要求說“同意”，希臘短期內(nèi)極有可能不會退出歐元區(qū)，與此同時，歐元區(qū)對希臘愈發(fā)強硬的態(tài)度。

　　無論如何，希臘五年來的違約危機之路使希臘違約危機的不確定性正在減少。無論希臘退出與否，歐元區(qū)已經(jīng)做好準備接受希臘的退出，這意味著國際金融市場對希臘退出也有了準備。

　　希臘公投結果今天公布

　　希臘民調(diào)機構Alco為《Ethnos》報做的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，44.8%的受訪者計劃在周日的公投中投贊成票，43.4%的人計劃投反對票。

　　分析師稱，希臘的銀行周一被迫關門后該國不斷加重的經(jīng)濟壓力似乎是影響民意的一個因素。Alco的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，61%的受訪者認為如果多數(shù)人投反對票，那么希臘將有可能退出歐元區(qū)。

　　希臘當局與債權人關系陷入僵局，希臘政府曾不止一次把棘手問題拋向群眾，多次上演公投，三年前希臘公投選擇留在歐元區(qū)。希臘昨天新的公投結果今日公布，相信這一結果可能會繼續(xù)安撫國際，包括中國的金融市場。

　　歐元區(qū)不再是不可逆的貨幣同盟

　　然而，經(jīng)歷了漫長的談判與對抗，如今希臘債權人與債務人的耐心都已經(jīng)接近極限，即使希臘人民投票選擇留在歐元區(qū)，這條路也并不好走。

　　上個月歐央行拒絕了希臘60億歐元的緊急流動性援助請求。國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，與債權人間矛盾的擴大令希臘陷入了比之前更加糟糕的金融窘境中，需要更多救助金才能勉強留在歐元區(qū)。上周早些時候，希臘對IMF的16億歐元欠款發(fā)生了違約。

　　德國堅持將救助與嚴格的預算及其他經(jīng)濟改革掛鉤，反映出已經(jīng)損害了歐元區(qū)內(nèi)部關系的一個因素：各國政府缺乏相互信任。

　　希臘退歐元區(qū)的可能性空前加大

　　瑞穗證券亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家沈建光對本報記者表示，持續(xù)三年的緊縮已讓希臘人民不堪重壓，GDP持續(xù)下滑，工資大幅縮水近40%，養(yǎng)老金縮減50%，失業(yè)率高達26.6%，消費支出降三成等。

　　另一方面，債權國也開始對救助和多次變更的政府心生厭惡。特別是德國態(tài)度發(fā)生明顯轉變，默克爾甚至放棄了“不惜一切代價將希臘留在歐元區(qū)”的諾言。可以看到，此次希臘問題再度升級與債權人強硬的態(tài)度關系密切。實際上，對待希臘希望重新談判的要求，IMF和歐元區(qū)不予理睬，對希臘提交的改革建議，如承諾逐步把退休年齡提高到67歲，在一年半內(nèi)大幅提高增值稅、養(yǎng)老金繳納份額和對富人征稅等，債權人也沒有表示絲毫興趣。

　　“退一步而言，即便此次風波度過，考慮到未來兩個月希臘還將向歐洲央行支付30億歐元的債務，始終面臨較大挑戰(zhàn)?！鄙蚪ü鈱Ρ緢笥浾弑硎荆?015年的歐洲有可能會經(jīng)受希臘退出的洗禮，即便不是7月，恐怕也將為時不多。這種情況下，歐元和全球金融市場會經(jīng)歷一次明顯沖擊?！?/p>

　　“但是，投資者也沒必要過度擔憂，此次歐央行態(tài)度仍堅決，已經(jīng)對希臘退歐事件可能出現(xiàn)的負面沖擊提前做出政策貯備，并提出努力捍衛(wèi)歐元的承諾，相信大量資金的注入會使得希臘退歐的危機降至最低。”沈建光又指出。