隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展的日漸成熟，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司開始介入該領(lǐng)域。從早期保賬戶安全、交易安全，到如今通過信用保證保險(xiǎn)為理財(cái)產(chǎn)品“保本保息”，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與保險(xiǎn)的融合日益加深。

　　繼今年9月螞蟻金服旗下的招財(cái)寶引入首批20家財(cái)險(xiǎn)公司之后，國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)也于近日宣布與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“小贏理財(cái)”達(dá)成合作，為其平臺(tái)上所有理財(cái)產(chǎn)品提供本息保障。

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前至少有中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)、太平洋財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、華海保險(xiǎn)等30多家保險(xiǎn)公司涉及為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品提供保險(xiǎn)，涵蓋個(gè)人借款保證保險(xiǎn)、借款人意外傷害保險(xiǎn)、抵押財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、賬戶安全保險(xiǎn)等多種模式。

　　其中，“安全級(jí)別”最高的要數(shù)提供本息保障的信用保證保險(xiǎn)。但目前，該模式并未被大范圍普及，僅有陸金所、螞蟻金服、米缸金融等幾家平臺(tái)與保險(xiǎn)公司有合作。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)+保險(xiǎn)的“演進(jìn)史”

　　從去年開始，在“去擔(dān)?！钡拇筅厔?shì)下，一些P2P借貸平臺(tái)便開始了與保險(xiǎn)公司的合作。但合作內(nèi)容大都集中在賬戶、資金安全等方面，并未觸及本金、利息保障等投資人關(guān)心的核心環(huán)節(jié)。

　　與陽(yáng)光保險(xiǎn)合作的P2P借貸平臺(tái)Plus0創(chuàng)始人常賢德告訴本報(bào)記者，僅從所保的內(nèi)容來(lái)看，“P2P+保險(xiǎn)”的合作模式就有近十種，例如比較常見的保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、保資金賬戶安全、保借款人人身意外傷害、保借款項(xiàng)目等。

　　“此外，還有保平臺(tái)（即網(wǎng)貸平臺(tái)為平臺(tái)整體成交量進(jìn)行投保）、保董責(zé)（即當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)董事和高級(jí)經(jīng)理人員導(dǎo)致的責(zé)任事故和道德風(fēng)險(xiǎn)，使其他人造成損失的，由保險(xiǎn)公司進(jìn)行相應(yīng)的賠付）等?！彼硎?。

　　常賢德以保借款項(xiàng)目為例解釋到，一種情況是當(dāng)投資人在平臺(tái)投標(biāo)時(shí)，平臺(tái)為投資人購(gòu)買保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司為投資者提供本息保障，多針對(duì)無(wú)抵押的信用貸款。另外一種情況是對(duì)借款標(biāo)的抵押物或質(zhì)押物進(jìn)行投保。當(dāng)?shù)盅何锘蛸|(zhì)押物消失或損壞時(shí)，保險(xiǎn)公司按照規(guī)定進(jìn)行賠付。

　　一位陽(yáng)光保險(xiǎn)公司人士告訴本報(bào)記者，其實(shí)目前介入互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的這些險(xiǎn)種并不是什么新鮮事物，都是非常成熟且經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)過的險(xiǎn)種，例如賬戶安全險(xiǎn)，與銀行也早有合作。

　　該人士表示，由于保險(xiǎn)公司初涉互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域，對(duì)其業(yè)務(wù)模式和風(fēng)控能力都不了解，很難給出準(zhǔn)確的定價(jià)，所以在合作上呈現(xiàn)出一個(gè)由淺入深、由少及多的漸進(jìn)過程。

　　在經(jīng)過一段時(shí)間的磨合之后，今年，陸續(xù)有保險(xiǎn)公司開始為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)提供個(gè)人借款保證保險(xiǎn)，從最終的效果來(lái)看，這才是真正意義上可替代擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用的保險(xiǎn)品種。

　　據(jù)了解，該業(yè)務(wù)的基本流程是：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通過為以中小企業(yè)為主的融資人提供有增信作用的信用保證保險(xiǎn)，幫企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)獲得融資。如果融資人發(fā)生還款違約現(xiàn)象，則由財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通過信用保證保險(xiǎn)保障借款項(xiàng)目的本息兌付。

　　例如，今年9月螞蟻金服就宣布與首批20家財(cái)險(xiǎn)公司合作，為超過200萬(wàn)的企業(yè)和個(gè)人提供信用保證保險(xiǎn)，讓他們通過螞蟻金服旗下的招財(cái)寶平臺(tái)累計(jì)獲得超過1500億元的融資服務(wù)。

　　“本息保障”門檻高、復(fù)制難

　　小贏理財(cái)總裁黃聰認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，這是金融最基本的原理。美國(guó)垃圾債券也有人買，因?yàn)橛惺袌?chǎng)公認(rèn)的信用評(píng)級(jí)，資產(chǎn)（融資需求）可以相應(yīng)被定價(jià)，一些平臺(tái)只起到信息中介的作用。

　　“而在中國(guó)，西方慣用的將市場(chǎng)上的資產(chǎn)包裝一下出售給投資者的這條路是行不通的。如果不能從最底層了解借款人與借款企業(yè)，在缺乏信用體系的情況下，就無(wú)法進(jìn)行風(fēng)控。不解決這些問題，即使產(chǎn)品推出，恐也難以為繼?！秉S聰稱。

　　據(jù)他介紹，由大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的信用保證保險(xiǎn)，能夠確保真正的第三方對(duì)平臺(tái)產(chǎn)品承擔(dān)責(zé)任。而且在任何國(guó)家的金融市場(chǎng)中，銀行、保險(xiǎn)公司的信用保障，都是最高級(jí)別的保障。

　　盡管業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為用保險(xiǎn)替代擔(dān)保是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展的大勢(shì)所趨，但從目前的情況來(lái)看，能夠“牽手”保險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)仍占少數(shù)，由保險(xiǎn)公司承諾本息保障的產(chǎn)品和平臺(tái)更是少之又少。

　　上述陽(yáng)光保險(xiǎn)人士表示，由于保險(xiǎn)公司所受監(jiān)管嚴(yán)格，所以在篩選合作對(duì)象時(shí)也會(huì)比較嚴(yán)謹(jǐn)，尤其是眼下行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露的P2P平臺(tái)，通常要對(duì)其資信、注冊(cè)地、往來(lái)賬務(wù)情況、流水、合作單位、股東背景等進(jìn)行多次考察。

　　據(jù)他介紹，如果涉及信用保證保險(xiǎn)這類產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司的角色基本要從最初的項(xiàng)目選擇開始，到授信、盡職調(diào)查，以及放款等環(huán)節(jié)，進(jìn)行全程細(xì)致的風(fēng)控，而不僅僅是事后賠付，這樣一來(lái)還得涉及雙方的系統(tǒng)對(duì)接。

　　另一家保險(xiǎn)公司核保部門負(fù)責(zé)人曾告訴本報(bào)記者，由于P2P借貸平臺(tái)放款講求效率，而傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司又有自己的核保流程，雙方要想達(dá)成高效、深度的合作并不容易，不僅IT系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程要協(xié)調(diào)統(tǒng)一，部分的數(shù)據(jù)資源也要共享。

　　“定價(jià)則是另一個(gè)難題。”該負(fù)責(zé)人表示，如果涉及比較深度的合作，比較典型的一種是平安集團(tuán)的平安保險(xiǎn)跟陸金所合作，這屬于同一集團(tuán)的內(nèi)部合作，定價(jià)在很大程度上基于彼此間的信任和了解，并非純市場(chǎng)化的行為，可復(fù)制性較低?！暗诙N類似眾安保險(xiǎn)和小盈理財(cái)?shù)暮献?，雙方并沒有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，采用的是小步快跑、慢慢回溯的方式。首先根據(jù)基本情況預(yù)估一個(gè)壞賬率，然后眾安保險(xiǎn)在這個(gè)基礎(chǔ)上做一個(gè)定價(jià)，一邊做一邊調(diào)整，跟互聯(lián)網(wǎng)快速迭代的思路一樣?！彼Q。

　　除了合作門檻高、復(fù)制難度大之外，從短期的投入產(chǎn)出來(lái)看，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)和保險(xiǎn)公司雙方而言，這并不算是一個(gè)劃算的買賣。

　　華海保險(xiǎn)創(chuàng)新事業(yè)部總經(jīng)理陳輝表示，保險(xiǎn)公司之所以涉足互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)，并不在于追求短期效益，相比保險(xiǎn)公司投入的人力物力和承擔(dān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，保費(fèi)收入并不多，主要還是希望積累這一塊業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，畢竟這個(gè)市場(chǎng)空間還是很大。

　　但對(duì)于P2P平臺(tái)而言，目前引入保險(xiǎn)的成本還是比較高的。再加上P2P行業(yè)的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，更看重收益，所以不少平臺(tái)認(rèn)為引入保險(xiǎn)之后并沒有降低融資成本，也持觀望態(tài)度。