平均年化收益率為14.32%

　　短短兩三年時間，互聯(lián)網(wǎng)金融從無人知曉到炙手可熱，一方面遍地開花，空前繁榮，另一方面良莠不齊、泥沙俱下。如何在互聯(lián)網(wǎng)金融的大浪之下安全“淘金”？

　　廣州日報記者潘彧、李婧暄

　　昨日，融360金融搜索平臺聯(lián)合中國人民大學(xué)金融風(fēng)險實驗室共同發(fā)布了2015年第一期網(wǎng)貸評級報告，數(shù)據(jù)顯示，99家P2P平臺（除招財寶）的平均年化收益率為14.32%，其中A類平臺的平均年化收益率為12.12%，B類平臺的平均年化收益率為13%，C類平臺的平均年化收益率為15.38%。整體來看，綜合評分越高的平臺年化收益率越低。

　　據(jù)了解，P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最活躍的一部分，近幾年在無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無正式監(jiān)管的環(huán)境下獲得了爆發(fā)式增長，發(fā)展中呈現(xiàn)冰火兩重天的現(xiàn)象。

　　據(jù)融360歷史監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底全國網(wǎng)貸平臺已增至1613家，其中爆發(fā)問題的平臺共計273家，接近總數(shù)的17%。網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)的問題主要集中在提現(xiàn)困難、運營不善、老板失聯(lián)，更有甚者為惡意詐騙。

　　中國人民大學(xué)國際學(xué)院副院長陳忠陽教授認(rèn)為，在P2P行業(yè)魚龍混雜的情況下，普通投資者很難憑一己之力評判一家P2P平臺的綜合實力強(qiáng)弱，也很難對P2P平臺的各類宣傳辨識真假。P2P問題平臺層出不窮，不僅讓投資者承受了重大的經(jīng)濟(jì)損失，也不斷“踐踏”著投資者對P2P行業(yè)的信任。具備公信力的P2P行業(yè)評級體系將有利于P2P行業(yè)的健康發(fā)展，可以為投資者提供積極且有益的投資借鑒。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融上進(jìn)行投資，吸引投資者的無疑是便捷的支付手段、高額的收益和極低的投資門檻。

　　現(xiàn)狀：

　　高收益低門檻成吸客利器

　　以承諾收益的債券投資——P2P為例，為了能夠吸引投資者，不少P2P平臺愿意推出相對高息的標(biāo)的。“目前來看，P2P的平均收益可以達(dá)到15%左右，部分高息平臺的收益率可達(dá)到24%以上?！?棕櫚樹CEO洪自華表示。而目前，信托產(chǎn)品的收益大都在10%~12%，銀行理財產(chǎn)品的收益最高僅為6%，各類掛鉤貨幣基金的“寶寶”產(chǎn)品收益率也僅在5%左右，部分時候僅為4%。

　　記者翻閱多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)現(xiàn)，這些相對其他渠道而言收益率高得多的產(chǎn)品，P2P的起始投資門檻也極低，百元起投，甚至10元起投的平臺比比皆是。

　　在門檻方面，剛剛進(jìn)入廣州的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)夸客金融則有不少產(chǎn)品的流向為個人借貸，完全無需任何抵押。“我們不監(jiān)控消費者資金的去向，我判斷的是他們個人的信用標(biāo)準(zhǔn)。同時我們還有第三方數(shù)據(jù)的來源來判斷借貸人的信用風(fēng)險是一個怎樣的等級?！?夸客金融副總裁王豪對記者表示。

　　市場：普遍處在虧損經(jīng)營狀況

　　而在高收益的外衣下，則是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)遍地開花，普遍虧損經(jīng)營的窘狀。

　　多個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士都對記者表示，由于沒有相關(guān)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎是“零門檻”進(jìn)入，幾乎只需要做個網(wǎng)站并且維護(hù)好就可以開張。不過，365金融總經(jīng)理李直中坦言，產(chǎn)品的推廣成本普遍比較高。其表示，以P2P為例，“開個公司好比淘寶上開個店，很小成本，但想在淘寶做推廣則需要大量成本?！?/p>

　　此前，市場消息稱，據(jù)統(tǒng)計，大部分P2P平臺注冊用戶到投資用戶的轉(zhuǎn)化率在10%~20%之間。按照這一轉(zhuǎn)化率計算，目前P2P行業(yè)獲得一個投資用戶的成本約為500~1000元。

　　在高額的推廣成本和高收益之下，目前平臺的利潤率十分微薄。一位互聯(lián)網(wǎng)金融資深人士對記者坦言“大部分平臺都不盈利”。其分析稱，運營成本比較高，要做到一定的規(guī)模才可以盈利。但是，具體盈利怎么去核算業(yè)內(nèi)也沒有一個統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，小公司不會提供審計報告，連行業(yè)內(nèi)的人士都很難判斷哪家是盈利哪家在虧損運營。

　　什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

　　是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)范圍廣泛，包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式、大數(shù)據(jù)金融及互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等諸多分類，而直接和個人投資者有關(guān)的是P2P、眾籌及互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。

　　簡單點來說，P2P就是在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的點對點借貸，是債權(quán)融資，眾籌是互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的股權(quán)融資，而互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是在互聯(lián)網(wǎng)上的搜索引擎及理財超市。而在這里面，真正擁有自己理財產(chǎn)品的為P2P和眾籌。

　　支招

　　研究產(chǎn)品不如考察平臺

　　記者了解到，目前P2P也面臨著差異化競爭的問題。各種平臺各有側(cè)重，風(fēng)控的方式也千變?nèi)f化，所以研究產(chǎn)品不如考察平臺。

　　此外，一個平臺的高管水平也決定了平臺產(chǎn)品的風(fēng)控水平。許世明表示，應(yīng)盡量選擇高管團(tuán)隊有金融信貸管理經(jīng)驗，透明度高，平臺自身不提供擔(dān)保又有具資質(zhì)的持牌金融信貸機(jī)構(gòu)合作及提供履約保障。

　　風(fēng)險

　　風(fēng)控不嚴(yán)或道德風(fēng)險

　　而部分平臺可能因為風(fēng)控不嚴(yán)而死在“燒錢”的路上。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，1月，問題平臺的數(shù)量下降，但仍高于去年同期水平。

　　網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿指出，P2P行業(yè)內(nèi)存在房產(chǎn)等諸多高風(fēng)險業(yè)務(wù)。受周期長、銷售慘淡等因素的影響，這類業(yè)務(wù)存在現(xiàn)金流枯竭、資金鏈斷裂的風(fēng)險，而作為風(fēng)險傳導(dǎo)新棒的P2P平臺，抗風(fēng)險能力偏弱，較難承受此類業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險損失。

　　新聯(lián)在線聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理許世明對記者表示，類似高息平臺很有可能根本就不是以還款來作為最終目的，而是以自融不還款為最終目的。

　　提醒

　　眾籌適合“冒險發(fā)燒友”

　　“簡單點來說，我覺得眾籌更適合票友或者有一定眼光、能夠承擔(dān)風(fēng)險的投資者，而P2P本身屬于本金和收益比較穩(wěn)定的產(chǎn)品，因此適合普通投資者，風(fēng)險偏好比較低的投資者去投資?！焙樽匀A表示。

　　而對于眾籌，廣東南方金融創(chuàng)新研究院高級研究員馬志華坦言，在廣州出現(xiàn)的并不多，眾籌的主要“陣地”還是在北京?！氨娀I不保本不保收益，屬于股權(quán)投資，無法預(yù)測回報，極有可能虧本?！?/p>

　　洪自華也表示，眾籌本身相當(dāng)于風(fēng)投，有的產(chǎn)品眾籌是票友或者粉絲籌錢獲得一些實物回報，是從個人愛好為出發(fā)點而不是獲得收益，而對于那些以獲得收益為主的眾籌，則需要專業(yè)的投資眼光。

　　同時，記者發(fā)現(xiàn)，市場上已經(jīng)出現(xiàn)了以新聯(lián)在線“新聯(lián)創(chuàng)業(yè)優(yōu)選計劃”為代表的部分眾籌產(chǎn)品，以股權(quán)加債權(quán)的方式出現(xiàn)，一方面保本和比較低的固定收益，另一方面在眾籌企業(yè)經(jīng)營收益較好的情況下，可以從中獲取一定的股權(quán)分紅。