上周，號稱管理資產(chǎn)達(dá)200億元的上海長來資產(chǎn)管理有限公司（下稱“長來財富”）陷入兌付困局。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者多方獲悉，警方已對此立案調(diào)查，長來財富法定代表人已被警方控制，部分高管收到“非法吸收公眾存款”的取保候?qū)復(fù)ㄖ獣?/p>

　　該事件的發(fā)生，與長來財富的業(yè)務(wù)模式不無關(guān)系。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，長來財富設(shè)立關(guān)聯(lián)的保理平臺，通過該保理平臺輸血企業(yè)項目，部分企業(yè)為長來財富的關(guān)聯(lián)公司，項目真實性存疑。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，類似長來財富的線下理財公司眾多，但目前對此類公司并無明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　突破中介業(yè)務(wù)界限

　　長來財富投資者告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，長來財富兌付問題涉及資金3.93億元，涉及客戶1300余人。

　　“目前警方已對長來投資公司立案調(diào)查，主要負(fù)責(zé)人已被公安機(jī)關(guān)控制。警方正在進(jìn)一步調(diào)查和全力追贓中，希望各位投資人積極配合警方調(diào)查取證。”警方相關(guān)人士向長來財富投資者表示。

　　除長來財富法定代表人王亞輝已被警方控制外，高管夏新元等人收到警方的“非法吸收公眾存款”的取保候?qū)復(fù)ㄖ獣?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者聯(lián)系了夏新元，他并未否認(rèn)，但婉拒采訪，表示“一切等經(jīng)偵通知”。

　　一位律師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，從法律性質(zhì)上看，長來財富僅從事中介業(yè)務(wù)，但部分合同條款（如資金贖回及違約責(zé)任等由長來財富先行墊付，再代為追索）突破了中介業(yè)務(wù)的界限，成為事實上的資金募集參與人。在開展業(yè)務(wù)過程中涉嫌違規(guī)違法行為。

　　工商登記信息顯示，長來財富的經(jīng)營范圍為資產(chǎn)管理，企業(yè)管理咨詢，投資管理，投資咨詢（除金融、證券），依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動。經(jīng)查詢，長來財富并未獲得私募基金管理人資質(zhì)。

　　上述警方相關(guān)人士還稱，目前警方在長來公司設(shè)立接待點(diǎn)，由長來公司相關(guān)人員分批通知，由警方接待報案群眾并進(jìn)行登記。

　　投資者最關(guān)心的，是否能拿回投資資金，以及能拿回多少。

　　“我們只是做業(yè)務(wù)的，公司的管理和投資都由高層全權(quán)負(fù)責(zé)，現(xiàn)在由警方負(fù)責(zé)調(diào)查，我們也在等待警方的結(jié)果?！币晃婚L來財富業(yè)務(wù)員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，只有老板和財務(wù)清楚資金流向。

　　涉嫌自融

　　長來財富共有保理通和票據(jù)寶兩款產(chǎn)品。以保理通為例，長來財富官網(wǎng)介紹，投資領(lǐng)域為商業(yè)保理服務(wù)（應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓與質(zhì)押），合作伙伴為昱升保理，保理客戶將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給昱升保理融資，昱升保理再將應(yīng)收賬款質(zhì)押給長來財富融資，長來財富向投資者融資。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從客戶處獲得的一份《資金去向及補(bǔ)充協(xié)議》顯示，該資金明確出借通過“昱升（上海）商業(yè)保理有限公司”定向提供與“江蘇徐航科技有限公司”用于擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)力。還稱，甲方（即“投資者”）資金出借人到期贖回時，如果借款人（即“昱升保理”）不能及時還款，由本公司（即“長來財富）先行把本息100%全額代為墊付給甲方，然后該筆債權(quán)由本公司收回。

　　值得注意的是，長來財富官網(wǎng)顯示，長來財富擁有昱升保理45%股份，工商登記信息顯示，2014年12月3日，昱升（上海）商業(yè)保理有限公司的股東變更為創(chuàng)匯企業(yè)投資有限公司、閩能集團(tuán)有限公司和上海長來資產(chǎn)管理有限公司。

　　一位小貸公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，長來財富為關(guān)聯(lián)的保理公司融資，并提供擔(dān)保，相當(dāng)于自融。

　　而且，昱升保理還將資金投入長來財富的其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　長來財富官網(wǎng)稱，目前運(yùn)營資金達(dá)300-500億，管理資產(chǎn)達(dá)200億，集團(tuán)已投資和控股企業(yè)達(dá)10余家，其中上市公司3家，成功為多家上市公司及大型實業(yè)集團(tuán)提供金融服務(wù)，如徐航科技的資產(chǎn)并購重組及錦展生態(tài)科技的兼并收購等。

　　據(jù)投資者提供的材料顯示，江蘇徐航科技有限公司（下稱“徐航科技”）、上海錦展生態(tài)園林科技有限公司（下稱“錦展園林”）等多家企業(yè)曾向昱升保理融資。從2015年7月至2016年1月，長來財富共計向錦展園林提供2115.72萬元，資金用途包括支付員工工資。

　　工商資料顯示，錦展園林亦為長來財富的關(guān)聯(lián)公司，長來財富總裁劉偉兼任錦展園林總經(jīng)理。2016年1月11日，錦展園林的股東才由郭強(qiáng)和上海長來資產(chǎn)管理有限公司變更為郭強(qiáng)。

　　另一款產(chǎn)品票據(jù)寶，據(jù)長來財富官網(wǎng)顯示，長來財富獲得客戶的資金委托，為企業(yè)提供融資服務(wù)，融資企業(yè)將持有的銀行承兌匯票（小額銀票）質(zhì)押給長來財富，為客戶的委托資金提供擔(dān)保。因投資期限和投資金額不同，預(yù)期收益率在8%-13%之間。

　　上述小貸相關(guān)人士表示，通常銀行開具的承兌匯票貼現(xiàn)利率為4%-6%，小額銀票利率偏高，但也不可能這么高。

　　不過，涉嫌自融等質(zhì)疑還未得到相關(guān)部門證實，目前警方正在進(jìn)一步調(diào)查中。