金融專業(yè)出身的湯辰，目前在杭城一家私企工作。對網(wǎng)貸行業(yè)關(guān)注已久的他，平時運用專業(yè)知識邊研究、邊投資，也在不少P2P平臺上“試過水”，“2013年的時候，很多網(wǎng)貸平臺收益率都很瘋狂，動則20%以上。到了去年，靠譜點的大約在12%，而現(xiàn)在，感覺馬上就要破10%了。”

　　正如小湯所說，在寶寶類產(chǎn)品跌破3%，銀行理財收益跌至“4”字頭的今天，P2P“超高收益”的標簽已經(jīng)成為“過去式”。上月，隨著央行降準，網(wǎng)貸平臺也迎來了一大波降息潮，根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計顯示，3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.63%，環(huán)比下降了0.23%。

　　照此看來，網(wǎng)貸行業(yè)利率走低已成定勢。專家認為，將來綜合收益率將降至10%至11%之間，建議投資者適當放低收益預(yù)期。

　　多家網(wǎng)貸平臺宣布降息 收益下滑難阻投資熱

　　實際上，網(wǎng)貸行業(yè)收益率的下降并不是最近的事情。從去年初開始，網(wǎng)貸平臺的綜合收益率就進入了下降通道。

　　網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢在近日發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年3月月報》（以下簡稱《月報》）顯示，2016年3月的綜合收益率為11.63%，環(huán)比下降了23個基點(1個基點=0.01%)，而跟一年前相比，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率已同比下降了339個基點。

　　從今年3月開始，積木盒子、桔子理財、小牛在線等數(shù)十家P2P平臺也先后發(fā)布了降息公告，下調(diào)產(chǎn)品收益率，幅度在0.5%-2%不等。網(wǎng)貸行業(yè)降息不止，但似乎并沒有影響投資者的熱情。值得注意的是，據(jù)《月報》顯示，2016年3月P2P網(wǎng)貸行業(yè)實現(xiàn)了1364.03億元的整體成交量，較2016年2月環(huán)比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍，突破了2015年12月的單月最高成交量，創(chuàng)下3個月以來的歷史新高。

　　對此，招財貓理財運營總監(jiān)吳俊亮認為，收益率的下降，其實是行業(yè)良性發(fā)展的結(jié)果，剔除了不良平臺和監(jiān)管逐步落地后，P2P將越來越受到大眾認可。而且，收益率雖下滑，但與其他理財產(chǎn)品相比仍是有競爭力的。

　　獲客成本高、資產(chǎn)來源少P2P降息是金融回歸本質(zhì)

　　在這些網(wǎng)貸平臺的降息通告中，記者發(fā)現(xiàn)平臺大都提到了央行降準帶來的流動性增加或融資成本的下降，以及行業(yè)市場環(huán)境的變化。

　　那么，央行降準是P2P大面積降息的直接原因嗎？或許，降準只是個爆發(fā)點，P2P降息實則是網(wǎng)貸行業(yè)市場化發(fā)展的必經(jīng)之路。

　　“前兩年，很多平臺為了競爭，紛紛跟風(fēng)用高息來爭搶用戶，實際上是在燒錢。發(fā)展到現(xiàn)在，這些平臺發(fā)現(xiàn)不能再無限制燒錢了，因為P2P平臺盈利是靠量取勝的，如果加息越多就意味著虧損越多，那么可能導(dǎo)致在運營、推廣上的花費比利率收入還多。” 吳俊亮說，“所以，這一波的降息也是金融回歸本質(zhì)?！?/p>

　　51信用卡CFO趙軻也表示，對于P2P平臺來說，獲客成本、運營成本越來越高，另一方面，獲得頂層優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的成本也越來越高。在“資產(chǎn)荒”的背景下，借款公司越來越少，而P2P平臺作為信息撮合的中介平臺，降息是整體市場趨勢的要求。

　　“從去年到現(xiàn)在，基于利率市場化，我們的人品寶收益也有所調(diào)整。”趙軻說，“但是，調(diào)低之后的結(jié)果是我們的成交額不降反增。我想，在這個市場日益成熟后，投資人在投資時會更多考慮對品牌的認可，而不僅僅是收益率。”

　　年化收益率8%-12%為合理區(qū)間選擇平臺要注重技術(shù)能力

　　那么，隨著行業(yè)監(jiān)管的不斷規(guī)范、信息披露的日益完善，今后P2P網(wǎng)貸行業(yè)收益率的走勢如何呢？

　　趙軻認為，未來P2P網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率仍存在下降壓力，但是跌幅可能會收窄。綜合利率在10%以上，一般來說是不適合長期發(fā)展的，所以投資人應(yīng)當調(diào)整對收益率的心理預(yù)期。

　　“8%-12%是比較合理的收益率區(qū)間，具體來說，根據(jù)投資時間長短、投資項目不同也有所區(qū)別。如果是供應(yīng)鏈金融、醫(yī)藥企業(yè)，投資期限會長達一年，而車貸則只有1-3個月。一般來說，投資期限在一個月的產(chǎn)品收益率在7%到9%，如果是一年的長期產(chǎn)品，收益率能達到11%-13%，如果高于這個區(qū)間就可能有風(fēng)險。”吳俊亮告訴記者。

　　另外，在選擇平臺時，除了看平臺是否規(guī)范、資產(chǎn)披露是否足夠透明、是否得到了知名投資機構(gòu)的融資之外，吳俊亮建議投資者還要重點關(guān)注平臺的技術(shù)能力，“除了平臺的網(wǎng)站系統(tǒng)之外，還要看看它的APP在蘋果和安卓兩大系統(tǒng)是否有及時的更新，靠譜的公司會更注重用戶體驗而提升技術(shù)能力，相應(yīng)地，移動端應(yīng)用更新頻率也會更高一些。”