在行業(yè)洗牌期間,如何保證投資者的權(quán)益,也是目前民眾極為關(guān)注的問(wèn)題。

　　清盤(pán),通俗說(shuō)法就是“破產(chǎn)”。在變幻莫測(cè)的P2P行業(yè),清盤(pán)看起來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比跑路更易于被投資者接受。今年7月開(kāi)始連續(xù)3個(gè)月,每月停業(yè)的平臺(tái)超過(guò)10%。

　　P2P作為信息中介,理應(yīng)是借貸雙方資金、信息交易撮合的平臺(tái),但大多數(shù)問(wèn)題平臺(tái)爆發(fā)的主要原因仍是自融,即P2P平臺(tái)資金沒(méi)有流向真實(shí)借款人,而是平臺(tái)本身或股東借款自用,用于平臺(tái)股東的自有企業(yè)或償還債務(wù)等。

　　“從2013年開(kāi)始,自融就是平臺(tái)頻頻出問(wèn)題的‘罪魁禍?zhǔn)住??！盤(pán)2P投友創(chuàng)始人東方風(fēng)說(shuō)。

　　例如今年1月爆發(fā)問(wèn)題的里外貸,9.34億元兌付賬款成為P2P平臺(tái)迄今涉及金額最大的一次兌付危機(jī)。該平臺(tái)2013年5月上線運(yùn)營(yíng),法定代表人為孫友衛(wèi),自然人股東包括張文堂、孫友衛(wèi)以及法人股東山東省萬(wàn)軍投資有限公司。業(yè)內(nèi)人士稱,平臺(tái)的實(shí)際控制人為高琴,系孫友衛(wèi)的姑姑,而平臺(tái)自融的錢用于“拿地”。

　　在網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰看來(lái),選擇自融平臺(tái),省去中間環(huán)節(jié),這就相當(dāng)于投資者要自己對(duì)平臺(tái)自有項(xiàng)目做風(fēng)控。更有業(yè)內(nèi)人士向媒體坦言,目前問(wèn)題平臺(tái)中約有四分之一涉嫌自融,成為P2P的頭號(hào)殺手。

　　“真正規(guī)范的P2P平臺(tái)上的錢都必須由第三方資金托管,平臺(tái)只是一個(gè)信息中介,錢進(jìn)不了平臺(tái)的賬號(hào),它很難跑路?！盤(pán)2P投資人大多數(shù)踩雷的,就是倒在對(duì)這個(gè)行業(yè)一知半解,所以投資人一定要杜絕對(duì)P2P投資和P2P平臺(tái)的認(rèn)識(shí)不清,安全和收益一定要把安全放在前面,“這個(gè)行業(yè)魚(yú)龍混雜,‘你圖的是他的利息,他圖的是你的本金’不是一句空話”。

　　“除此之外,P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)‘雷區(qū)’還會(huì)有一些征兆,投資者一定要關(guān)注。首先,平臺(tái)的負(fù)面新聞不斷被爆出。其次,平臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)較大變化,對(duì)平臺(tái)異常行為的識(shí)別要點(diǎn)是平臺(tái)突發(fā)性、頻繁地發(fā)短期標(biāo),突然提高發(fā)標(biāo)的額度,通過(guò)各種非常規(guī)的活動(dòng)提高項(xiàng)目的利率等吸引投資者?！蹦壳罢赑2P行業(yè)中進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的沈平向記者介紹說(shuō),一個(gè)穩(wěn)定的投資平臺(tái)不僅產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)是穩(wěn)定的,其公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)也是穩(wěn)定的,工作人員流動(dòng)性不大,投資群體也一般比較穩(wěn)定,尤其是老投資者因?yàn)樾刨嚩鴷?huì)選擇長(zhǎng)時(shí)間投資。一旦平臺(tái)運(yùn)營(yíng)內(nèi)部人員大規(guī)模離職、更換法定代表人或者大戶投資者集中撤離,那么投資者就要注意看了,“另外很重要的一點(diǎn)是,利率過(guò)高的平臺(tái)一般不可信,在當(dāng)前利率水平的情況下,正常的民間借貸利率年化不會(huì)超過(guò)24%,再除去各種運(yùn)營(yíng)成本,給到投資者的收益一般不會(huì)超過(guò)20%。收益率出奇高的平臺(tái),短期來(lái)講可能就是一個(gè)‘龐氏騙局’而已”。

　　監(jiān)管細(xì)則將在年底前出臺(tái)

　　根據(jù)時(shí)間表來(lái)看,《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》于今年7月出臺(tái)與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉跑路“井噴”的時(shí)間點(diǎn)相對(duì)吻合。

　　不可否認(rèn)的是,在指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)之前,網(wǎng)貸行業(yè)一直處于“三無(wú)”狀態(tài)——無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對(duì)于高達(dá)3成的問(wèn)題平臺(tái)發(fā)生率,拍拍貸CEO張俊表示,大批P2P公司野蠻生長(zhǎng),在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里既無(wú)他律,也無(wú)自律,導(dǎo)致出現(xiàn)大量問(wèn)題平臺(tái)。

　　關(guān)于P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則,有消息稱該細(xì)則將在年底前出臺(tái)。一名P2P網(wǎng)貸資深從業(yè)者告訴記者,一旦監(jiān)管細(xì)則落地,突破紅線、建立資金池和平臺(tái)擔(dān)保等不合規(guī)的平臺(tái)必將會(huì)被淘汰。

　　今年5月,央行行長(zhǎng)周小川談到了P2P網(wǎng)貸未來(lái)發(fā)展方向存在兩個(gè)可能性:美國(guó)P2P公司Lending　Club的上市給了P2P網(wǎng)貸行業(yè)一個(gè)積極信號(hào),為P2P未來(lái)的前景帶來(lái)一片光明,這是其中一種可能；而另一種可能則取決于監(jiān)管部門對(duì)于P2P如何看待,P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可能會(huì)面臨一定的監(jiān)管壓力。

　　“在監(jiān)管層面上,‘四條紅線’與‘十殺原則’的提出,銀監(jiān)會(huì)普惠金融部的設(shè)立,表明2015年監(jiān)管條例的落地是可以期待的。而多個(gè)省市也已出臺(tái)或者擬出臺(tái)相應(yīng)的政策,支持與促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展?！敝袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告(2015)稱,P2P網(wǎng)貸本質(zhì)屬于金融業(yè)務(wù),必然蘊(yùn)藏著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),適當(dāng)而及時(shí)的監(jiān)管是這個(gè)行業(yè)保持有序高速發(fā)展的必要條件。

　　根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告(2015)整理,目前國(guó)家正在多管齊下推進(jìn)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管:

　　一是制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),隨著P2P網(wǎng)貸存業(yè)聯(lián)盟和行業(yè)自律組織的出現(xiàn)以及各聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)交易數(shù)據(jù)的積累,不僅業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)逐步趨向統(tǒng)一而且風(fēng)險(xiǎn)控制體系也越來(lái)越完善,這種變化將使工商管理部門、司法機(jī)關(guān)、網(wǎng)絡(luò)管理等相關(guān)監(jiān)察機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)制度對(duì)接,形成方便管理的統(tǒng)一化監(jiān)管體系；

　　二是建立社會(huì)征信體系。地方性P2P行業(yè)聯(lián)盟也積極為完善監(jiān)管體系付出努力,爭(zhēng)取對(duì)接央行的信用體系數(shù)據(jù)庫(kù),促進(jìn)我國(guó)信用體系的進(jìn)一步完善；

　　三是完善牌照發(fā)放監(jiān)管。未來(lái)更多非傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)將會(huì)大量涌現(xiàn),進(jìn)行牌照發(fā)放管理可有效防范風(fēng)險(xiǎn),發(fā)放P2P網(wǎng)絡(luò)信貸牌照將成為國(guó)家準(zhǔn)入監(jiān)管的主要手段。

　　對(duì)于未來(lái)的監(jiān)管趨勢(shì),鄧建鵬認(rèn)為,網(wǎng)貸平臺(tái)必須要認(rèn)清楚監(jiān)管層的指導(dǎo)方向,比如要走“信息中介”的道路,使自己的經(jīng)營(yíng)及時(shí)回歸到監(jiān)管層所要求的方向上來(lái),“如果你不能及時(shí)過(guò)渡的話,將來(lái)必死無(wú)疑”。