在牛市持續(xù)的大背景下，哪些P2P平臺受到的沖擊最大？應(yīng)運而生的創(chuàng)新型產(chǎn)品其合規(guī)性和安全性如何保證？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者進行了深度采訪。

　　當(dāng)前，隨著A股市場不斷走高，網(wǎng)貸行業(yè)正面臨部分投資人撤資轉(zhuǎn)投股市的壓力，與此同時，一些創(chuàng)新意識較強的平臺，也抓住股市走牛的契機，推出了掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。那么，在牛市持續(xù)的大背景下，哪些P2P平臺受到的沖擊最大？應(yīng)運而生的創(chuàng)新型產(chǎn)品其合規(guī)性和安全性如何保證？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者進行了深度采訪。

　　牛市的到來，雖然帶給一些P2P平臺資金流失的壓力，但也給互聯(lián)網(wǎng)金融市場帶來了更多的創(chuàng)新。除了日漸被大眾熟悉的配資，一些圍繞股市或者分享股市紅利的新產(chǎn)品、新平臺也頻頻出現(xiàn)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期不少網(wǎng)貸平臺推出了掛鉤股市的產(chǎn)品，如懶投資的“斗牛行動”，眾融投也發(fā)布了“定向增發(fā)寶、原始股東寶、上市股東寶”等幾款理財新產(chǎn)品。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融平臺懶投資副總裁鄧一碩指出，2015年以來，A股大盤強勢向上，平臺探討與股市的結(jié)合點，讓用戶分享股市上漲的紅利；同時，這也有利于平臺吸引用戶，提升募集資金速度，增強平臺競爭力。

　　網(wǎng)貸315首席分析師李子川向記者表示，伴隨著股市回暖，肯定會有越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出分享股市紅利的產(chǎn)品。但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，這些平臺產(chǎn)品的豐富度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在與股市相結(jié)合的產(chǎn)品創(chuàng)新方面，最典型有股票配資，不過有兩個基礎(chǔ)不牢固：一是股市的增長潛力已經(jīng)在很大程度上釋放，持續(xù)能力或有限；二是平臺設(shè)計產(chǎn)品的能力，交易合規(guī)性、資金安全性不容易被保證。

　　股市掛鉤產(chǎn)品頻出

　　據(jù)介紹，“斗牛行動”是一款與股市結(jié)合的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，將保理資產(chǎn)和期權(quán)進行結(jié)合，其操作原理為：用戶購買“斗牛行動”的本金用于投資懶投資平臺的定期保理項目，從而保障本金安全，同時，以未來應(yīng)收的小部分利息為基礎(chǔ)，與掛鉤滬深300指數(shù)的ETF期權(quán)進行收益權(quán)互換，從而可得到8%的保底收益，并能以出讓2%的年化收益去博取20%的年化收益?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者從懶投資方面獲悉，截至目前，“斗牛行動”一共發(fā)行了四期，累計募資額近7000萬，項目期限包括3月期、6月期和9月期。

　　P2P研究機構(gòu)棕櫚樹CEO洪自華分析認(rèn)為，上述產(chǎn)品大概是在購買保理產(chǎn)品的同時，平臺用相對于保理產(chǎn)品金額2%的資金投資ETF期權(quán)產(chǎn)品，等保理產(chǎn)品到期時，將保理部分2%的收益與平臺的ETF期權(quán)收益進行互換。這種收益權(quán)互換是國際上比較常見的衍生產(chǎn)品，但是操作起來很復(fù)雜。

　　同時，記者還注意到一家叫眾融投的平臺聯(lián)合上市公司，推出“定向增發(fā)寶、原始股東寶、上市股東寶”，即眾融投作為投資者和上市公司之間的中介，提供資金安全監(jiān)管服務(wù)，保證投資者的資金安全；投資人和上市公司直接簽合同，上市公司保證投資人年化收益不低于20%。“現(xiàn)在是牛市，定增產(chǎn)品屬于熱門產(chǎn)品，一般被公募和私募機構(gòu)、大額投資人和銀行搶購，平臺把定增產(chǎn)品放到平臺上來眾籌，主要是為了拉人氣和宣傳?！焙樽匀A向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一旦施行注冊制之后，上市會變得更容易，并購業(yè)務(wù)也會蓬勃發(fā)展。原始股東寶和上市股東寶的模式是可行的，以股權(quán)做抵押，在平臺上募集資金用于收購，只要是真實的就行。

　　此外，5月中旬，宜信投米網(wǎng)“股指贏”理財服務(wù)上線，是該網(wǎng)“P2P+股市”產(chǎn)品思維下的第二款產(chǎn)品，即投資人通過猜測上證綜合指數(shù)8月13日收盤價相較于5月13日收盤價漲跌情況，贏取最高10.5%的預(yù)期年化收益。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品或引行業(yè)效仿

　　其實，早在去年與股市相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品——P2P股票配資就異?；鸨?，只不過伴隨著政策風(fēng)險和市場風(fēng)險加大，一些配資平臺漸漸開始轉(zhuǎn)型。

　　那么，在當(dāng)前股市持續(xù)走牛的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會不會越來越多地推出分享股市紅利的產(chǎn)品？“應(yīng)該會的，比如有互聯(lián)網(wǎng)配資平臺最近推出了底息加配資者收益分紅的產(chǎn)品，主要原因是這樣可以快速擴大公司規(guī)模，做得好的話，一兩個產(chǎn)品就可以做到幾億的規(guī)模?！被ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺小存折方面人士表示。

　　鄧一碩也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一般來說，當(dāng)業(yè)內(nèi)推出有競爭力的創(chuàng)新型產(chǎn)品，會引來整個行業(yè)的效仿，但這也取決于各個企業(yè)的產(chǎn)品定位、經(jīng)營戰(zhàn)略以及產(chǎn)品研發(fā)實力。同時，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足用戶在各種經(jīng)濟場景下多元化理財需求，是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大趨勢。

　　事實上，除了P2P平臺之外，銀行早已發(fā)行了大量掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國各大商業(yè)銀行共發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品605款，其中掛鉤股票類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共發(fā)行53款，掛鉤交易所股票指數(shù)類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共發(fā)行196款(部分產(chǎn)品為掛鉤標(biāo)的包含交易所股票指數(shù))，總計發(fā)行占比41.16%。

　　對此，有分析人士指出，隨著股市的持續(xù)升溫，直接投資二級市場的風(fēng)險隨之增加。從資產(chǎn)配置的策略來看，對于普通投資者而言，直接進行股票買賣的收益雖然可能非?？捎^，但風(fēng)險也相對較高，而傳統(tǒng)的固定收益類理財產(chǎn)品又面臨收益率普遍下滑的窘境。