繼P2P之后，股權(quán)眾籌正在成為互聯(lián)網(wǎng)金融又一個風(fēng)口。

　　昨日(6月15日)，繼京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼上線股權(quán)眾籌平臺之后，創(chuàng)業(yè)生態(tài)服務(wù)平臺36氪也上線股權(quán)眾籌平臺，正式進軍互聯(lián)網(wǎng)金融。同日，36氪也宣布與螞蟻金服達(dá)成全面戰(zhàn)略合作?！按舜瓮瞥龉蓹?quán)眾籌，不僅是在完整服務(wù)生態(tài)上更進一步，也意味著36氪正式邁入互聯(lián)網(wǎng)金融大門，而與螞蟻金服達(dá)成的戰(zhàn)略合作，將圍繞支付全面展開，未來還將渠道互通、產(chǎn)品共建、技術(shù)和數(shù)據(jù)等方面展開進一步合作?！?6氪CEO劉成城表示。

　　不過，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠日前指出，在股權(quán)眾籌發(fā)展的過程中，有三個問題是不可回避的：一是法律問題；二是在眾籌項目的運作過程中，怎么保證投資人的合法權(quán)益；三是股權(quán)眾籌資產(chǎn)二次流轉(zhuǎn)的問題。

　　與螞蟻金服達(dá)成戰(zhàn)略合作

　　昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，36氪股權(quán)眾籌模式上采取的是“領(lǐng)投＋跟投”模式；產(chǎn)品方面，除新股外，其還首創(chuàng)老股發(fā)行產(chǎn)品，即已步入高速成長期公司的創(chuàng)始人在不改變公司實際控制權(quán)及股權(quán)結(jié)構(gòu)的前提下，由創(chuàng)始人或持股較多的股東出讓少量股份，放到36氪平臺進行眾籌?！?6氪股權(quán)眾籌平臺優(yōu)勢在于匯集了國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項目，獨創(chuàng)了老股發(fā)行模式，從一定程度上解決了投資人風(fēng)險控制、退出機制的行業(yè)痛點?！?6氪方面人士指出。

　　對于老股發(fā)行模式，有業(yè)內(nèi)人士指出，對投資人來說，一方面，成熟公司的原始股份具有低風(fēng)險高回報特征，可有效保障收益；另一方面，或有機會參與投資偉大公司。對于創(chuàng)業(yè)者來說，之前出讓少量股權(quán)，一般都是由機構(gòu)或單一投資人承接，而如今通過股權(quán)眾籌平臺，投資人從幾個變成多個，而人的背后便是資源，即公司還可以有更多的資源加入。

　　中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師陳莉向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，36氪做股權(quán)眾籌，最大的優(yōu)勢在于其有豐富的行業(yè)資訊以及長期積累下來的用戶群體，而其中不乏特定的投資者和創(chuàng)業(yè)者。同時，股權(quán)眾籌發(fā)展至今，融資成功率占比低下，甚至不足融資項目的1%，因此股權(quán)眾籌在國內(nèi)發(fā)展尚有潛力，但還處在起步期。不過，在整個行業(yè)發(fā)展階段的影響下，媒體平臺試水股權(quán)眾籌雖有新意，但在專業(yè)性、優(yōu)質(zhì)項目挑選及行業(yè)法律規(guī)范等方面存在挑戰(zhàn)。

　　值得注意的是，36氪還與螞蟻金服達(dá)成戰(zhàn)略合作?！芭c螞蟻金服的合作將從股權(quán)眾籌平臺接入支付寶開啟，未來將探索出更多合作模式。攜手螞蟻金服，對于36氪的創(chuàng)業(yè)服務(wù)生態(tài)也是一種完善，將幫助創(chuàng)業(yè)者、投資人提供便捷、安全的投融資環(huán)境，未來還將提供更豐富、優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)?！眲⒊沙潜硎?。

　　螞蟻金服副總裁韓歆毅也指出，螞蟻金服一直致力于開放自身的技術(shù)、數(shù)據(jù)和渠道等平臺能力，支持互聯(lián)網(wǎng)+金融生態(tài)圈的發(fā)展；此次合作無疑是創(chuàng)投圈與互聯(lián)網(wǎng)金融的最佳組合，雙方將共同打造一個更加完善的創(chuàng)業(yè)+金融生態(tài)，讓更多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者與資本發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。

　　股權(quán)眾籌未來發(fā)展空間廣闊

　　據(jù)世界銀行預(yù)測，到2025年，中國的眾籌投資有望達(dá)到460億~500億美元。其中，70%至80%的融資額將是股權(quán)眾籌。

　　與此同時，股權(quán)眾籌合規(guī)化正在加速推進?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，繼今年初首批8家股權(quán)眾籌平臺申請成為中國證券業(yè)協(xié)會會員后，6月5日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍透露，目前已初步形成了股權(quán)眾籌試點方案，正在履行必要的程序。

　　那么，股權(quán)眾籌是否會成為下一個風(fēng)口？“股權(quán)眾籌是我國金融資本市場體系的重要補充和完善，已成為互聯(lián)網(wǎng)金融的全新業(yè)態(tài)。在一個大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的年代，股權(quán)眾籌必然乘著改革創(chuàng)新的春風(fēng)，迎來更快、更好、更規(guī)范的發(fā)展?！敝袊C券業(yè)協(xié)會原會長黃湘平在近日的一個研討會上表示。

　　申萬宏源此前在報告中也認(rèn)為，股權(quán)眾籌未來的發(fā)展空間廣闊，同時，隨著“領(lǐng)投+跟投”逐步成熟，未來股權(quán)眾籌的專業(yè)性會增強；將會有越來越多的第三方參與股權(quán)眾籌服務(wù)。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士之前曾對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，股權(quán)眾籌在迅速發(fā)展的背后，也存在著觸碰法律風(fēng)險、專業(yè)性不夠、信息披露不規(guī)范、缺乏征信體系等問題。