證券時報記者 王瑩

　　網(wǎng)貸（P2P）平臺3月份成交量達1364.03億元，創(chuàng)下近4個月新高，也是自去年12月以來首次出現(xiàn)正增長。然而，行業(yè)平均收益率卻一直處于下降通道。值得注意的是，該月98家問題平臺中，主動選擇停業(yè)的占比達47.96%。

　　P2P收益率持續(xù)走低

　　自去年利率下行以來，網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率持續(xù)下降。

　　網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，從2015年1月份的15.81%，到2016年3月份的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個基點。網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢總經(jīng)理馬駿認為，收益率下降主要有兩個原因。首先，全國互聯(lián)網(wǎng)金融風險排查繼續(xù)，P2P行業(yè)發(fā)展步入規(guī)范化發(fā)展快車道，風險補償下降，形成了綜合收益率下行的大環(huán)境；其次，央行普遍下調金融機構存款準備金率，流動性增加或將降低社會整體融資成本。

　　“從投資安全的角度出發(fā)，P2P收益率在7%～14%的范圍內為比較合理的水平。在合理水平范圍內，P2P平臺主動調整產(chǎn)品收益率，能夠降低投資者投資風險，扭轉以往投資者對P2P行業(yè)的負面印象，同時也有利于平臺的良性發(fā)展?！?廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長、廣州e貸總裁方頌預計，未來一段時間內，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率仍有進一步下調的空間。

　　收益下滑無阻投資熱度

　　值得注意的是，雖然收益率一路下滑，但P2P投資熱度卻不降反升。

　　網(wǎng)貸之家月報數(shù)據(jù)顯示，2016年3月份P2P的成交量達1364.03億元，自去年12月以來首次實現(xiàn)正增長，創(chuàng)4個月以來新高。

　　玖富集團創(chuàng)始人兼CEO孫雷表示，3月份成交量創(chuàng)新高主要有三個原因。首先，一二月份因季節(jié)性因素，成交量較低。春節(jié)過后，3月份人氣恢復、平臺發(fā)標數(shù)量增加，網(wǎng)貸成交量出現(xiàn)自然增長。其次，監(jiān)管環(huán)境和政策環(huán)境改善，“兩會”提出規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在3月底正式掛牌成立，業(yè)界普遍認為2016年是網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管元年，這提振了行業(yè)信心。再次，宏觀經(jīng)濟基本面呈現(xiàn)轉暖苗頭，3月份采購經(jīng)理指數(shù)（PMI指數(shù)）為50.2，結束了連續(xù)7個月低于榮枯線的局面，財新PMI指數(shù)為49.7，也創(chuàng)下13個月來的新高。同時3月份官方非制造業(yè)PMI指數(shù)為53.8，前值52.7，非制造業(yè)也加速擴張。整體經(jīng)濟環(huán)境向好對網(wǎng)貸成交量的增長產(chǎn)生持續(xù)推動力。

　　“這也說明盲目以加息和高收益吸引投資者的平臺越來越少，投資者更愿意將錢投到穩(wěn)健平臺?！狈巾灧Q。

　　問題平臺停業(yè)占比最大

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，P2P行業(yè)正常運營平臺數(shù)量為2461家，環(huán)比下降2.30%；3月份問題平臺數(shù)量為98家，相比2月份的74家略微上升。從問題平臺發(fā)生類型上看，3月份問題平臺類型主要由跑路類型、停業(yè)類型、提現(xiàn)困難類型組成。其中，停業(yè)類型占比最大，達47.96%，而提現(xiàn)困難類型的比例則進一步下降。

　　監(jiān)管征求意見稿出臺后，部分中小平臺自認無法完全滿足監(jiān)管條例，在權衡營業(yè)狀況后，選擇了主動清盤停止營業(yè)，這是停業(yè)類型占比最大的主要原因?！坝捎谶@部分平臺容易完成清算，而主動停業(yè)或許是平臺良好退出的不錯選擇?！瘪R駿說。

　　多位業(yè)內人士分析，未來網(wǎng)貸平臺將分為兩個發(fā)展路徑，即綜合化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，或是垂直領域的、小而美的網(wǎng)貸平臺。證券時報