近日，電影《西游記之大圣歸來》的票房一路高走，使得眾籌再次被資本市場關(guān)注，但仍然難掩影視眾籌痛點(diǎn)。

　　據(jù)盈燦咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前共有9家平臺涉及影視類眾籌。從平臺項目發(fā)布數(shù)量來看，近半數(shù)平臺影視發(fā)布項目為個位數(shù)，項目數(shù)較少。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，眾籌面臨的痛點(diǎn)仍是“找項目難、找錢更難”。

　　“影視眾籌一直是眾籌行業(yè)重要的細(xì)分領(lǐng)域，也是許多綜合類眾籌平臺涵蓋的子板塊，例如京東眾籌、眾籌網(wǎng)等；目前有一些專做影視的垂直細(xì)分領(lǐng)域眾籌平臺，如淘夢網(wǎng)?！本W(wǎng)貸之家高級研究員張葉霞接受《證券日報》記者采訪時表示。她同時認(rèn)為，“然而影視眾籌在我國起步較晚，《大圣歸來》一定程度上提高大眾對于影視眾籌的認(rèn)知度。”

　　影視眾籌現(xiàn)狀尷尬

　　近幾年，我國影視眾籌發(fā)展迅速，影視眾籌對于影視劇而言能夠起到提高融資水平、增強(qiáng)發(fā)行力的作用，發(fā)展?jié)摿薮?，受到互?lián)網(wǎng)企業(yè)、影視公司以及金融機(jī)構(gòu)追捧。一些眾籌平臺運(yùn)營較為成功，如娛樂寶，其前幾期眾籌的電影票房表現(xiàn)較為理想。

　　然而，影視眾籌成功的平臺只占小部分，大部分影視眾籌平臺運(yùn)營都較為艱難，整體融資規(guī)模不大。以往的國產(chǎn)動畫也有過眾籌行為，但大多數(shù)都不太成功。早在2013年，《大魚海棠》就在網(wǎng)絡(luò)上籌得150萬元的投資，參與人數(shù)達(dá)數(shù)千人。去年年底開始上映的《十萬個冷笑話》，也曾在短短5個月的時間內(nèi)，融得137萬元資金，按結(jié)果來看，均沒有《大圣歸來》火爆。

　　張葉霞對《證券日報》記者表示，“目前我國影視眾籌仍處于起步階段，籌資進(jìn)度較慢，參與人數(shù)較少；獎勵形式不夠吸引大眾，投資群體較為局限；項目質(zhì)量參差不齊，許多影視項目并不具備投資價值；微電影及網(wǎng)絡(luò)劇的融資項目遠(yuǎn)多于電影眾籌融資?！彼瑫r表示，“影視眾籌以獎勵眾籌類型為主，普遍小額投資，一般多予以實物獎勵，風(fēng)險較低；與票房掛鉤影視眾籌模式，受票房影響，收益率波動較大。從目前影視類眾籌平臺項目成功率來看，影視眾籌的平均成功率在64%左右?！?

　　但網(wǎng)貸天眼研究員陳宇杰則表示：“目前沒有數(shù)據(jù)表明成功比例大概是多少，但國內(nèi)的第一批眾籌網(wǎng)站追夢網(wǎng)目前項目的成功率也只有40%?！?

　　陳宇杰認(rèn)為目前國內(nèi)影視眾籌現(xiàn)狀依然尷尬，他對《證券日報》記者稱，“主要是目前國內(nèi)對股債并沒有明確的界定，參與《大圣歸來》投資的89位眾籌投資人，這些投資人合計投入780萬元，兌付時預(yù)計可以獲得本息約3000萬元。看到本息，自然而然地想到的是債務(wù)，如果是債的話，那么萬一電影沒有收益，債務(wù)怎么處理，如果是股權(quán)的話，那么在最后進(jìn)行利益分配時，是不是應(yīng)該按股權(quán)進(jìn)行利益分配。眾籌成功后，到底是債還是股，這并不明確，這正是影視眾籌的尷尬之處。”

　　風(fēng)險依然不好控

　　此次隨著國產(chǎn)電影票房崛起的，還有影視眾籌概念?！洞笫w來》有780萬投資金額是通過眾籌方式得來。然而從全局整體來看，影視眾籌的風(fēng)險較大，回報率較低，投資者參與積極性不高。

　　蔡靈對《證券日報》記者表示：“影視眾籌風(fēng)險較高，成功比例較低，一方面影視劇投資風(fēng)險本來就較高，票房不可確定性較強(qiáng)，受到檔期、同期上映電影、市場偏好等多方面因素綜合影響；另一方面，影視眾籌發(fā)展時間較短，相關(guān)運(yùn)作體制尚未完善，存在一定技術(shù)風(fēng)險、信用風(fēng)險和管理風(fēng)險。投資者不能對影視眾籌過于樂觀，影視眾籌的商業(yè)模式還需要不斷完善，以降低投資風(fēng)險?！?

　　陳宇杰則認(rèn)為，“影視眾籌的一個問題就是，未來上線的時間是沒有辦法預(yù)期的，這就要求項目發(fā)起方要及時與支持方溝通，使其隨時了解項目進(jìn)展。如在 2013年發(fā)起眾籌的《大魚海棠》因其預(yù)告片在首爾國際動漫節(jié)獲得最佳技術(shù)獎而獲得眾多粉絲支持，在某眾籌網(wǎng)站上籌得 150萬元的投資，參與人數(shù)達(dá)數(shù)千人。然而主創(chuàng)團(tuán)隊屢次跳票，電影檔期一推再推上映無期?！?

　　天使匯CEO蘭寧羽給《證券日報》記者舉例稱，“2015年上半年廣電總局公示立項的電影劇本1329部，可以推算全年大概在3000部左右，還有大量的電影項目根本沒能完成立項手續(xù)，但資金早在項目初期就已經(jīng)需要進(jìn)入了，而目前每年能上院線的國產(chǎn)電影也就在200部左右，已經(jīng)是1/15的比例了，其中能夠盈利的國產(chǎn)電影更是占比較少，萬中選一的比例，這個概率比天使投資的成功概率還要低，因此影視眾籌的風(fēng)險非常大?！彼瑫r表示：“從回報的角度看，天使匯目前完成融資的近400個項目中，有十分之一左右取得了將近百倍的回報，10倍回報對于天使投資項目目前已經(jīng)算是較低的回報率了，但10倍回報在電影投資領(lǐng)域是一個不錯的數(shù)字?！?