柏可林 攝

　　“我們還沒完成存管，但仍在積極進(jìn)行中?！?月18日，深圳一家P2P公司的運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人李翔（化名）在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，相比于他們這些“草根”，銀行更青睞國(guó)資、上市背景等根正苗紅的平臺(tái)，以及那些已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)。

　　李翔所在的這家P2P公司成立于2014年，雖不是銀行所喜愛的業(yè)內(nèi)“大戶”，但背后也有港股上市公司的投資做背書。不過(guò)，和銀行方面接觸已久，目前仍沒能與銀行達(dá)成最終合作。

　　顯然，在去年12月28日P2P監(jiān)管辦法征求意見稿出臺(tái)之后，P2P平臺(tái)們正急著解決資金存管問(wèn)題，希望盡快接入銀行存管系統(tǒng)。但目前來(lái)看，接入銀行資金存管系統(tǒng)這條路并不好走。

　　據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年1月18日，已有民生銀行、徽商銀行、招商銀行、浙商銀行、建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行等20余家銀行涉足了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)，80家平臺(tái)與之簽訂了資金存管協(xié)議，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的3%。其中，只有10家平臺(tái)已對(duì)接銀行資金存管系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)了銀行資金存管，其余70家平臺(tái)仍處于簽約-系統(tǒng)對(duì)接階段。

　　多位P2P平臺(tái)以及銀行相關(guān)人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，P2P平臺(tái)與銀行之間的資金存管之路難走的原因在于：一方面，多數(shù)銀行似乎仍未決定接入這“燙手的山芋”，因?yàn)樵阢y行看來(lái)，P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)量并不算大，而且風(fēng)險(xiǎn)很高；另一方面，一些P2P平臺(tái)也在觀望，畢竟接入銀行資金存管系統(tǒng)，必須對(duì)原有的業(yè)務(wù)作出重度改造，這相當(dāng)于“剝一層皮”。

　　問(wèn)題棘手推進(jìn)緩慢

　　在監(jiān)管要求及投資人對(duì)資金安全的需求下，不少平臺(tái)已開始積極行動(dòng)，紛紛與銀行溝通資金存管合作事宜；另一方面，在監(jiān)管政策支持下，銀行也想抓住此波紅利，開展此業(yè)務(wù)的積極性迅速增長(zhǎng)。

　　隨著P2P平臺(tái)數(shù)量的急劇增多以及“跑路”等事件的頻繁發(fā)生，對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管呼聲越來(lái)越高。

　　在此背景下，2015年7月18日和12月28日，監(jiān)管層分別出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）及《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿），均要求“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

　　所謂的客戶資金存管，是指第三方機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者在網(wǎng)貸平臺(tái)上的自主操作所產(chǎn)生的信息及指令，實(shí)現(xiàn)客戶資金的往來(lái)清算。網(wǎng)貸平臺(tái)只承擔(dān)信息中介角色，這樣使得投資者的資金、P2P平臺(tái)自身的資金、項(xiàng)目資金都隔離開，并進(jìn)行分賬管理。

　　在P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿出臺(tái)之前，很多號(hào)稱有資金托管的P2P平臺(tái)多采取的是第三方支付機(jī)構(gòu)托管的模式。但由于第三方支付機(jī)構(gòu)托管參差不齊，監(jiān)管體系和法律并不健全很容易鉆法律空子，投資人的資金并沒有得到最有效的托管保障。

　　雖然《指導(dǎo)意見》中明確提出了資金存管制度，進(jìn)一步規(guī)避了P2P平臺(tái)所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，由于對(duì)于資金存管的規(guī)定并不是很明確，所以在政策落地后，絕大部分P2P平臺(tái)仍依靠第三方支付進(jìn)行資金托管。

　　之后的P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿，第三十六條中明確提出了“客戶資金存管”要求，同時(shí)強(qiáng)調(diào)資金存管機(jī)構(gòu)對(duì)出借人與借款人開立和使用資金賬戶進(jìn)行管理和監(jiān)督，并根據(jù)合同約定，依照出借人與借款人向網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)發(fā)出的指令，對(duì)出借人與借款人的資金進(jìn)行存管、劃付、核算和監(jiān)督。

　　第二十八條的“客戶資金保護(hù)”條款中，銀監(jiān)會(huì)確立網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

　　這意味著，P2P平臺(tái)必須選擇銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)。所以，春節(jié)過(guò)完后，交易資金銀行存管將是P2P首當(dāng)其沖需要面對(duì)的問(wèn)題。

　　在監(jiān)管要求及投資人對(duì)資金安全的需求下，不少平臺(tái)已開始積極行動(dòng)，紛紛與銀行溝通資金存管合作事宜；另一方面，在監(jiān)管政策支持下，銀行也想抓住此波紅利，開展此業(yè)務(wù)的積極性迅速增長(zhǎng)。

　　盈燦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月18日，已有民生銀行、徽商銀行、招商銀行、浙商銀行、建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行等20余家銀行涉足了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)，80家平臺(tái)與之簽訂了資金存管協(xié)議。

　　國(guó)誠(chéng)金融CEO王建章在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)誠(chéng)金融已與浙商銀行達(dá)成合作，是浙商銀行首批資金存管的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，也是P2P網(wǎng)貸行業(yè)中與銀行達(dá)成資金存管合作的最早一批平臺(tái)之一。雙方早在去年10月8日就達(dá)成了資金存管合作協(xié)議，目前已進(jìn)入雙方技術(shù)系統(tǒng)對(duì)接的階段。

　　李翔對(duì)記者表示，2016年，與銀行進(jìn)行資金存管對(duì)接是其主要工作之一，目前，已經(jīng)和一家銀行在做技術(shù)對(duì)接?！拔覀儾幌裼行┢脚_(tái)那樣，只占名額，不實(shí)際對(duì)接，我們先測(cè)試對(duì)接沒有問(wèn)題之后再簽約，預(yù)計(jì)上半年內(nèi)可以聽到我們正式接入銀行存管的好消息”。

　　但這部分已與銀行簽約的平臺(tái)僅占據(jù)P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的3%。值得一提的是，在已經(jīng)與銀行簽約的80家平臺(tái)中，只有10家平臺(tái)已對(duì)接銀行資金存管系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)了銀行資金存管，其余70家平臺(tái)處于簽約-系統(tǒng)對(duì)接階段。

　　銀行存管定義尚不清晰

　　由于銀行從頭開發(fā)資金存管系統(tǒng)成本高、周期長(zhǎng)、難度大等原因，一些平臺(tái)會(huì)暫時(shí)選擇“銀行+第三方支付公司”的聯(lián)合存管模式過(guò)渡。

　　在積木盒子聯(lián)合創(chuàng)始人、首席運(yùn)營(yíng)官魏偉看來(lái)，目前P2P監(jiān)管條例中對(duì)銀行存管的定義尚不清晰，是P2P平臺(tái)與銀行資金存管系統(tǒng)工作推進(jìn)緩慢的重要原因。

　　“現(xiàn)在存在很多種模式，哪種模式達(dá)到了監(jiān)管的底線尚無(wú)法得知，很多平臺(tái)處在觀望狀態(tài)?！蔽簜フf(shuō)。

　　據(jù)魏偉介紹，P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿出臺(tái)后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行的合作主要采取3種模式：“銀行+第三方支付公司”的聯(lián)合存管模式、平臺(tái)保留自主權(quán)的銀行存管以及銀行主導(dǎo)的存管模式。

　　其中，“銀行+第三方支付公司”的聯(lián)合存管模式一般要求第三方支付機(jī)構(gòu)或P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在存管銀行開設(shè)存管賬戶，并根據(jù)平臺(tái)發(fā)出的相關(guān)指令完成充值、投資、提現(xiàn)等功能，而由銀行監(jiān)管資金流向。第三方支付機(jī)構(gòu)則擔(dān)任技術(shù)輔助方，提供支付結(jié)算、技術(shù)咨詢、服務(wù)定制、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等服務(wù)，協(xié)助銀行更高效地完成所有借貸資金在出借人與借款人的存管賬戶之間的劃轉(zhuǎn)。

　　平臺(tái)保留自主權(quán)的銀行存管是在聯(lián)合存管模式的基礎(chǔ)上，省去了第三方支付公司的環(huán)節(jié)。也就是說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在銀行開設(shè)虛擬賬戶，這個(gè)虛擬賬戶與投資者是一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系。一旦有交易出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)就根據(jù)交易情況，向銀行發(fā)出交易指令，銀行則按照平臺(tái)的指令完成交易。這種模式更像是事后對(duì)賬模式，即P2P完成業(yè)務(wù)撮合后，將投資賬單交由銀行審核資金流向是否合規(guī)。

　　而在銀行主導(dǎo)的存管模式中，銀行的作用至關(guān)重要。在投資者注冊(cè)投資平臺(tái)賬戶的同時(shí)，銀行就已經(jīng)在平臺(tái)上設(shè)立了一一對(duì)應(yīng)的賬戶。而當(dāng)投資者投資或充值時(shí)，頁(yè)面將自動(dòng)從平臺(tái)跳轉(zhuǎn)至銀行網(wǎng)站，而用戶的交易密碼則由銀行掌管。用戶每操作一步，銀行都會(huì)及時(shí)將信息回饋給客戶讓其進(jìn)行確認(rèn)。而用戶也可在銀行網(wǎng)站上，查詢到自己在平臺(tái)上的詳細(xì)流水，做到點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的操作。無(wú)論是用戶投資，還是還款，賬戶都一一對(duì)應(yīng)，保證平臺(tái)無(wú)法接觸到任何資金。

　　在3種模式中，由銀行主導(dǎo)的存管模式安全指數(shù)最高、執(zhí)行難度也最大。

　　“銀行需要為平臺(tái)量身定制一套專門的存管系統(tǒng)，銀行和平臺(tái)均需要付出大量人力和技術(shù)力量?！蔽簜フf(shuō)。與此同時(shí)，銀行需要對(duì)平臺(tái)有充分的業(yè)務(wù)理解。目前國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中，真正實(shí)現(xiàn)直連銀行存管的平臺(tái)鳳毛麟角。

　　相比之下，由于銀行從頭開發(fā)資金存管系統(tǒng)成本高、周期長(zhǎng)、難度大等原因，一些平臺(tái)會(huì)暫時(shí)選擇“銀行+第三方支付公司”的聯(lián)合存管模式過(guò)渡。

　　不過(guò)，目前政策對(duì)銀行存管的定義尚不清晰，尤其是對(duì)門檻較低的聯(lián)合存管模式到底合不合規(guī)，業(yè)界還存在爭(zhēng)議，所以更多的平臺(tái)以及銀行選擇觀望，等待監(jiān)管細(xì)則的進(jìn)一步明晰。

　　據(jù)魏偉透露，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門已經(jīng)與銀行開始討論制定P2P資金存管的具體操作細(xì)則。屆時(shí)，哪些模式不合規(guī)細(xì)則應(yīng)該會(huì)交代明確。

　　兩不情愿難點(diǎn)多

　　目前為止真正與銀行進(jìn)行資金存管的P2P不多，原因主要在于銀行對(duì)平臺(tái)準(zhǔn)入有嚴(yán)格要求，銀行開發(fā)系統(tǒng)周期長(zhǎng)，平臺(tái)投入成本高，雙方都需要投入時(shí)間和專業(yè)人才，這些都是制約雙方快速合作的因素。

　　當(dāng)然，除了政策層面，P2P平臺(tái)以及銀行們選擇“觀望”而不快速行動(dòng)的原因更在于執(zhí)行的代價(jià)與難度之大。

　　王建章表示，在國(guó)家宏觀鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的背景下，各家銀行也希望快速爭(zhēng)奪這項(xiàng)業(yè)務(wù)，畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景非常廣闊，但是銀行首先會(huì)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行調(diào)查甄選，只會(huì)與那些合規(guī)合法運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)進(jìn)行合作，并且優(yōu)先考慮直接并入業(yè)務(wù)系統(tǒng)中。這種調(diào)查甄選過(guò)程顯然是需要時(shí)間來(lái)推進(jìn)的。

　　魏偉認(rèn)為，從銀行角度來(lái)說(shuō)，不積極是可以理解的，因?yàn)樗麄兗词谷?duì)接P2P平臺(tái)，也要有嚴(yán)格的考核，首先這個(gè)平臺(tái)得有足夠的規(guī)模，否則從經(jīng)濟(jì)效益上來(lái)看也不劃算，畢竟銀行也是盈利機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，還要考慮會(huì)給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　公開信息顯示，隨著e租寶、大大集團(tuán)被定性為非法集資，部分銀行暫停了P2P充值業(yè)務(wù)，如農(nóng)行、交行、招行等，均在本月初暫停了網(wǎng)貸平臺(tái)充值業(yè)務(wù)。

　　一位浙江城商行的風(fēng)控部負(fù)責(zé)人更是向《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言，目前，網(wǎng)貸領(lǐng)域?qū)儆诟唢L(fēng)險(xiǎn)板塊，再加上平臺(tái)的業(yè)務(wù)量并不大，對(duì)銀行收入貢獻(xiàn)極其有限，銀行根本沒必要為此冒風(fēng)險(xiǎn)。

　　“另外，銀行本身就有小貸業(yè)務(wù)，從某種程度上說(shuō)，P2P其實(shí)是搶了銀行的‘飯碗’?！鄙鲜鲲L(fēng)控部負(fù)責(zé)人表示，所以銀行不積極是可以理解的。

　　據(jù)魏偉介紹，銀行托管系統(tǒng)的開發(fā)需要銀行與平臺(tái)雙方的努力，是費(fèi)時(shí)費(fèi)力費(fèi)錢的過(guò)程。“這套系統(tǒng)的開發(fā)與維護(hù)對(duì)一家平臺(tái)的技術(shù)水平和投入提出了不低的要求，平臺(tái)需要設(shè)立一支不小的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，這將是巨大的支出?！?/p>

　　以積木盒子與民生銀行的存管系統(tǒng)為例，該系統(tǒng)于2015年7月2日上線，是業(yè)內(nèi)首家上線的完全意義上的銀行托管系統(tǒng)。

　　魏偉告訴記者，積木盒子在一年多前就已經(jīng)為搭建與民生銀行的存管系統(tǒng)投入了30多人的專職技術(shù)團(tuán)隊(duì)并經(jīng)過(guò)歷時(shí)9個(gè)月的系統(tǒng)搭建與調(diào)試，才完成這一系統(tǒng)的開發(fā)。

　　王建章也表示，目前為止真正與銀行進(jìn)入資金存管的P2P不多，原因主要在于銀行對(duì)平臺(tái)準(zhǔn)入有嚴(yán)格要求，銀行開發(fā)系統(tǒng)周期長(zhǎng)，平臺(tái)投入成本高，雙方都需要投入時(shí)間和專業(yè)人才，這些都是制約雙方快速合作的因素。

　　盈燦咨詢分析師張葉霞在接受媒體采訪時(shí)表示，資金存管推進(jìn)緩慢，一方面當(dāng)下真正出類拔萃的大平臺(tái)并不多見，大多數(shù)平臺(tái)無(wú)法滿足銀行在資金、股東、團(tuán)隊(duì)等方面的謹(jǐn)慎要求，另一方面銀行也對(duì)小額分散、交易頻繁、網(wǎng)站迭代快速、利潤(rùn)微薄的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不太感興趣，更不愿意為一個(gè)自己不熟悉的新行業(yè)押上自己的信用。

　　如何破題

　　銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)的對(duì)接是一個(gè)沖突和碰撞的過(guò)程。P2P關(guān)注用戶體驗(yàn)，監(jiān)管層關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管控，如何把握平衡，成為合作過(guò)程中需要共同解決的重要課題。

　　按照P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿的要求，不合規(guī)的P2P平臺(tái)將有18個(gè)月的整改期。屆時(shí)，不合規(guī)的平臺(tái)將被踢出局。

　　“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，18個(gè)月的緩沖期已經(jīng)足夠，目前我們與銀行的存管合作推進(jìn)其實(shí)已經(jīng)在進(jìn)行技術(shù)對(duì)接了，但我們不像有的平臺(tái)只占名額不做實(shí)際對(duì)接，我們先測(cè)試對(duì)接沒有問(wèn)題之后再簽約。”李翔說(shuō)，“預(yù)計(jì)上半年內(nèi)可以聽到我們正式接入銀行存管的好消息?！?/p>

　　李翔認(rèn)為，就行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于前期的野蠻生長(zhǎng)不排除有平臺(tái)無(wú)法在18個(gè)月內(nèi)完全符合合規(guī)要求，那么勢(shì)必面臨著被淘汰的局面，畢竟合規(guī)轉(zhuǎn)化能力也是平臺(tái)實(shí)力的重要體現(xiàn)。

　　那么，如何才能破解當(dāng)下資金存管推進(jìn)緩慢的難題？

　　王建章坦言，銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)的對(duì)接是一個(gè)沖突和碰撞的過(guò)程。P2P關(guān)注用戶體驗(yàn)，監(jiān)管層關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管控，如何把握平衡，成為合作過(guò)程中需要共同解決的重要課題。在與P2P的合作中，只有銀行與平臺(tái)共同成長(zhǎng)，趨利避害，才能合作雙贏，這正是互聯(lián)網(wǎng)金融健康生態(tài)的開始。

　　“解決資金存管困境一方面依賴行業(yè)自身的自律發(fā)展，說(shuō)白了資金存管也是監(jiān)管層進(jìn)行市場(chǎng)淘汰的手段之一?！崩钕枵J(rèn)為，另一方面，相關(guān)部門需要更深入地了解P2P發(fā)展中的問(wèn)題，避免錯(cuò)殺無(wú)辜。

　　“目前其實(shí)沒有更好的辦法，P2P平臺(tái)努力在調(diào)整期內(nèi)符合合規(guī)的要求，積極推進(jìn)銀行存管的合作。”李翔說(shuō)。

　　業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，大銀行興趣不大，城商行、區(qū)域性銀行或?qū)⑹俏磥?lái)平臺(tái)資金存管的主力。記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，相比于大銀行，中小銀行的積極性要高很多。

　　對(duì)此，李翔說(shuō)，其實(shí)，P2P監(jiān)管細(xì)則意見稿出臺(tái)之后，積極爭(zhēng)取存管合作的平臺(tái)其實(shí)大都在爭(zhēng)取網(wǎng)貸行業(yè)第二梯隊(duì)的地位，因?yàn)?，目前第一梯?duì)也大部分已接入銀行存管，以國(guó)有銀行或全國(guó)性股份制銀行為主。

　　“但第一梯隊(duì)畢竟是少數(shù)，更多的還是成立兩年左右的發(fā)展中平臺(tái)，這個(gè)群體較大風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，鑒于發(fā)展?jié)摿σ廊淮婀苡谑堑胤叫糟y行適時(shí)跟進(jìn)，像江西銀行、廈門銀行、浙商銀行就在這次存管合作中較為活躍?！崩钕枵J(rèn)為，作為還未接入銀行存管業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)也沒有更好的選擇余地，從這個(gè)角度講城商行確實(shí)是主力軍。

　　但王建章認(rèn)為，未來(lái)的趨勢(shì)還是以幾大國(guó)有銀行為主?！俺巧绦幸?yàn)樽陨淼奶攸c(diǎn)，相比大銀行具有更強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)靈活、信息傳遞快捷、決策鏈短等優(yōu)勢(shì)，也有內(nèi)生的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，也能更好地滿足P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的需要。但是，未來(lái)的趨勢(shì)一定還是幾大國(guó)有銀行?！?/p>

　　魏偉也認(rèn)為，對(duì)接P2P平臺(tái)，城商行的IT建設(shè)及互聯(lián)網(wǎng)化程度與大銀行尚有差距，城商行是否成為未來(lái)對(duì)接P2P資金存管的主力軍，還要看P2P資金存管的具體操作細(xì)則的內(nèi)容。